بازار سهام در نقطه اوج گاو/خرس قرار دارد

آوریل بیشتر رشدهای ماه مارس بازار سهام را معکوس کرده است. این شاخص ها را به پایین ترین حد خود در سال 2022 نزدیک می کند. خوب حالا چه؟ یکی از دو سناریو احتمالی: یک پایه دوپایین که از یک صعود صعودی جدید حمایت می‌کند، یا سقوط به سطوح پایین‌تر جدید که روند نزولی را تایید می‌کند.

با تصویر 2021-22 از بازار سهام شروع کنید

دو مورد قابل توجه:

• اول، تغییر روند چرخشی نوامبر-دسامبر 2021. علت آن عدم اطمینان ساختمانی بود که به ویژه به دلیل افزایش نرخ تورم و اثرات منفی آن ایجاد می شد. (برای اطلاعات بیشتر، مقاله 24 نوامبر من را ببینید.در اینجا یک طوفان تورمی می آید که مانند قبل نبود.")
• دوم، تضعیف شاخص‌های پیشرو در سال 2022: نزدک کامپوزیت و نزدک 100 (بزرگترین شرکت های بورسی نزدک). اغلب، زمانی که رهبران یک روند صعودی ضعیف می شوند، این یک علامت منفی است.

بعد، تصویر کامل کووید 2020-22 را بررسی کنید

در زیر چهار شاخص سهام با استفاده از داده های روزانه آورده شده است. خط روند بلندمدت میانگین متحرک 200 روزه است. خط روند میان مدت میانگین متحرک 50 روزه است.

هر چهار شاخص (به ویژه شاخص های پیشرو پیشین نزدک) ضعف و روند نزولی را نشان می دهند. مسائل مربوط به اوج های پایین و پایین تر، سقوط از طریق خطوط روند، و خطوط روند نزولی است.

حالا به نقطه عطف

با توجه به اینکه شاخص‌ها در پایین‌ترین حد خود در سال ۲۰۲۲ یا نزدیک به آن هستند، دو مسیر اصلی وجود دارد که بازار سهام می‌تواند طی کند.

• اول یک جهش صعودی است، ایجاد یک پایه دو پایین قابل توجه است. چنین حرکتی می تواند نشانه مثبتی باشد که خریداران را جذب می کند
• دوم کاهش نزولی به پایین ترین سطح جدید است، سیگنال تاییدی مبنی بر دست نخورده بودن روند نزولی می دهد

خط پایانی: بنابراین، کدام خواهد بود؟

علاوه بر عدم قطعیت های جدی تورم/نرخ بهره، سه موضوع منفی وجود دارد که برای کاهش بیشتر پیش رو استدلال می کنند.

1. الگوی مارس-آوریل رو به پایین متناسب با قالب تله گاو نر است، و تله های گاو نر رویدادهای بازار خرس هستند (به مقاله 31 مارس من مراجعه کنید، " گاوهای بازار سهام تلاش می‌کنند تا علایق بیمار سال 2021 را احیا کنند - به دام نخورید")
2. این کاهش به پایین‌ترین سطح قبلی علی‌رغم گزارش‌های ظاهراً مثبت درآمد اتفاق می‌افتد
3. همچنان کمبود مقالاتی وجود دارد که بیانگر منفی بودن سرمایه گذاری سهام، نگرانی ها و چشم اندازهای شوم باشد. (این یک شاخص مخالف است زیرا کاهش قابل توجه بازار با سیل منفی خاتمه می یابد. در عوض، ما توصیه هایی را از سهام برای خرید در زمان تورم و افزایش نرخ بهره دریافت می کنیم.)

بنابراین، ذخایر نقدی همچنان یک ذخیره جذاب است. آنها به جای تاکتیک های بقا، بر سرمایه گذاری فرصت طلبانه تمرکز می کنند.