کاهش نرخ تورم ایالات متحده ناشی از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نیست

داده های اخیر تورم ایالات متحده یک پیروزی برای تیم گذرا بوده است - اقتصاددانانی که پیش بینی می کردند تورم بدون افزایش نرخ بهره کاهش می یابد.

شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا (CPI) از اکتبر تا نوامبر 0.1 درصد افزایش یافت که بسیار کمتر از 0.3 درصد افزایشی که اقتصاددانان شرکت کننده در نظرسنجی داو جونز پیش بینی کرده بودند.

ادامه مطلب

چند معیارهای تورم کالا در ماه نوامبر کاهش یا کاهش یافت. این تا حدی به دلیل کاهش مشکلات زنجیره تامین و تا حدی به این دلیل است که مشاغل در واکنش به شوک زنجیره تامین کالاها را ذخیره کرده بودند و اکنون باید برخی از این موجودی ها را با ضرر بفروشند. اما افزایش نرخ؟ به نظر می رسید که آنها با آن کار چندانی ندارند.

اگر افزایش نرخ بهره تورم را کند می کرد، اکنون که نرخ وام مسکن کاهش می یابد، انتظار می رود قیمت مسکن کاهش یابد. بالا شلیک کرده اند 6 درصد با این حال هزینه های بالای سرپناه در ماه نوامبر ادامه داشت. در عوض شاهد کاهش تورم برای خودروهای جدید و کاهش در خودروهای دست دوم حتی با افزایش فروش خودرو هستیم.

و تورمی که پایدارترین بوده است؟ این قیمت ها برای کالاهای مرتبط با مسکن مانند اثاثیه و لوازم خانگی است که همچنان در حال افزایش هستند. این در حالی است که فدرال رزرو شرایط مالی را سخت تر کرده است مرطوب شده la بازار مسکن.

در مورد کاهش هزینه های اجاره چطور؟

اندازه گیری اجاره بها توسط CPI تمایل به تاخیر در شرایط فعلی دارد، اما تلاش می کند قیمت های درخواستی امروز را اندازه گیری کند. نشان می دهد که اجاره بها در حال کاهش است. بعید است که این کاهش ناشی از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو باشد، زیرا آمریکایی ها معمولاً پرداخت اجاره بهای خود را تامین نمی کنند، همانطور که الکس ویلیامز اقتصاددان از گروه سیاست کاری Employ America در یک پست اخیر وبلاگ ذکر شده است. اجاره ها اغلب در پاسخ به کاهش درآمد یا فرصت های شغلی کاهش می یابد.

ویلیامز نوشت: «ما می‌بینیم که قیمت‌ها - حتی قیمت‌هایی که اصولاً به نرخ رشد شغل حساس هستند - می‌توانند کاهش یابد در حالی که بازار کار به تقویت و افزایش دستمزدها ادامه می‌دهد. در حقیقت، این نشان می‌دهد که ما می‌توانیم به تورم ثابت ۲ درصدی اجاره بها برسیم، در حالی که اشتغال همچنان به رشد خود ادامه می‌دهد. نیازی به انواع ضربه های رکودی برای اشتغال نیست که برخی از اقتصاددانان برجسته به دنبال مهندسی هستند.

داستان ادامه دارد

مسیر طولانی افزایش نرخ بهره

بخشی از دلیلی که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر بیشتری نداشته است این است که حدود XNUMX تا XNUMX ماه طول می کشد تا راه خود را در اقتصاد طی کنند. هنگامی که وام گرفتن از طریق نرخ وجوه فدرال برای بانک‌ها گران‌تر شد، آن بانک‌ها بلافاصله برنمی‌گردند و وام گرفتن را برای بقیه گران‌تر می‌کنند. (دیگر پویایی های سیاست پولی وجود دارد که باعث نرخ وام مسکن می شود برانداز اهداف فدرال رزرو).

جوزف پولیتانو، تحلیلگر بازار کار، در حالی که فدرال رزرو از افزایش 75 واحدی عقب نشینی کرده و به نفع افزایش نرخ بهره 50 واحد پایه است، سرعت جدید و کندتر نباید به عنوان محوری به سمت سیاست پولی سست تر تفسیر شود. نوشت در خبرنامه Apricitas Economics این هفته. مقامات فدرال رزرو در پیش‌بینی‌های اقتصادی دسامبر اقتصادی خود نسبت به نشست‌های قبلی وخیم‌تر بودند و نرخ‌های بهره بالاتر و نرخ بیکاری بالاتر را در سال 2023 پیش‌بینی کردند.

فدرال رزرو همچنین چشم خود را به دستمزدها دوخته است زیرا فکر می کند دستمزدها مسیر تورم را تعیین می کند. شاخص هزینه اشتغال در سه ماهه سوم از 5.6 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل در سه ماهه دوم به 5.2 درصد کاهش یافت. و در حالی که برخی از اقتصاددانان در گزارش مشاغل نوامبر، پرچم‌های قرمز را در مورد افزایش ماهانه 0.6 درصدی درآمد ساعتی اعلام کردند، میانگین ساعات کار هفتگی کاهش یافت، به این معنی که داده‌های دستمزد در گزارش مشاغل به سمت بالا منحرف شده است.

اسکاندا آمارنات، مدیر اجرایی Employ America، گفت: انتظار می رفت که رشد در بازار کار در سال 2022 به خودی خود کند شود و در حال حاضر نیز کاهش یافته است. آمارنات افزود که این امر باعث توقف فدرال رزرو قبل از تلاش برای افزایش بیشتر بیکاری و کاهش قیمت ها می شود.

بیشتر از کوارتز

ثبت نام برای خبرنامه کوارتز. برای اطلاع از آخرین اخبار، فیس بوک, توییتر و اینستاگرام.

برای مطالعه مقاله کامل اینجا را کلیک کنید