وزارت خزانه داری ایالات متحده روز جمعه اعلام کرد که قصد دارد در اواخر اکتبر گفتگو با فروشندگان اصلی را در مورد احتمال شروع بازخرید برخی از بدهی های قدیمی خود برای کمک به جلوگیری از اختلال در بازار آغاز کند.
این طرح، در صورت تصویب، نقطه عطفی در بازار بدهی دولت آمریکا به ارزش 22.6 تریلیون دلار، بزرگترین بازار جهان، با ارائه ابزار جدیدی برای خزانه داری برای کمک به نقدینگی بازار، که منبع نگرانی فزاینده است، رقم خواهد زد.
دیدن: یلن وزیر خزانه داری نگران «از دست دادن نقدینگی کافی» در بازار اوراق قرضه دولت آمریکا است.
این پیشنهاد پس از آن مطرح می شود که بانک انگلستان مجبور به ورود به آن شد برنامه اضطراری برای خرید موقت بدهی دولت و به صندوق های بازنشستگی بریتانیا زمان بیشتری برای باز کردن شرط بندی های ضعیف داده شود. این نوسانات زمانی فوران کرد که بانک‌های مرکزی جهانی با پایان دادن به سیاست‌های پولی آسان که در بیشتر دهه گذشته حاکم بود، برای مبارزه با تورم فزاینده تلاش کردند.
نکته مهم این است که، برخلاف بریتانیا، پیشنهاد جدید خزانه داری جدا از برنامه های فدرال رزرو برای کاهش شدید اندازه ترازنامه خود با اجازه دادن به دارایی های خود در اوراق خزانه داری و وام مسکن در سررسید است، فرآیندی که به عنوان "سخت گیری کمی" شناخته می شود. (QT)، پس از برخورد رکوردی نزدیک به 9 تریلیون دلار زیر دو سال "سهولت کمی" (QE).
"این QE یا QT نیست. توماس سیمونز، اقتصاددان بازار پول در جفریز، در یک مصاحبه تلفنی گفت: این هیچ یک از اینها نیست. «این اولین دور شروع جدی و واقعی است که آیا ممکن است کاری انجام دهند. این بسیار دور از اعلامیه است. بیشتر شبیه حقیقت‌یابی است.»
با این حال، سیمونز گفت که اگر این طرح شکل بگیرد، می تواند به بهبود نقدینگی کمک کند «در جایی که خیلی خوب نیست».
بازخریدهای خزانه داری چگونه ممکن است کار کند
وزارت خزانه داری از معامله گران درخواست بازخورد تا روز دوشنبه، 24 اکتبر، در مورد ابزار جدیدی برای بازخرید اوراق بهادار خارج از دوره خود در هر سال کرد و اگر «به طور معناداری نقدینگی را بهبود بخشد»، نوسانات در انتشار اوراق تسهیلات را کاهش دهد و به رفع سایر بازارها کمک کند. نگرانی ها.
ایده این است که "عرضه ناخواسته" اوراق بهادار خارج از مرحله اجرا را فراهم کنیم که پس از جایگزینی آنها با انتشار جدیدتر خزانه داری یا اوراق بهادار در حال اجرا، معامله آنها سخت تر می شود.
سیمونز در مورد پیشنهاد خزانه داری گفت: «این یک برنامه مدیریت عرضه است، واقعاً در طول سال. به نظر می رسد ابزاری است که آنها می توانند در درازمدت از آن استفاده کنند و نقدینگی را در جایی که آسیب دیده است هدف قرار دهند.
خزانه داری سال هاست که هر سه ماه یکبار با جامعه فروشندگان ملاقات می کند تا از عملکرد بازار بازخورد بگیرد. بازپرداخت در گذشته مورد بحث قرار گرفته است جلسات در آگوست 2022 و فوریه 2015.
آیا بحران بدهی به سبک بریتانیا در ایالات متحده در حال وقوع است؟
فدرال رزرو شروع به افزایش سرعت کاهش ترازنامه خود در پاییز امسال کرد و اجازه داد اوراق قرضه بیشتری که در اختیار دارد سررسید شوند. همچنین دیگر یک شرکت فعال در بازار ثانویه اوراق بهادار خزانه داری نبوده است، و این نگرانی ها را در مورد خرابی احتمالی و اینکه چه کسی ممکن است به عنوان یک خریدار لنگر افزایش یابد، ایجاد کرده است.
خواندن: ممکن است بحران مالی بعدی در حال شکل گیری باشد - اما نه در جایی که سرمایه گذاران انتظار دارند
استفان استنلی، اقتصاددان ارشد در شرکت Amherst Pierpoint Securities، گفت: در حالی که دارایی های فدرال رزرو از اوراق بهادار خزانه داری خارج از مرحله اجرا در نظر گرفته می شود، پیشنهاد خزانه داری «هیچ رابطه ای با آنچه فدرال رزرو برای کوچک کردن ترازنامه خود انجام داده است ندارد». ناظر بازار.
استنلی گفت که نوسانات اخیر در بازار طلاهای بریتانیا ممکن است کاتالیزوری برای خزانه داری ایالات متحده باشد تا بازخرید را در دستور کار قرار دهد، اما او همچنین از ظهور مجدد آن به عنوان موضوع بحث نگران نشد.
استنلی گفت: «این روش اصلی تعامل رسمی وزارت خزانه داری با فروشندگان اصلی خود است.
سیمونز در جفریز پا را فراتر گذاشت و استدلال کرد که اگر بانک انگلستان یک همتای موازی و جداگانه مانند وزارت خزانه داری ایالات متحده داشت، ممکن بود در هنگام خرید موقت اوراق قرضه خود چنین "واکنش منفی بازارها" را تجربه نمی کرد. برنامه ای در عین حال برای افزایش نرخ بهره و در غیر این صورت سخت تر کردن شرایط مالی برای مهار تورم کار می کند.
معیار بازدهی 10 ساله خزانه داری
TMUBMUSD10Y ،
بر اساس داده های بازار داو جونز، پس از 4 هفته صعود متوالی، در روز جمعه 15 درصد بود که بالاترین میزان از 2008 اکتبر 11 بود.
نرخ‌های بهره به شدت بالاتر بازارهای مالی را شوکه کرده است زیرا فدرال رزرو برای مهار تورم نزدیک به بالاترین سطح 40 سال اخیر تلاش کرده است. سهام ایالات متحده روز جمعه با کاهش میانگین صنعتی داوجونز بسته شد
DJIA ،
کاهش 403 امتیازی یا 1.3 درصدی و S&P 500
SPX
کاهش 2.4 درصدی و شاخص کامپوزیت نزدک
COMP ،
3.1 lower کاهش یافته است.
منبع: https://www.marketwatch.com/story/this-is-not-qe-or-qt-this-is-none-of-those-why-the-us-treasury-is-exploring-debt- بازخرید-11665775104?siteid=yhoof2&yptr=yahoo