این شرکت برندهای فروشگاهی Costco و Amazon را می سازد. سهام آن یک خرید است.

TreeHouse (نشان‌گر: THS) تنها بازی خالص عمده‌ای است که به صورت عمومی در مورد محصولات غذایی با برچسب خصوصی معامله می‌شود، منطقه‌ای که قبل از همه‌گیری در حال گسترش بود و از آن زمان به دلیل افزایش قیمت، ناراحتی اقتصادی و تمایل فروشگاه‌ها به فروش محصولات انحصاری، توربوشارژ شده است. این به سهام کمکی نکرده است، که تا حدی به دلیل هزینه های بالا و مشکلات زنجیره تامین، طی سه سال گذشته تنها 3.3 درصد رشد کرده است، حتی با رشد 500 درصدی S&P 39.

TreeHouse امروز - یک فروشنده عمده برای خرده فروشان از جمله

عمده فروشی Costco

(هزینه)،

WALMART

(WMT) ،

Amazon.com

(AMZN)، Aldi و Trader Joe's بسیار متفاوت از 10 ماه پیش به نظر می رسد. ترکیبی از تغییرات مدیریتی و فروش دارایی، آن را لاغرتر کرده و بیشتر بر آنچه که به بهترین شکل انجام می دهد متمرکز شده است - ایجاد محصولات عالی برای شرکت هایی که به دنبال افزایش فروش محصولات غذایی بدون برچسب خود هستند. و به همین دلیل است که شرکای JANA هنوز دو سال پس از اینکه اولین بار در شرکت سهامی را تصاحب کرد، نسبت به توانایی شرکت برای سرمایه گذاری از نقاط قوت خود خوش بین است.

اسکات اوستفلد، شریک و مدیر نمونه کارها در JANA که در هیئت مدیره TreeHouse حضور دارد، می‌گوید: «TreeHouse یکی از تنها راه‌ها برای سرمایه‌گذاری [در] دو مورد از قدرتمندترین گرایش‌های اساسی در مواد غذایی است. اولین مورد، تمرکز بر گسترش برندهای فروشگاه های دارای برچسب خصوصی به هزینه برندهای ملی توسط خرده فروشان بزرگ آمریکایی است، زیرا نفوذ برندهای فروشگاهی بسیار کمتر از سایر کشورها است. و دوم جستجو برای ارزش و مقرون به صرفه بودن توسط مصرف کنندگان است.

رسیدن به این نقطه برای TreeHouse آسان نبوده است. این شرکت در شرایطی با مشکل مواجه شده است که تورم سریع کالاها حاشیه‌های سود را کاهش داده است و مشکلات زنجیره تامین به عملیات آسیب می‌زند. علاوه بر این، با یکپارچگی ضعیف در خرید مواجه شد - احتمالاً اشتباهاتی در مورد شرکتی رخ می دهد که از ده ها معامله ساخته شده است - و یک تجارت آماده سازی وعده های غذایی ضعیف که شامل محصولاتی مانند پاستا و شربت می شود. این بخش حدود 60 درصد از فروش را در سال‌های اخیر به خود اختصاص داده است، اما حاشیه‌های کم و مشکلات عملیاتی آن باعث می‌شود رشد درآمد ثابت نباشد.

بنجامین ناهوم، مدیر پورتفولیوی در صندوق ارزش ذاتی Neuberger Berman که از سال 2017 مالک سهام است، می‌گوید: «این راه بسیار طولانی و دشوار بوده است، اما پس از بازسازی، سرانجام پس از بازسازی، موقعیت خوبی پیدا کرد. و شرکتی لاغرتر و سودآورتر ظاهر شده است.»

تغییر بزرگتر ممکن است فروش واحد آماده سازی غذا به یک شرکت سهامی خاص به قیمت 950 میلیون دلار باشد - یا درآمدی 14 برابری قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک. این یک مضرب بالاتر از دستورات موجود در سهام، 11.8 برابر است. این حرکت ترازنامه TreeHouse را تقویت کرد و آن را با یک سبد میان وعده و نوشیدنی امیدوارکننده باقی گذاشت. تحلیلگران اکنون انتظار دارند که سود هر سهم این شرکت در سال 2023 بیش از دو برابر شود و به 2.62 دلار برسد که درآمد آن تقریباً 7 درصد افزایش یافته است.

ناهوم می‌گوید: «ما فکر می‌کنیم که خیلی عالی بود. "این یک معامله عالی بود که شرکت را ساده کرد." اوستفلد موافق است. او می‌گوید: «TreeHouse اکنون یک شرکت با رشد و حاشیه بالاتر است که باید با قیمتی بالاتر از جایی که در طول تاریخ معامله می‌کرده معامله کند.

این اتفاق هنوز نیفتاده است. سهام TreeHouse با 17.5 برابر سود پیش رو معامله می شود، که کمتر از میانگین پنج ساله آن 18.7 و همتایان مشابه است.

هلدینگ پست

(POST)، در 19.4 بار. حتی گزارش سود بهتر از حد انتظار در ماه گذشته نیز نتوانست سهام را تقویت کند، زیرا راهنمایی های فروش ضعیف در سه ماهه دوم، احتمالاً نتیجه بهبود زنجیره تامین که سفارشات را از سه ماهه دوم به سه ماهه اول منتقل کرد، بر سهام تاثیر گذاشت. بیل چاپل، تحلیلگر Truist Securities، که هدف قیمتی 2019 دلاری برای سهام دارد، می نویسد: «این یک شروع عالی برای سال TreeHouse بود، [که شامل رشد برچسب خصوصی بود که از سطوح 60 پیشی گرفت.» .

مرحله بعدی می تواند در روز سرمایه گذار TreeHouse در 13 ژوئن اتفاق بیفتد. استیو اوکلند مدیر عامل شرکت می گوید که این شرکت قصد دارد "درکی عمیق تر" از استراتژی و ساختار سرمایه بهبود یافته خود را به سرمایه گذاران ارائه دهد - که به آن امکان خرید می دهد.

برادران کشاورز

تاسیسات فرآوری قهوه (FARM) و تجارت حمل و نقل به قیمت 100 میلیون دلار، هفته گذشته اعلام شد.

این اقدام در زمانی انجام می‌شود که خرده‌فروشان در حال فریاد زدن هستند تا برندهای خود را با محصولات با برچسب خصوصی با کیفیت بالا تقویت کنند. در حالی که مصرف کنندگان ممکن است زمانی به این گزینه های بدون نام نگاه کرده باشند، به لطف محبوبیت های محبوب مانند برند کرکلند Costco و پیشنهادات Trader Joe، بسیاری از انگ اطراف آنها از بین رفته است.

هدف

(TGT) و آمازون نیز به طور پیوسته برندهای خود را می سازند که کمتر در معرض رقابت و مقایسه قیمت قرار دارند.

بزرگترین خطر ممکن است این باشد که کاهش تورم و کاهش قیمت ها می تواند منجر به کاهش معاملات مصرف کنندگان شود. با این حال، بعید است که تورم عمده مواد غذایی رخ دهد، به خصوص که برندهای ملی به دنبال محافظت از حاشیه سود خود هستند، با توجه به هزینه های بسته بندی و حمل و نقل بالاتر. در همین حال، مصرف کنندگان هنوز با قبوض بالاتری برای مواردی مانند سرپناه و مراقبت از کودک نسبت به چند سال پیش روبرو هستند.

و اگر اقتصاد به تضعیف ادامه دهد، TreeHouse نیز احتمالاً سود خواهد برد. کریس تری، مدیر پورتفولیو در Hodges Capital که مالک سهام است، می‌گوید: «حداقل، TreeHouse مکانی برای پنهان شدن در بازار نامشخص است.

در مورد غذای راحتی صحبت کنید.

نوشتن به ترزا ریواس در [ایمیل محافظت شده]