به عنوان یک مصرف کننده، تقریباً غیرممکن است که از آسیب های تورمی که بر اساس شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در 9.1 ماه منتهی به ژوئن، 12 درصد افزایش یافت، فرار کرد.
با این حال، به عنوان یک سرمایه‌گذار، راه‌های مختلفی برای محافظت از خود در برابر تورم بالا وجود دارد، عمدتاً از طریق خرید اوراق بهادار محافظت‌شده با تورم خزانه‌داری یا TIPS. اکثر سرمایه گذاران فردی با بازار TIPS 1.7 تریلیون دلاری آشنا نیستند، اما این اوراق خزانه داری سزاوار جایگاهی در پرتفوی هستند.
بازده فعلی بالا است، در حدود 10٪. در حالی که در صورت کاهش تورم در ماه‌ها و سال‌های آینده، بازدهی TIPS باید کاهش یابد، حتی اگر تورم به نصف نرخ فعلی برسد، بازدهی آن همچنان می‌تواند زیاد باشد. با توجه به پتانسیل بازده و قدرت پوشش دهی TIPS، دلیل کمی برای داشتن اوراق قرضه خزانه داری معمولی وجود دارد که اکنون حدود 3 درصد بازدهی دارند.
بهترین راه برای سرمایه گذاری در TIPS از طریق سرمایه است. اینها شامل وجوه قابل معامله در بورس مانند
iShares نکات باند
ETF (تیک: TIP)،
iShares 0-5 Year TIPS Bond
ETF (STIP)،
پیشتاز اوراق بهادار کوتاه مدت محافظت شده از تورم
ETF (VTIP) و
شواب US TIPS
ETF (SCHP). همچنین صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل به طور فعال مدیریت می‌شوند، مانند
پیشتاز اوراق بهادار محافظت شده از تورم
صندوق (VIPSX) و
اوراق قرضه با مدت زمان محدود T. Rowe Price متمرکز بر تورم
(TRBFX).
| ETF / Ticker | بازگشت YTD | عملکرد فعلی* | 12 ماه بازده | دارایی ها (بیل) | نسبت هزینه |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0٪ | ٪۱۰۰ | ٪۱۰۰ | $31.1 | ٪۱۰۰ |
| iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| ثانیه های محافظت شده از تورم کوتاه مدت پیشتاز. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| صندوق / تیکر | | | | | |
| صندوق اوراق بهادار محافظت شده از تورم پیشتاز / VIPSX | -7.8٪ | - | ٪۱۰۰ | $36.7 | ٪۱۰۰ |
*بازده SEC
منابع: گزارش صندوق ستاره صبح
اوراق قرضه پس انداز سری I خزانه داری یک جایگزین ساده برای وجوه TIPS ارائه می کند و اکنون نرخ بهره 9.62 درصدی را برای شش ماه اول برای اوراقی که تا اکتبر خریداری شده است، پرداخت می کند.
اشکال اصلی اوراق قرضه I این است که افراد به 10,000 دلار در خرید سالانه محدود می شوند، اگرچه سرمایه گذاران می توانند این سقف را دور بزنند. بهره اوراق قرضه TIPS، I، و سایر اوراق بهادار خزانه داری مشمول مالیات بر درآمد فدرال است اما از عوارض ایالتی و محلی معاف است.
Dhruv Nagrath، مدیر استراتژی با درآمد ثابت در BlackRock، که ETFs iShares را اجرا می کند، می گوید: «تورم موضوع شماره 1 مشتریان است. TIPS معیاری برای محافظت از تورم برای پرتفوی ها ارائه می دهد. ارزش آنها با تورم بالا می رود.»
پوشش های سنتی تورم مانند سهام و کالاها در سال جاری رکورد متفاوتی داشته اند.
بخش عمده ای از بازده TIPS از یک جزء تورمی حاصل می شود. ارزش اصلی اوراق قرضه به صورت شش ماهه بر اساس شاخص قیمت مصرف کننده تعدیل می شود. سپس بازده واقعی وجود دارد که بسته به تقاضای TIPS می تواند مثبت یا منفی باشد.
در حالی که TIPS تورم را دنبال می کند، ارزش اوراق می تواند بر اساس تغییرات در بازده واقعی نوسان کند. TIPS با قدمت طولانی تر بی ثبات تر است.
ثبت نام خبرنامه
مجله این هفته
این ایمیل هفتگی لیستی کامل از داستان ها و سایر ویژگی های مجله این هفته را ارائه می دهد. صبح شنبه ET.
امسال، iShares TIPS Bond با متوسط سررسید حدود هفت ساله علیرغم تاثیر مثبت تورم بیشتر، بازدهی منفی 8 درصدی داشته است. دلیل آن این است که بازده واقعی TIPS به شدت افزایش یافته و ارزش اوراق قرضه را کاهش می دهد. بازده واقعی TIPS 10 ساله حدود 0.5 درصد است در مقایسه با منفی 1 درصد در آغاز سال 2022.
با این حال، فروش TIPS را جذاب‌تر می‌کند و شانس بازدهی خوب را در آینده افزایش می‌دهد، زیرا سرمایه‌گذاران اکنون بازدهی بیش از تورم دریافت می‌کنند - بنابراین، بازدهی واقعی مثبت است.
یکی دیگر از عوامل مساعد این است که به اصطلاح نرخ های سربه سر تورم - یا تفاوت در بازدهی اوراق قرضه تحت حمایت تورم و اوراق اسمی - در ماه های اخیر حدود 0.5 واحد درصد کاهش یافته است. نرخ سربه سر تورم 10 ساله اکنون 2.3 درصد است، به این معنی که اگر تورم بیش از 0.5 درصد باشد، سرمایه گذاران بهتر است که دارای TIPS با بازده واقعی فعلی 10 درصد نسبت به اوراق 2.8 ساله خزانه داری با بازدهی 2.3 درصدی باشند. 10 سال آینده
راب آرنوت، موسس و رئیس پژوهشی همکار می‌گوید: «نرخ سربه سر بسیار پایین است». این تورم گذرا نیست.
آرنوت انتظار دارد که مولفه مسکن کمک کند تا شاخص CPI در یک یا دو سال آینده تک رقمی شود. Nagrath و دیگران طرفدار وجوه TIPS با تاریخ کوتاه تر هستند زیرا ارزش آنها نسبت به تغییرات در نرخ های واقعی حساسیت کمتری دارد.
برخلاف TIPS معمولی، ETF های TIPS درآمد فانتوم ایجاد نمی کنند. تعدیل تورمی اضافه شده به قیمت اوراق، درآمد مشمول مالیات است. دارندگان مستقیم TIPS باید بر روی آن درآمد مالیات بپردازند اما پول نقد دریافت نمی کنند. TIPS ETF سود سهام ماهانه یا سه ماهه پرداخت می کند که با درآمد مشمول مالیات مطابقت دارد.
TIPS را می توان از طریق برنامه Treasury Direct و بانک ها و کارگزاران خریداری کرد. خزانه داری در طول سال TIPS های پنج، 10 و 30 ساله را به حراج می گذارد. بازده گزارش شده TIPS ETF می تواند گیج کننده باشد. اوراق قرضه 0-5 ساله TIPS IShare بازده فعلی 10% را نشان می دهد، در حالی که اوراق مشابه پیشتاز کوتاه مدت محافظت شده از تورم منفی 0.7% را نشان می دهد. بازده iShares منعکس کننده تعدیل تورم بالای اخیر است در حالی که ETF Vanguard فقط شامل بازده واقعی است. هر دو طبق دستورالعمل‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار مجاز هستند.
اوراق قرضه پس انداز خزانه داری I هیچ بازدهی واقعی ندارد، در مقابل TIPS منفی است. تعدیل تورمی مرتبط با شاخص CPI دو بار در سال به ارزش اوراق قرضه اضافه می شود. سرمایه گذاران باید اوراق قرضه را حداقل برای یک سال نگه دارند و اگر ظرف پنج سال بازخرید شوند، یک چهارم سود خود را از دست خواهند داد. اما من دارندگان اوراق قرضه می توانند پرداخت مالیات را تا تاریخ سررسید نهایی در 30 سال به تعویق بیندازند. این به این سازها کیفیتی شبیه IRA می دهد. بهره اوراق قرضه I می تواند معاف از مالیات باشد که درآمد حاصل از آن برای مقاصد آموزشی استفاده شود.
| نکات ETF | TIPS اوراق قرضه | اوراق قرضه پس انداز سری اول |
|---|
| تعدیل تورم | ماهانه پرداخت می شود | در سررسید پرداخت می شود | در سررسید پرداخت می شود |
| دفعات پرداخت درآمد | ماهانه یا فصلی | نیمه سالانه | در سررسید پرداخت می شود |
| قابل معامله در بورس | بله | بدون نسخه | نه |
| تاریخ سررسید را تنظیم کنید | نه | بله | سال 30 |
| درآمد فانتوم | نه | بله | نه |
منابع: Blackrock; خزانه داری آمریکا
جان شرر، بنیانگذار Trinity Financial Planning در میدلتون، ویس، می‌گوید: «مردم زیادی در دنیای من به‌دلیل محدودیت‌های کوچکی که می‌توانید در آن سرمایه‌گذاری کنید، اوراق قرضه من را به مشتریان توصیه نمی‌کنند.
دلیل دیگری که برنامه ریزان به اوراق I فشار نمی آورند این است که آنها باید در خزانه داری نگهداری شوند و نه نزد متولیانی مانند شواب. برنامه ریزانی که کارمزد بسته بندی را دریافت می کنند، بابت اوراق من پولی دریافت نمی کنند.
شرر می‌گوید که سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرمایه‌گذاری از طریق تراست‌ها و کسب‌وکارهای کوچک که مالکیت انحصاری هستند، از محدودیت 10,000 دلاری عبور کنند.
تورم دائمی بالا یک ریسک بزرگ در دهه 2020 است و اوراق قرضه TIPS و I بهترین محافظت را به سرمایه گذاران ارائه می دهد.
نوشتن به اندرو باری در [ایمیل محافظت شده]
