بازار سهام در حال چرخش است. آنچه در این هفته تماشا کنیم.

اندازه متن

پس از یکی از بدترین هفته ها برای بازار سهام در سال 2022، دو عامل می تواند بازار را در چند روز آینده متحول کند و سرمایه گذاران را برای سه ماهه چهارم پرتلاطم آماده کند.

بازار پس از فروش گسترده در روز جمعه در حال فروپاشی است و رکود دو هفته‌ای را که باعث کاهش قیمت شد

S&P 500
این شاخص با کاهش 9.2 درصدی به 3693 رسید. این شاخص نسبت به اوج ژانویه خود 23 درصد کاهش یافته است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو به صراحت گفته است که نگرانی اصلی فدرال رزرو این است تورمو بانک مرکزی حاضر است برای پایین آوردن آن درد مالی را تحمیل کند. سرمایه گذاران به طور فزاینده ای به او اعتماد می کنند.

این بدان معناست که بازار احتمالاً در چند هفته آینده روی دو موضوع اصلی نوسان خواهد داشت: داده‌های تورم و هرگونه اشاره‌ای از آنچه که فدرال رزرو در چند نشست بعدی خود در نظر دارد انجام دهد. در هفته آینده، تعداد بیشتری از این نکات ممکن است در راه باشد.

سرمایه‌گذاران از تعداد کمی از مقامات فدرال رزرو خواهند شنید و به دقت دنبال زبانی خواهند بود که نشان‌دهنده هر گونه انشعاب بین اعضای هیئت‌مدیره باشد. به گفته اقتصاددانان دویچه بانک به رهبری برت رایان، دوازده نفر از 19 رئیس و رئیس فدرال رزرو در هفته آینده سخنرانی می کنند، «تقریباً تمام ظاهرها به طور بالقوه به چشم انداز اقتصادی یا سیاست پولی مربوط می شود».

در حالی که به نظر می رسد همه اعضای فدرال رزرو قصد ادامه افزایش نرخ بهره را از محدوده 3.0٪ -3.25٪ فعلی دارند، اختلاف نظرهای مهمی نیز وجود دارد. به عنوان مثال، "نقطه-نقاط" که جایی که مقامات فدرال رزرو داده‌های اقتصادی و نرخ‌های بهره را می‌بینند را پیگیری کنید در آینده نشان می‌دهد که اعضا به طور مساوی بین افرادی که انتظار دارند نرخ‌های صندوق فدرال به 4.75 درصد در سال آینده به اوج برسد، و کسانی که 4.5 و 4.25 درصد را به عنوان بالاترین نرخ‌ها می‌بینند تقسیم می‌شوند. اینها ممکن است تفاوت‌های نسبتاً کوچکی به نظر برسند، اما با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران چقدر به دقت نرخ‌ها را رصد می‌کنند، می‌توانند تفاوت بزرگی در بازار ایجاد کنند. اگر مقامات فدرال رزرو شروع به گرایش به سمت سیاست‌های کذب‌تر کنند - افزایش تدریجی نرخ‌های بهره - احتمالاً بازار افزایش خواهد یافت. اما این هنوز هم مانند یک شات طولانی به نظر می رسد. دویچه بانک به نوبه خود انتظار دارد که نرخ بهره باید به 5 درصد افزایش یابد که احتمالاً برای سرمایه گذاران منفی خواهد بود.

خود پاول در هفته آینده دو بار ظاهر خواهد شد. رایان نوشت: «هر سه عضو رهبری فدرال رزرو سخنرانی خواهند کرد و پاول در یک پانل در مورد ارزهای دیجیتال در روز سه‌شنبه و چهارشنبه در کنفرانس بانکداری جامعه که در آن فرماندار بومن نیز حضور خواهد داشت، سخنان خوشامدگویی خواهد کرد.

علاوه بر این، برخی اطلاعات منتشر خواهد شد که می تواند بر بازار تأثیر بگذارد. روز پنجشنبه، دفتر تحلیل اقتصادی (BEA) تخمین سوم خود را از تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم منتشر خواهد کرد و احتمالاً برخی ارقام قدیمی تر را نیز اصلاح خواهد کرد. از آنجایی که این یک عدد عقب مانده است، تولید ناخالص داخلی اغلب بازار را به حرکت در نمی آورد. اما هر نشانه دیگری مبنی بر اینکه اقتصاد در حال حاضر در رکود است می تواند بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر بگذارد. اگر آشکارتر شود که رکود شروع شده است، می تواند بر تمایل فدرال رزرو برای فرو بردن اقتصاد در رکود عمیق تر تأثیر بگذارد. آخرین برآورد تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم کاهش 0.6 درصدی پس از کاهش 1.3 درصدی در سه ماهه اول بود.

داده های جدید در مورد کالاهای بادوام، مصرف و سایر فعالیت های اقتصادی نیز به پیش بینی کنندگان کمک می کند تا تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم را تخمین بزنند. یک چهارم کاهش دیگر این موضوع را واضح‌تر نشان می‌دهد که اقتصاد در حال حاضر در رکود است - و تمایل فدرال رزرو برای بدتر کردن درد اقتصادی را آزمایش می‌کند.

با این حال، احتمالاً بزرگترین اخبار روز جمعه منتشر می شود. BEA شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی را منتشر خواهد کرد، معیاری کلیدی برای تورم که فدرال رزرو به دقت آن را دنبال می کند. این شاخص در ماه ژوئن سالانه 6.8 درصد افزایش یافت که بالاترین سطح از سال 1982 بود و در ژوئیه به 6.3 درصد کاهش یافت. شاخص اصلی PCE که غذا و انرژی را از بین می برد، 4.6 درصد افزایش یافت. تحلیلگران انتظار دارند که PCE اصلی در ماه اوت 4.7 درصد افزایش یابد.

حتی با وجود برنامه‌ریزی تمام این مقامات فدرال رزرو و انتشار داده‌های مهم، بعید است در هفته آینده شفافیت کافی در مورد مسیر افزایش نرخ‌ها وجود داشته باشد تا مشخص شود که سهام برای بقیه سال به کجا می‌رود. گلدمن ساکس روز جمعه هدف S&P 2022 500 خود را کاهش داد به 3,600 از 4,300 - نشانه دیگری است که وال استریت مهلت کوتاه مدتی برای بازار نمی بیند.

در طی دو هفته آینده، سرمایه‌گذاران بلندمدت ممکن است در خرید ضعیف تردید کنند، زیرا به نظر نمی‌رسد که انتشار داده‌های اقتصادی یا صحبت‌های فدرال رزرو بازارها را متقاعد کند که به زودی روند کاهشی از این کمپین انقباضی تهاجمی رخ خواهد داد. ادوارد مویا، تحلیلگر اواندا. اهداف نزولی برای S&P 500 شامل سطح 3,470 است که ممکن است برای برخی سرمایه گذاران بلندمدت جذاب به نظر برسد.

برای Avi Salzman در بنویسید [ایمیل محافظت شده]