لحظه پرتاب در حوله حتی پس از فروش سهام هنوز فرا نخواهد رسید

(بلومبرگ) - پس از زیان های سنگین، نوسانات بازار سهام همچنان در حال افزایش است و معامله گران عجله دارند تا روی کاهش بیشتر سهام شرط بندی کنند، با این حال ممکن است لحظه پرتاب سرمایه گذاران فرا نرسیده باشد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

سهام ایالات متحده پس از افت بیش از 9 درصدی در دو هفته گذشته، در روز دوشنبه تا حد زیادی بدون تغییر ماند. پس از چنین دوره‌هایی از فروش پر هیجان، جهش کوتاه‌مدت رایج است، به این معنی که تسلیم سرمایه‌گذار - فروش چشمگیر که اغلب به بازارها کمک می‌کند تا به پایان برسند - ممکن است کمی دور باشد.

در واقع، مایکل ویلسون از مورگان استنلی یک "پایین" را برای شاخص S&P 500 در اواخر امسال یا اوایل سال آینده در سطح 3,000 تا 3,400 نقطه می بیند. این به معنای کاهش 13 درصدی در نقطه میانی است.

استراتژیست های بانک آمریکا روز جمعه به مشتریان گفتند: «نگاهی به جریان های کلی نشان می دهد که تسلیم شدن هنوز اتفاق نیفتاده است. ما فکر می‌کنیم که درد و رنج بیشتری برای بازارها وجود دارد و تا زمانی که بازدهی به اوج برسد، شاهد کاهش شدیدی نیستیم.» آنها با اشاره به انتظارات مبنی بر افزایش بیشتر نرخ بهره و هزینه استقراض آمریکا افزودند.

استراتژیست‌های BofA می‌گویند اگرچه سنجشگر احساسات آنها، نشانگر Bull & Bear، نشان‌دهنده نزولی شدید - سطوحی که اغلب نشان‌دهنده بازگشت هستند - جریان سرمایه‌گذاری کلی هنوز معکوس نشده است.

نشانه های دیگری نیز از جهش کوتاه مدت وجود دارد.

اولاً، شاخص قدرت نسبی (RSI) یک گیج حرکتی 0 تا 100 است که در صورت فروش بیش از حد بازار - یا خرید بیش از حد، حسب مورد، اندازه گیری می شود. RSI شاخص S&P 500 در حال حاضر نشان می دهد که حدود یک چهارم سهام در 30 یا پایین تر هستند، سطحی که به عنوان نشانه ای از فروش بیش از حد تلقی می شود. این سطح در گذشته به پایین ترین سطح خود در کوتاه مدت رسیده است. در طی سال 2020 در زمان همه گیر فروش، 72 درصد از سهام به سطح فروش بیش از حد رسید.

داستان ادامه دارد

سپس نگاهی به نوسانات بازار سهام بیندازید. شاخص VIX، به اصطلاح نشانگر ترس وال استریت، در هفته های اخیر به طور پیوسته افزایش یافته است اما تقریباً 20 درصد زیر بالاترین سطح امسال باقی مانده است. در همین حال، تجارت ایالات متحده با گزینه های "put" - مشتقاتی که به دارندگان اجازه می دهد یک دارایی را در صورت نقض قیمت مشخص بفروشند - در بالاترین سطح از زمان فروش همه گیر است. این نشان دهنده تمایل سرمایه گذاران برای جلوگیری از نزولی بیشتر است، اما همچنین ممکن است حداکثر ترس نزدیک باشد.

در نهایت، شاخص‌های روند و حرکت در تمام معیارهای اصلی سهام قرمز هستند. اندیکاتورهای فنی مانند باندهای RSI و Bollinger از مفهوم جهش احتمالی پشتیبانی می کنند.

برای استراتژیست های مورگان استنلی از جمله جاناتان گارنر، پیام جنگ طلبانه پایان ماه اوت جروم پاول، رئیس فدرال رزرو از کنفرانس جکسون هول و داده های سپتامبر که نشان می دهد افزایش شاخص قیمت مصرف کننده در ایالات متحده، حرکت به سمت پایین را تسریع می کند. در یادداشتی به تاریخ 20 سپتامبر، آنها نوشتند که این رویدادها "احتمال شکل گیری یک فرورفتگی کلاسیک را به احتمال زیاد در اکتبر افزایش داد."

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP