این سبد پرداخت 6 برابر بیشتر از بازار بازدهی دارد

به تعبیر جری مگوایر بزرگ:

پول را به من نشان بده ماهانه!

من در مورد شما نمی دانم، اما صورت حساب های من هر 30 روز یک بار می آید. بنابراین، من همان را از سود سهام خود مطالبه می کنم.

پرداخت کنندگان سود سهام ماهانه در دوران بازنشستگی "باید" هستند. پس از همه، چه کسی زمان برای پیگیری پرداخت سه ماهه دارد؟ بعد از ظهرها برای کوکتل های صنایع دستی است، نه حسابداری

(دوست من یک آبسنت خطرناک و خوشمزه درست می کند. باید تا غروب آفتاب منتظر بمانم.)

صحبت از تلخی ها، این است زندگی به عنوان دریافت کننده سود سه ماهه (ببخشید، نتوانستم مقاومت کنم). پرداخت های ماهانه جادویی هستند و فقط برای درآمد غیرفعال نیستند. این وسایل نقلیه درآمدی همچنین دارای سه مزیت اصلی در برابر سایر سهام و صندوق هایی است که کمتر پرداخت می کنند:

1. بازده کلی بهتر به لطف ترکیب: اگر همه چیزهای دیگر (عملکرد و بازدهی) برابر باشد، سهام سود سهام ماهانه، با سود سهامی که مجدداً سرمایه گذاری می شود، همیشه با گذشت زمان کمی بیشتر از سهامی که به صورت سه ماهه، شش ماهه یا سالانه پرداخت می کنند، بازگشت خواهد داشت، زیرا می توانید پول نقد خود را زودتر به کار بیندازید، به این معنی که می تواند سریعتر ترکیب شود.
2. به طور کلی بازده بالاتر. هیچ قانونی وجود ندارد که بگوید پرداخت کنندگان سود سهام ماهانه باید بازدهی بالایی داشته باشند، یا اینکه سودآوران بالا باید ماهانه پرداخت کنند. اما به طرز عجیبی، قطعاً همبستگی وجود دارد. پرداخت‌کنندگان ماهانه معمولاً در خوشه‌هایی در میان سرمایه‌گذاری‌های با بالاترین بازدهی بازار یافت می‌شوند: BDCs، mREITs, CEF ها. در میان تمام سهام سود سهام، بازدهی تک رقمی بالا و دو رقمی نسبتا نادر است. در میان پرداخت کنندگان ماهانه؟ نه چندان.
3. بهترین بازی برای هزینه های بازنشستگی آیا تا به حال در مورد "تقویم سود سهام" شنیده اید؟ مشاور مالی شما ممکن است به شما پیشنهاد کرده باشد که یکی بسازید. زمانی است که سهام خاصی را بر اساس زمان پرداخت سود سه ماهه خود خریداری می کنید - به این ترتیب، جریان نسبتاً ثابتی از درآمد در طول دوران بازنشستگی خواهید داشت. البته مشکل این است که وقتی یکی از آن سهام پرداخت خود را کاهش می دهد یا شما به سادگی می خواهید طعمه را ببرید، چه اتفاقی برای آن جریان می افتد. ناگهان، این پرداخت‌ها بسیار ناچیز می‌شوند - یک مشکل بزرگ زمانی که صورت‌حساب‌های شما همچنان در همان زمان در هر ماه به همان مقدار می‌رسند. از سوی دیگر، سهام سود ماهانه به شما این امکان را می دهد که یک منبع درآمد صاف و قابل پیش بینی ایجاد کنید که عملاً مانند حقوق در دوران بازنشستگی است - سرعت پرداختی که کاملاً با تعهدات ماهانه شما مطابقت دارد:

فقط این دو پرتفوی پربازده را در نظر بگیرید - یکی با طیف وسیعی از برنامه های پرداخت و دیگری ساخته شده از پرداخت کنندگان ماهانه قوی:

این حتی یک مسابقه نیست، اینطور است؟

حالا نمی‌توانیم بیرون برویم و انتخاب کنیم هر پرداخت کننده ماهانه سود سهام و امید به بهترین ها. تحقیقات هنوز اهمیت دارد. ما هنوز قیمت‌گذاری ارزشی می‌خواهیم، ​​و مهم‌تر از همه، سود سهامی می‌خواهیم که دوام داشته باشد – بالاخره، اگر چک‌ها ناگهان از طریق پست متوقف شوند، بازدهی عظیم (ماهانه یا غیر آن) چه سودی دارد؟

امروز، من قصد دارم پنج سود ماهانه را به شما نشان دهم که میانگین آن 11.4٪ است - شش برابر بیشتر از بازار گسترده تر. بیایید ببینیم کدام یک برش را انجام می دهند.

خصوصیات EPR (EPR)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

بیایید با یک چیز سرگرم کننده شروع کنیم.

خصوصیات EPR (EPR) یکی از سرگرم کننده ترین است اعتبارات سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REITs) پیدا خواهید کرد نزدیک به 360 مکان آن که به بیش از 200 مستأجر در 44 ایالت و کانادا اجاره داده شده است، شامل AMC (AMC) تئاترها، پیست های رانندگی توپ گلف، پیست های اسکی، پارک های آبی، حتی موزه ها.

این یکی از بزرگترین نام ها در "اقتصاد تجربه" است-روند رو به رشدی که سالها درباره آن نوشته ام که در آن مردم از چیزها و چیزها دوری کرده اند و به سمت ساختن خاطرات گرایش پیدا کرده اند.

در حال حاضر، در حالی که روند دوست EPR است، سهام بدون مشکل نیست. همه‌گیری کووید برای EPR یک بدبختی محض بود، تجارت سنگین آن را خفه کرد و REIT را مجبور کرد سود ماهانه خود را به طور موقت در سال 2020 تعلیق کند. پرداخت در سال 2021 از سر گرفته شد، اگرچه 35 درصد کمتر به ازای هر سهم 25 سنت، اگرچه این پرداخت را افزایش داد. کمی بالاتر از آن زمان، به 27.5 سنت فعلی.

آن مصائب هم تمام نشده اند. Cineworld مادر Regal Cinemas در اوایل سپتامبر برای حمایت از ورشکستگی فصل 11 درخواست داد، که با موجی از کاهش رتبه سود توسط تحلیلگران مواجه شد که فرض می‌کردند با کاهش اجاره مواجه می‌شوند.

با این حال، من تمایل دارم با تحلیلگر ارشد سرمایه گذاری خودمان، جف ریوز، موافق باشم. در مورد جذابیت ادامه EPR از آنجایی که مردم به طور فزاینده ای خارش طولانی مدت را برای بازگشت به بیرون و تجربه جهان ایجاد می کنند. من فقط به سرمایه گذاران بازنشستگی پیشنهاد می کنم در مورد آنچه در اینجا به دست می آورند واقع بین باشند: یک پرداخت کننده سود سهام ماهانه بسیار چرخه ای این به رشد اقتصادی وابسته است - در دوران رونق عالی، اما رشدی که در زمان رکود نیاز به صبر دارد.

با این حال، بازدهی تقریباً 8 درصدی که ماهانه پرداخت می شود، بالشتک زیادی را فراهم می کند.

صندوق درآمد جهانی تمپلتون (GIM)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

اگر سرسره‌های آبی و بازی‌های گلف برای شما هیجان‌انگیز هستند، خمیازه‌کشی با بازدهی 8 درصدی را در نظر بگیرید. صندوق درآمد جهانی تمپلتون (GIM).

اوایل امسال به شوخی گفتم که امن ترین صندوق اوراق قرضه برای سال 2022 تشک من است-شوخی کردم ولی اشتباه نکردم. ذخیره کردن پول نقد در زیر فوم حافظه من تقریباً همه صندوق های اوراق قرضه را از بین می برد، و درآمد جهانی تمپلتون نیز از این قاعده مستثنی نیست. اگرچه، در دفاع از GIM، حداقل یک استدلال کوتاه‌مدت برای اینکه چگونه مدیریت فعال و بازدهی بالا می‌تواند به CEFها برتری نسبت به ETFهای شاخص جین بدهد، در سال ۲۰۲۲ تنها ۷ درصد در مقابل ۱۱ درصد برای یک ETF اوراق قرضه جهانی، ارائه می‌کند.

بنابراین، زیر کاپوت چیست؟

صندوق درآمد جهانی تمپلتون در بدهی های ایالات متحده و بین المللی با تمرکز ویژه بر درآمدهای بالا سرمایه گذاری می کند. با این حال، تفاوت های قابل توجهی بین GIM و معیار آن وجود دارد.

به عنوان مثال، در حالی که صندوق های بدهی «جهانی» اغلب دارای تقسیم 50/50 ایالات متحده / بین المللی هستند، CEF تمپلتون تنها 14 درصد از دارایی های سرمایه گذاری شده در سراسر آمریکای شمالی را دارد. آسیا با 46 درصد در صدر است و 23 درصد دیگر در آمریکای لاتین/کارائیب، 9 درصد در اروپا و بقیه در سراسر جهان پراکنده شده است.

همچنین، کیفیت اعتبار به شدت پایین‌تر از میانگین صندوق اوراق قرضه جهانی شما است - فقط 44 درصد از دارایی‌های GIM دارای رتبه A یا بهتر در مقابل 100 درصد برای معیار هستند. نزدیک به 30 درصد دیگر در اوراق قرضه BBB (هنوز درجه سرمایه گذاری) است و سه ماهه باقی مانده نیز در بدهی های ناخواسته است. اما، این کیفیت اعتبار پرتفوی بسیار بهتر از آن چیزی است که در صندوق با بازده متوسط ​​خود مشاهده می کنید و بازدهی کمی بهتر برای راه اندازی است.

از نظر تئوری خوب به نظر می رسد، اما این نمونه کارها با وجود سود ماهانه سخاوتمندانه آن در دراز مدت ارائه نشده است. و حتی اگر بخواهید روی تغییر اوضاع توسط مدیریت شرط بندی کنید، اکنون زمان مناسبی نیست - تخفیف 0.7 درصدی به ارزش خالص دارایی (NAV) به طرز خطرناکی کمتر از میانگین تخفیف تقریباً 10 درصدی آن در پنج سال گذشته است. این یک مانع جدی برای غلبه بر آن است.

سرمایه گذاری Gladstone Corporation (GAIN)

عملکرد سود: 8.9٪ *

در مرحله بعدی بزرگترین نام خانوادگی با محصول بالا قرار دارد: گلادستون.

سرمایه گذاری Gladstone Corporation (GAIN) تنها یکی از چندین وسیله سرمایه گذاری عمومی است با نام گلادستون. همچنین وجود دارد تجاری گلادستون (خوب), شرکت سرمایه گلادستون (GLAD) و شرکت زمین گلادستون (LAND). آنها به صورت گروهی در شرکت های بازار متوسط ​​پایین سرمایه گذاری (و خرید) می کنند و در املاک تجاری و زمین های کشاورزی معامله می کنند.

در مورد خود GAIN: این شرکت توسعه تجارت عمومی (BDC) هم سرمایه و هم سرمایه بدهی را در معاملات فراهم می کند، اگرچه بیشتر به سمت دومی متمایل است.

GAIN تمایل دارد تا 70 میلیون دلار سرمایه گذاری کند و بر شرکت هایی با 3 تا 20 میلیون دلار EBITDA، تیم های مدیریتی با تجربه، جریان نقدی قابل پیش بینی و پایدار و حداقل ریسک بازار یا فناوری تمرکز دارد. مجموعه آن مجموعه‌ای از شرکت‌هایی است که از شرکت‌های Country Club Enterprises، توزیع‌کننده خودروهای گلف، شرکت آموزشی Educators Resource، تامین‌کننده و مواد آموزشی مدرسه، تا Mason West - ارائه‌دهنده محصولات مهندسی شده مهار لرزه‌ای و عایق‌سازی لرزش، را شامل می‌شود. (به عبارت دیگر، به مقاوم سازی در برابر زلزله کمک می کند.)

در حالی که سرمایه گذاری گلادستون سال 2022 سختی را پشت سر گذاشته است، سخت است که ساختار کلی آن را در این محیط دوست نداشته باشیم: هدف آن این است که 90٪ وام ها با نرخ های متغیر یا نرخ های متغیر با مکانیزم کف داشته باشد - و در حال حاضر 100٪ وام های آن متغیر است. نرخ ها با مکانیزم کف چرا این مهم است؟ وام‌های با نرخ متغیر زمانی که نرخ‌های بهره بالا می‌روند، فضای بیشتری برای سودهای بیشتر فراهم می‌کنند. بالا رفتن.

پوشش سود سهام کمی تنگ است. پرداخت های منظم در 12 ماه گذشته تقریباً به 90٪ درآمد خالص بهره (NII) رسیده است. با وجود این، گلادستون به فشار دادن آخرین قطره‌های سود سهام خود ادامه می‌دهد و سه سود ویژه در آن زمان ارائه می‌کند - بازدهی خود را از 6.4٪ فقط در ماهانه به نزدیک به 9٪ در کل رساند.

Armor Residential (ARR)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

بچه های من می دانند که وجود دارد دو قانون خانه برای 2022:

ما در مورد برونو صحبت نمی کنیم، و ما REIT وام مسکن نمی خریم.

البته قوانین استثنائاتی دارند و من حاضرم حداقل زمانی که بازدهی در اطراف علامت 20 درصد شناور می شود، کمی تحقیق کنم.

Armor Residential (ARR) فانی می فکر کنید: در درجه اول در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) که توسط نهادهای تحت حمایت دولت ایالات متحده صادر یا تضمین شده است سرمایه گذاری می کند.FNMA
، فردی مک یا جینی می. بیشتر این اوراق بهادار «نمایندگی» عمدتاً وام‌های با نرخ ثابت (پرچم قرمز) هستند، اگرچه برخی از آنها ترکیبی یا با نرخ متغیر هستند. و در مواردی، ARR در اوراق بهادار، اوراق بهادار فقط بهره و حتی ابزارهای بازار پول سرمایه گذاری می کند.

Armor اکنون چند چیز دارد. این در میانه یک بازار نمایندگی مطلوب است. و سود سهام ماهانه خود را 10 سنت به ازای هر سهم حفظ کرد و گفت که EPS اصلی باید بیش از اندازه کافی برای پوشش پرداخت در بقیه سال باشد.

... اما، این نقطه اخیر مانند یک نوار بسیار پایین به نظر می رسد. چرا این تا این حد قابل توجه است؟

آیا مدیریت Armor بالاخره می تواند اوضاع را تغییر دهد؟ کاملا. اما این یک رکورد وحشتناک سود سهام است که باید به سرمایه گذاران درآمدی اطمینان صفر را نسبت به آنچه که در طول تاریخ یک آهنگ آژیر پرداخت بوده است، بدهد. این امر ARR را به تعریف سهام "به من نشان دهید" تبدیل می کند.

فعلا؟ نه نه نه.

صندوق بازگشت کل ویرتوس (ZTR)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

صندوق بازگشت کل ویرتوس (ZTR) در واقع یک "پرتفولیو در یک قوطی" است - صندوقی که اساساً یک سبد سرمایه گذاری کامل را فراهم می کند.

اصطلاح فنی در اینجا "متوازن" است، با ZTR ترکیبی 60/40 از سهام و درآمد ثابت را هدف قرار می دهد.

تا جایی که سهام پیش می رود، این صندوق در سطح جهانی روی مالکان و اپراتورهای زیرساخت در ارتباطات، خدمات آب و برق، انرژی، املاک و مستغلات و صنایع/حمل و نقل سرمایه گذاری خواهد کرد. در حال حاضر بیش از 40 درصد از صندوق، و 30 درصد دیگر در صنایع است.

بخش با درآمد ثابت پرتفوی بر بازدهی بالا متمرکز است و مدیریت از چرخش در داخل و خارج از بخش ها برای کاهش ارزش از بازار اوراق مشارکت خوشحال است. در حال حاضر، سرمایه‌گذاران در حال دریافت ترکیبی عالی از بدهی‌ها هستند، با قرار گرفتن دو رقمی در معرض شرکت‌های با بازده بالا، شرکت‌های با کیفیت بالا، وام‌های بانکی، MBS‌های مسکونی غیر نمایندگی، اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) و اوراق خزانه.

و مدیریت به اعتبار آنها کار خود را انجام می دهد.

بهتر از این است که ZTR در حال حاضر با 10٪ تخفیف به NAV معامله می کند بزرگ ارزش در مقایسه با میانگین بلندمدت 2 درصدی آن.

تنها هشدار من؟ اوه من، مراقب این نوسانات باش.

گرفتن چند عکس از ماه با اندکی پول در یک مجموعه پرتنوع یک چیز است. اما شما نمی‌خواهید بازنشستگی شما به صندوقی که نمودار آن شبیه به شش پرچم است، بستگی داشته باشدشش
جاذبه

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ