این «تأخیر» بازار سهام ما را به سود سهام 9% ارزان می رساند

اجازه ندهید اختلافات سقف بدهی (یا هر سناریوی روز رستاخیز که رسانه ها در هر روز روی آن وسواس دارند) حواس شما را پرت کند: این اقتصاد بهتر از سال های گذشته است - حتی اگر (هنوز) در اقتصاد نشان داده نشده باشد. بازار سهام

این گسست بین آنچه رسانه ها موعظه می کنند و حقایق روی زمین بیش از یک واقعیت است - این یک واقعیت است فرصت برای ما سرمایه گذاران سود سهام مخالف. و ما قصد داریم از آن با سرمایه گذاری های مورد علاقه خود بهره برداری کنیم: صندوق های سرمایه گذاری بسته (CEF) با قیمت مقرون به صرفه (و با بازدهی بالا!).

با تشکر از همه تاریکی غیرمنطقی خارج وجود دارد، بسیاری از CEFs هنوز با تخفیف های جذاب معامله کنید با آمدن عموم مردم (و داده‌هایی که در ادامه به آن‌ها نگاه خواهیم کرد نشان می‌دهد که چنین هستند)، CEFs احتمالاً افزایش خواهند یافت، هم به دلیل ارزش‌گذاری پایین و هم به دلیل سود در بازار گسترده‌تر.

یکی از CEF، به نام صندوق فرصت‌های خرید-نوشتن با مدیریت Eaton Vance (ETV)، مثال خوبی است ما در یک لحظه وارد ETV می شویم که بازدهی 9.3٪ دارد و با تخفیف غیرمعمول 5.3٪ معامله می شود.

با این حال، قبل از آن، اجازه دهید داده‌هایی را که فرصت ما را در اینجا مشخص می‌کند، صفر کنیم.

اول، همانطور که بدون شک می دانید، تورم همچنان به کندی ادامه می دهد - در 4.9٪، اکنون به سطح اواسط سال 2021 بازگشته است. علاوه بر این، نگرانی های مربوط به تورم در حال کاهش است که پیش بینی خوبی برای کاهش است آینده تورم. بر اساس گوگل ترندز، علاقه به کلمه "تورم" به سطح اواسط سال 2021 کاهش یافته است - زمانی که تورم در حال حاضر بود - و به سرعت در حال کاهش است.

به طور مشابه، نظرسنجی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان از بدبینی شدیدی که در اواسط سال 2022 رخ داد، جهش کرد و دوباره به سطح اواسط سال 2021 بازگشت. اما با این وجود - و اینجا جایی است که قطع ارتباط ایجاد می‌شود - اعتماد مصرف‌کننده در مقایسه با شروع همه‌گیری هنوز پایین است (ناحیه خاکستری در نمودار زیر).

آمریکایی ها احساس بهتری دارند - اما بدبینی هنوز زیاده روی است

به عبارت دیگر، آمریکایی‌ها نسبت به زمانی که رستوران‌ها، بارها و مغازه‌های خرده‌فروشی بسته بودند، اعتماد کمتری به اقتصاد دارند! و این است با وجود بهبود در بازار کار

با افزایش مشاغل/دستمزدها، بیکاری سقوط می کند

دلیل بدبینی آمریکایی ها، علیرغم همه شاخص های اقتصادی برعکس، به نظر من این است: به طور کامل به دلیل گزارش منفی بیش از حد رسانه ها. این وضعیت نمی تواند دوام بیاورد - و در آن فرصت ما را دوست دارد.

چگونه CEF ها می توانند رشد ما را دو برابر کنند (با 9٪ + سود سهام)

مطمئناً، خرید در زمانی که احساسات پایین است، روشی است که مخالفان در بازار سهام کسب درآمد می کنند. به عنوان مثال، خرید در پایین ترین سطح بازار در سال گذشته، تقریباً 20٪ بازدهی را در هفت ماه (یا 31.4٪ سالانه) به دست می آورد. و خرید در پایین ترین سطح 2020 منجر به بازدهی 70 درصدی در حدود سه سال یا 18.3 درصدی سالانه می شود.

با نشانه‌هایی مبنی بر اینکه چرخشی در احساسات مصرف‌کننده در حال انجام است، بازدهی آنچنان بزرگ لزوماً اکنون در کارت‌های موجود در سهام معمولی وجود ندارد. اما به یک معنا می توانیم با CEF ها ساعت را به عقب برگردانیم. دلیل آن این است که بسیاری از CEFها امروزه با «تخفیف مضاعف» معامله می‌کنند، با قیمت‌های بازار کمتر از ارزش خالص دارایی‌هایشان (NAV، یا ارزش دارایی‌هایی که در اختیار دارند)، به‌علاوه پرتفوی‌هایی که خود به دلیل بدبینی کوتاه‌مدت ضعیف عمل می‌کنند.

خرید در حال حاضر، به عبارت دیگر، به ما می دهد سه راه های رزرو سود در CEF: از طریق تخفیف های پایانی آنها. از طریق رشد NAV؛ و از طریق سود سهام عظیم CEFها - که بسیاری از آنها امروز 9 درصد بازدهی دارند.

که من را به ETV بازمی گرداند، که دارای بازدهی 9.3٪ و پرداختی است که ماهانه به دست ما می رسد. ETV دارای شرکت‌های بلو چیپ است و در اقتصاد متنوع است. به سمت شرکت‌های فناوری متمایل می‌شود، با 26 درصد از سبد و با اپل (AAPL) ، مایکروسافت (MSFT) و Amazon.com (AMZN) در میان دارایی های برتر آن فناوری امسال بالاتر رفته است، اما این بخش هنوز به بالاترین سطح خود در سال 2021 رسیده است و بنابراین فضای بیشتری برای اجرا دارد.

بقیه پورتفولیو در بخش هایی است که فروش بیشتری دارند، مانند امور مالی، مراقبت های بهداشتی و اختیاری مصرف کننده:

ما همچنین ETV را دوست داریم زیرا گزینه های تماس را در مجموعه خود می فروشد. این یک راه خوب برای تولید وجه نقد اضافی است زیرا مهم نیست که این معاملات چگونه انجام می شود (یعنی اینکه خریدار گزینه در نهایت سهام را از پرتفوی ETV خریداری کند یا خیر)، صندوق پولی را که برای خود اختیار می گیرد نگه می دارد.

مانند بازار گسترده‌تر، نمونه کارها زیربنای ETV - به عبارت دیگر NAV آن - در حال بهبود است و هنوز جا برای رشد دارد (اولین مورد از دو "تخفیف" ما). اما سرمایه گذاران CEF، که محتاط تر از سرمایه گذاران سهام هستند، توجه نکرده اند. به همین دلیل است که قیمت بازار صندوق، به رنگ بنفش زیر، عقب مانده است.

ETV اوج می گیرد—سرمایه گذاران CEF شانه بالا می اندازند

این منجر به تخفیف بزرگی به NAV (دومین "تخفیف" ما) برای ETV شده است، که با توجه به اینکه این صندوق معمولاً قیمت قابل توجهی نسبت به NAV دارد، غیرعادی است.

این را در نظر بگیرید: اگر ETV به میانگین حق بیمه 5 درصدی خود از قبل از همه گیری بازگردد، علاوه بر بازده سود سهام 11 درصدی، به افزایش 9.3 درصدی قیمت سهام منجر می شود. بنابراین ما در اینجا در مورد 20٪ بازده کل صحبت می کنیم که تقریباً نیمی از آن به صورت نقدی است.

و این قبل از رشد NAV صندوق که احتمالاً با بازار افزایش خواهد یافت. چیزی مشابه در طول همه‌گیری رخ داد، زمانی که ETV شاهد افزایش 50%+ در طول یک سال و نیم از شروع بحران بود، زیرا حق بیمه آن به سرعت بازگشت و NAV آن نیز افزایش یافت.

به نظر می‌رسد تاریخ تکرار خواهد شد، اما این بار تخفیف ETV و NAV احتمالا بهبود می‌یابند زیرا اقتصاد قوی‌تر از آن چیزی است که اکثر مردم فکر می‌کنند و آنها به آرامی این را متوجه می‌شوند، علی‌رغم وسواس رسانه‌ها به سقف بدهی و تورم.

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیرقابل تخریب: 5 صندوق معامله با سود سهام ثابت 10.4٪."

افشای: هیچ