این استراتژی دوست‌داشتنی می‌تواند 7%+ سود سهام و 22%+ سود را در سال 2023 باز کند

یک تغییر آرام در حال وقوع است صندوق های پایان بسته (CEF)- و آماده است که به کسانی که اکنون خرید می کنند مقداری بدهیم بسیار پیشرفت خوبی در سال 2023

و این بعلاوه به ثروتمندان 7% + سود سهام CEF ها به ما می دهند.

این روند تغییری به سمت بازخرید سهام است که احتمالاً از دنیای سهام در مورد آن اطلاع دارید. بازپرداخت ها به طور مشابه با CEF ها کار می کنند، اما با یک ضربه اضافی: آنها تخفیف های CEF ها را به ارزش خالص دارایی (NAV) از بزرگ شدن بیش از حد جلوگیری می کنند - و حتی می توانند باریک این تخفیف‌ها، قیمت سهم را بالاتر می‌برند.

به عبارت دیگر، با کمک به بستن تخفیف های CEFs، مدیران تا حدودی بر قیمت بازار صندوق در یک عقب نشینی کنترل دارند و می توانند تقویت زمانی که بازار بالاتر می رود، سود می برد.

صندوق های سهام دارای رتبه خرید که توسط ما نگهداری می شود خودی CEF سرویس همانطور که به زودی خواهیم دید، یکی از بزرگترین ذینفعان این ولگردی مجدد خرید مجدد خواهد بود، به ویژه آنهایی که توسط BlackRock، بزرگترین شرکت سرمایه گذاری جهان اداره می شوند.

بازپرداخت تهاجمی بلک راک یک علامت مثبت را برای سال 23 حرکت می دهد

در حالی که من این مقاله را می نویسم، بلک راک در جبهه بازخرید پیشرو است و در سه ماهه آخر سال 100 بیش از 15 میلیون دلار سهام در 2022 CEF خود به دست آورده است.

وقتی شرکتی با اندازه و تخصص بلک راک چنین حرکتی را انجام می‌دهد، باید به آن توجه کرد، زیرا تنها یک دلیل برای انجام آن وجود دارد (در واقع دو دلیل):

1. آنها ارزش نادیده گرفته شده در وجوهی را که در حال بازخرید هستند می بینند.
2. آنها در کل بازار CEF صعودی می بینند.

در حال حاضر، ما می‌توانیم تأثیر این حرکات را ببینیم: تخفیف روی آن را بررسی کنید BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ) ، پرداخت کننده سود بیش از 13.5٪، در سال جاری.

این تخفیف کاهشی توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرد و آنها را به خرید و افزایش سریع 9 درصدی در قیمت بازار صندوق، از زمان نگارش این مقاله، ترغیب کرد.

نحوه عملکرد بازپرداخت CEF

وقتی یک صندوق سهام را از سرمایه گذاران بازخرید می کند، در واقع می تواند ارزشی ایجاد کند که آن سهام با تخفیف معامله شوند.

برای توضیح این موضوع از یک مثال سریع استفاده می کنیم. یک CEF را تصور کنید که در مجموع دارای 100 دلار سهام است و هر سهم با یک دلار معامله می شود و با 10٪ تخفیف به NAV. مدیریت این را درک می کند و سهام را بازخرید می کند و آنها را تا زمانی که صندوق به یک حق بیمه بازگردد نگه می دارد - برای مثال ما 10 درصد حق بیمه را فرض کنید.

سود بالقوه می تواند در واقع قابل توجه باشد.

فقط با خرید سهام با 10 درصد تخفیف، نگه داشتن آن سهام و انتظار برای رفتن صندوق به 10 درصد حق بیمه، یک CEF می‌تواند بدون سرمایه‌گذاری واقعی در بازار، سود زیادی به دست آورد.

البته، این تنها زمانی معنا پیدا می کند که تخفیف ها به طور غیرعادی گسترده باشند، مانند سال گذشته. زمانی که وجوه با نرخ همتراز معامله می شود، بازخرید اثر کمی دارد، و زمانی که یک CEF با حق بیمه معامله می کند، بازخرید در واقع ارزش سهامداران را از بین می برد.

در مورد BSTZ، می‌توانید ببینید که چرا BlackRock در حال بازپرداخت است: این صندوق سال 2022 را با نرخ همتراز شروع کرد و سال را با بیش از 20 درصد تخفیف به پایان رساند.

افزایش بازپرداخت در فضای CEF

خرید CEF نیز از نظر اندازه و فراوانی در حال افزایش است. به عنوان مثال، بلک راک امکان بازخرید تا 5 درصد از سهام موجود در بسیاری از CEF های خود را صادر کرده است و مدیران شرکت های دیگر به من گفته اند که خریدهای تهاجمی در سراسر جهان CEF در حال انجام است.

اگر قبلاً در CEF سرمایه گذاری کرده اید، در سال 2023 آماده بهره مندی از این روند هستید. در غیر این صورت، هنوز زمان دارید که وارد شوید. در مورد BSTZ، حتی اگر سهام بازخرید شده را مجدداً یک سال دیگر بفروشد. (تخمین معقولی، با توجه به اینکه صندوق از آنجا در سال 2022 شروع به کار کرد)، معادل 20 درصد افزایش در قیمت بازار است. و سرمایه گذارانی که اکنون صندوق را خریداری می کنند، همان سود را خواهند دید تا با پرداخت های 13.5 درصدی خود همراه شوند.

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیرقابل تخریب: 5 صندوق معامله با سود سهام ثابت 10.2٪."

افشای: هیچ