این تجارت ممکن است فقط جوراب شما را از بین ببرد

بیایید ببینیم که سهام شرکت Hanesbrands چقدر کشش دارد.HBI) هستند….

این شرکت بیشتر برای لباس زیر شناخته شده است - سهام در گفتگو در Doug Kass به دست آمد. خاطرات روزانه on Real Money Pro روز پنجشنبه پس از اینکه یکی از مشارکت کنندگان به این موضوع اشاره کرد که در معاملات پس از درآمد دچار رکود شده است. من بلافاصله از طریق سفارشات تماس تحت پوشش، به فرصت عمل کردم. این یکی از دلایلی است که من تقریباً هر روز برای ایده‌های بالقوه جدید در روزنامه روزانه هستم.

این سهم در روز پنجشنبه تا حدودی از سطوح بسیار اشباع فروش برگشتی داشت، اما همچنان برای یک معامله تحت پوشش شرایط خوبی دارد. روز پنجشنبه، Hanesbrands نتایج درآمد سه ماهه چهارم را منتشر کرد. اعداد بالا و پایین تقریباً مطابق با انتظارات بودند. اما مدیریت راهنمایی فروش خود را برای سه ماهه آینده تقریباً دو درصد از نقطه میانی محدوده جدید ارائه شده کاهش داد. رهبری همچنین پیش بینی می کند که در سه ماهه اول از سود 13 سنت برای هر سهم که اجماع تحلیلگران انتظار داشتند ضرر کند (در ادامه در مورد آن بیشتر توضیح می دهیم). لازم به ذکر است که درآمد سه ماهه چهارم از بالاترین راهنمای فروش فراتر رفته است، رهبری گزارش سود سه ماهه سوم خود را ارائه کرده است.

محرک بزرگ‌تر برای سقوط تقریباً 25 درصدی سهام در آن روز این بود که شرکت اعلام کرد پرداخت سود سهام خود را به حالت تعلیق درآورده است. با تک رقمی بالای سود تقسیمی، این حرکت بدیهی است که سرمایه گذاران درآمدی صاحب سهام را به شدت ناامید کرد و آنها به سرعت ارزش سهام را از سبد سهام خود حذف کردند.

چند نکته مهم در اینجا وجود دارد که باید در نظر داشت. اول، Hanesbrands همچنان شرکتی سودآور خواهد بود، حتی با وجود اینکه رهبری اکنون شاهد زیان اندکی در سه ماهه اول سال 2023 است. برخی از تأسیسات غیرمولد در حال بسته شدن هستند، در حالی که Hanes برخی از کارکنان را اخراج می کند، فروشندگان منابع را ادغام می کند و هزینه ها را به شدت کاهش می دهد.

دوم، این شرکت محصولاتی تولید می کند که با تقاضای غیرکشش قابل توجهی روبرو هستند. مصرف کنندگان ممکن است خرید تلویزیون جدید را در شرایط سخت اقتصادی به تعویق بیندازند، اما لباس زیر بدیهی است ضروری تر است. مهمتر از آن، این شرکت از تمام جریان نقدی آزاد ناشی از تعلیق پرداخت سود سهام خود (سالانه 60 سنت برای هر سهم) برای کاهش بدهی استفاده می کند. این کار را تا زمانی انجام می دهد که اهرم شرکت را به محدوده ای برگرداند که بیش از دو تا سه برابر سود خالص بدهی تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک نباشد.

در محیطی با نرخ‌های رو به افزایش، این امر برای هر شرکتی که بار بدهی قابل توجهی دارد و از بین می‌رود حیاتی است. Hanesbrands تقریباً 3.6 میلیارد دلار بدهی بلند مدت دارد و ارزش بازار آن 2.2 میلیارد دلار است. این شرکت انتظار دارد حدود 500 میلیون دلار جریان نقدی عملیاتی در سال مالی 2023 داشته باشد. این داستان احتمالاً در نیمه آخر سال 2023 به لطف پیشرفت‌ها در ابتکارات فعلی و تعدیل هزینه‌ها تقویت می‌شود، ناگفته نماند که شکست دادن شرکت‌ها آسان‌تر خواهد بود.

سال 2023 مالی برای Hanesbrands سالی پردرآمد خواهد بود، اما مهم است که به یاد داشته باشیم که این شرکت در سال مالی 2021 تقریباً یک دلار سود کرده است، قبل از افزایش تورم و تداوم مشکلات زنجیره تامین جهانی که چشم انداز اکثر تولیدکنندگان را مختل کرد. تا پایان سال 2023، من کاملاً انتظار دارم که شرکت اهرم کمتری داشته باشد. سرمایه‌گذاران در آن نقطه باید منتظر رشد روزافزون سال 2024 و در برخی مواقع، بازگرداندن دوباره سود سهام باشند. در همین حال، من می‌خواهم در حالی که شرکت چند دوره چالش برانگیز را پشت سر می‌گذارد، حقوق دریافت کنم. بنابراین، در زیر استراتژی فراخوانی پوشش داده شده است که حول این نام منطقی است.

استراتژی گزینه:

برای ایجاد موقعیت اولیه در HBI با استفاده از استراتژی تماس تحت پوشش، موارد زیر را انجام دهید: با انتخاب اعتصابات تماس ژوئیه 7 دلار، یک سفارش تماس تحت پوشش با بدهی خالص در محدوده 5.85 تا 5.95 دلار برای هر سهم (قیمت خالص سهام - حق بیمه اختیار) ایجاد کنید. این استراتژی تقریباً 12٪ و 18٪ از پتانسیل صعودی را محافظت می کند حتی اگر این سهام در طول مدت اختیار معامله اندکی انجام دهد.

من فکر می‌کنم این سهم احتمال بالایی دارد که تا نیمه اول سال 2023 محدود شود، در این صورت احتمالاً معامله را نزدیک به تاریخ انقضای اختیار معامله می‌کنم و حق بیمه دیگری را انتخاب می‌کنم.