سه آمار مهم در سرمایه گذاری

سه آمار فوق العاده قدرتمند در آن وجود دارد سرمایه گذاری. در واقع، من معتقدم که آنها سه بخش مهم اطلاعاتی هستند که هر سرمایه گذار می تواند درک کند. آنها فوق العاده ساده هستند، اما تأثیرات گسترده ای دارند.

1. اکثر سرمایه گذاران فعال نمی توانند بازار را شکست دهند
2. La S&P 500 بازده تاریخی تعدیل شده بر اساس تورم به طور متوسط ​​8.5 درصد است
3. بازار به شدت بی ثبات است

این آمار بسیار محرمانه است، اما به طرز عجیبی توسط بسیاری از رسانه ها و سرمایه گذاران نادیده گرفته شده است. من حدس می‌زنم که احساسات انسانی چیز قدرتمندی هستند.

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

مدیریت فعال صندوق های شاخص را ضعیف عمل می کند

اولاً، این بیانیه که اکثر بازده‌های فعال نتوانستند بازار را شکست دهند، از نظر عینی درست است، به همین سادگی. برای جلوگیری از شک، من از S&P 500 به عنوان پروکسی برای "بازار" استفاده می کنم، بنابراین میانگین 8.5٪ معیاری است که باید شکست بخورد. کوبیدن بازار است سخت.

مطالعات متعددی در این مورد انجام شده است و تقریباً هر یک از آنها سرمایه گذاران فعالی دارند که در بلندمدت با بازار مطابقت ندارند. این از طریق ترکیبی از کارمزدها است: کارمزد تراکنش، کارمزد مدیریت، هزینه تحقیق، سرپرست، حقوق تحلیلگر و غیره - این لیست ادامه دارد و همه باعث بازده سرمایه گذاران می شود.

اگر می خواهید بیشتر به شواهد پشت این موضوع نگاه کنید، این مطالعه نشان می‌دهد که 87 درصد از مدیران ایالات متحده بین سال‌های 2005 تا 2020 عملکرد ضعیف‌تری از این معیار داشتند. این مطالعه ای از S&P Global، که تصویر خوبی از مقایسه سال به سال ارائه می دهد. مهم نیست که عدد نهایی چقدر باشد، تقریباً هر مطالعه ای از مدیریت منفعل پشتیبانی می کند.  

S&P 500 در بلندمدت روند صعودی دارد

بیایید یک گردش سریع به سمت پایین حافظه داشته باشیم:

• بحران نفت و مارپیچ تورم 1973.
• بحران بدهی آمریکای لاتین، دهه 1980،
• بحران بانکی اسکانداناوی در دهه 1990.
• حباب دات کام، اوایل دهه 00.
• سقوط مالی 2008
• همه گیری COVID-19، 2020

این فقط یک مجموعه کوچک زیبا از برخی بحران هایی است که ما در تاریخ اخیر با آنها روبرو بوده ایم. و با همه اینها، بازار سهام هنوز به طور میانگین 8.5٪ بوده است.

درست است، احساس می‌کنیم دنیا در حال حاضر بر سر ما فرو می‌رود. اینکه ما در سال 2022 هستیم و در اروپا جنگی وجود دارد، هم ناامیدکننده و هم سورئال است. تورم به سطوحی می رسد که از دهه 70 مشاهده نشده است. فدرال رزرو در تلاش برای مهار همه چیز است. بدهی بین المللی در سطوح بی سابقه ای است. سلامت بلندمدت کل اقتصاد مثل همیشه مخاطره آمیز است.

و با این حال، به نمودار زیر نگاهی بیندازید.  

وزن تاریخ روی بورس است.

اگر اخیراً کار من را دنبال کرده باشید، می‌دانید که من در مورد اقتصاد کاملاً ضعیف هستم. در واقع، من کاملاً از آینده می ترسم. اما آیا احساس من برای غلبه بر قدرت بازگشت تاریخی که توسط دو آمار سرفصل در این مقاله نشان داده شده است کافی است؟ من کی هستم که با وجود این همه شواهد فکر کنم آنقدر باهوش هستم که بتوانم بازار را شکست دهم؟

My قطعه چند هفته پیش این را به خوبی تشریح کردم - من تقریباً به اندازه هر کسی نسبت به آینده بدبین هستم، با این حال بزرگترین سهام سال خود را خریداری کردم.

افق زمانی و تحمل ریسک مهم هستند

البته، اخطار در اینجا این است که همه اینها به هر افق زمانی شما به عنوان یک سرمایه گذار و همچنین تحمل ریسک شما مرتبط است.

من شخصا جوانم بدون فرزند یا وام مسکن. تنها خرید بزرگ من در آینده نزدیک تا میان مدت احتمالاً خرید عمده برنج در Sainsbury's خواهد بود (خرید کیسه های بزرگ بسیار ارزان تر است و باعث صرفه جویی در سفر به سوپرمارکت می شود).

اما نوسانات کوتاه مدت بازار سهام جانور خطرناکی است. در اصل، به همین دلیل است که سرمایه گذاران برای تحمل این نوسانات، 8.5 درصد در سال دستمزد می گیرند. اگر اهداف پرتفوی شما و تحمل ریسک به شما اجازه نمی دهد که این نوسانات را تحمل کنید، با دانستن اینکه سرمایه گذاری شما می تواند در چند ماه آینده 50٪ کمتر شود، پس این سرمایه گذاری برای شما نیست.

باز هم، یک نمودار فوق العاده ساده در زیر نشان می دهد که بازار چقدر می تواند بالا و پایین باشد. فقط به سال 2008 نگاه کنید (-37٪ بازده) تا ببینید چقدر سریع همه چیز می تواند تغییر کند. حتی با گذشت 19 ماه از سال، بازار در حال حاضر XNUMX٪ کاهش یافته است که من این را تایپ می کنم.

آیا باید سهام بخرم؟

در مقابل همه این شواهد، اگر افق زمانی شما طولانی باشد، استدلال خرید سهام – حداقل، یک صندوق شاخص – به دنبال افت شدید بازارها قوی است.

بازار بالا می رود - این اجتناب ناپذیر است. این فقط این است که چه زمانی و چقدر در کوتاه مدت باید تحمل کنید. برای من، احساسات من در مورد نابودی قریب الوقوع اقتصاد درست است، اما تاریخ آنقدر سنگین است – و افق زمانی من بسیار طولانی – برای اینکه پس از این عقب نشینی علاقه ای نداشته باشم. من فقط باید دندان هایم را به هم بفشارم و قیمت ها را تا حد قابل پیش بینی فراموش کنم و دعا کنم که تصورم در مورد اقتصاد اشتباه باشد.