دلار آمریکا در سه ماهه چهارم جایگاه خود را به عنوان بهترین پناهگاه امن در جهان تسلیم کرد. در اینجا چگونگی آن است.

اما چیزی برای دلار در ابتدای سه ماهه چهارم تغییر کرد. بانک‌های مرکزی اروپا و - اخیراً - ژاپن سیاست پولی تهاجمی‌تری را اعمال کردند که نشان می‌دهد که قصد دارند شکاف را با بازدهی بالاتر ایالات متحده ایجاد شده توسط فدرال رزرو کاهش دهند. این به افزایش ارزهای آنها کمک کرد.

در همان زمان، سرمایه گذاران در ایالات متحده شرط بندی می کردند که کمپین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به پایان خود نزدیک می شود.

این منجر به یورو شد
EURUSD، EURUSD
+ 0.22٪
بر اساس داده‌های بازار داو جونز، رشد تقریباً 8.8 درصدی در برابر دلار، بزرگترین رشد سه ماهه آن از سال 2010 است.

در همین حال، شاخص دلار آمریکا ICE
DXY ،
-0.33٪,
داده‌های بازار داو جونز نشان می‌دهد که معیاری از قدرت دلار در برابر سبدی از شش ارز اصلی، در مسیر سقوط 7.7 درصدی قرار دارد. ین
USDJPY ،
-0.01٪
و پوند انگلیس
GBPUSD ،
+ 0.02٪
همچنین همراه با بسیاری از ارزهای بازارهای نوظهور تقویت شد و در بازه زمانی یک سه ماهه، پیشرفت دلار از سال تا به امروز تقریباً به نصف کاهش یافت.

با وجود این، شاخص دلار همچنان 7.9 درصد در سال جاری افزایش یافت که بزرگترین رشد سالانه تقویمی آن از سال 2015 است، زمانی که در بحبوحه بحران بدهی منطقه یورو که ترس از ترک یورو را برانگیخت، 9.3 درصد افزایش یافت.

بر اساس داده های فکت ست، درست قبل از شروع سه ماهه چهارم، شاخص دلار در 114.11 سپتامبر به 27 رسید که بالاترین سطح تسویه سال خود است. در آن مقطع، سنج محبوب ارزش دلار برای سال تقریباً 19 درصد افزایش داشت.

تحلیلگران ارز این تغییر را به دو دلیل مقصر می دانند. یکی این تصور است که تورم در ایالات متحده شروع به کاهش کرده است و فشار بر فدرال رزرو را کاهش می دهد تا با افزایش نرخ بهره، بسیار تهاجمی باشد.

بیپان رای، رئیس جهانی استراتژی FX در CIBC، در یادداشتی تحقیقاتی در اوایل سه ماهه گفت: «…[من] تورم و رشد در ایالات متحده در حال کاهش است و اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو کمتر خواهد شد. .

همزمان، بانک مرکزی اروپا اشاره کرده است که با نرخ های بالا رفتن فاصله زیادی دارد، در حالی که سرمایه گذاران امیدوارند که اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2023 اتفاق بیفتد، حتی اگر آخرین پیش بینی "نقطه نقطه" فدرال رزرو نشان داد که اولین کاهش تا اوایل سال بعد انجام نمی شود.

بانک مرکزی اروپا دو هفته پیش، درست پس از افزایش مشابه توسط فدرال رزرو، نرخ پایه خود را 50 واحد افزایش داد، اما برخلاف فدرال رزرو، رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد و دیگر سیاست گذاران ارشد نشان داده اند که با افزایش نرخ بهره فاصله زیادی دارند.

فدرال رزرو به پایان کمپین افزایش نرخ بهره نزدیک شده است، و به گفته بازارها، حتی از آنچه که در حال حاضر فکر می کند، نزدیک تر است. ثانیاً، به نظر می‌رسد بانک مرکزی اروپا در حال تلاش برای کسب عنوان «جذب‌ترین بانک مرکزی بزرگ جهانی» است زیرا اعضای شورای حاکم بانک مرکزی اروپا یک جنگ‌طلب بوده‌اند.»

با رفتن به سال 2023، بسیاری در وال استریت انتظار دارند که دلار به تضعیف خود ادامه دهد.

با این حال، تحلیلگران ارز این هشدار را ارائه کردند: هر اتفاقی که برای دلار بیفتد ممکن است در نهایت به فدرال رزرو بستگی داشته باشد. اگر فدرال رزرو طبق انتظارات، نرخ وجوه فدرال رزرو را در حدود 5 درصد افزایش دهد، ممکن است دلار کاهش یابد، اما اگر تورم سرسخت و بازار کار قوی ایالات متحده، فدرال رزرو را مجبور کند که با سیاست پولی خود حتی تهاجمی تر عمل کند، دلار می تواند یک تقویت مجدد دریافت کند.