استراتژیست می گوید که بازار سهام امسال شکست خورده است و دو چیز وجود دارد که در آینده باید به آن توجه کرد.

به عنوان یک رکود اقتصادی بر درآمد سنگینی می کندشرکت‌ها شعار «اعتماد به فرآیند» را که توسط Philadelphia 76ers در دوران پس از آیورسون رایج شده بود، احیا می‌کنند.

بازارها به نوبه خود قیمت گذاری را در ریسک های رکود آغاز کرده اند، با سقوط S&P 500 و نزدک در بازارهای نزولی در سال جاری - به ترتیب 20٪ و 32٪ کاهش در سال تا به امروز - در حالی که Dow بیش از 9٪ سقوط کرده است. .

لیز یانگ، رئیس استراتژی سرمایه‌گذاری SoFi، به Yahoo finance Live گفت: «بازار اول می‌شود، بنابراین بازار امسال شکست خورده است». «بازار بدبینی خود را به ما نشان داده است. واکنش خود را به ریزمحیط به ما نشان داده است.»

کاهش بازار تا حد زیادی منوط به افزایش تهاجمی نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو و در نتیجه کند کردن اقتصاد، در حقیقت تورم بالای دهه‌ها است: پاول، رئیس فدرال رزرو اخیراً به خطر وارد کردن اقتصاد به رکود اذعان کرد، اما گفت که فکر کردن به توقف افزایش نرخ بهره در این مقطع خواهد بودخیلی زودرس"

یانگ گفت: «تا زمانی که شاهد کاهش ماه‌های متوالی تورم به شکل معنادار نباشیم، من انتظار دارم که آنها به روند صعودی خود ادامه دهند و به کاهش قیمت‌ها ادامه دهند.» من فکر می‌کنم که آن‌ها با سخت‌گیری، شاید کمی بیش از حد، راحت هستند و بعداً سعی می‌کنند با ابزارهایی که باید تحریک کنند، از بازارها طلب بخشش کنند.»

در این بین، یانگ پیشنهاد کرد که سرمایه گذاران به دو نشانه دیگر مبنی بر تغییر چرخه تجاری توجه کنند.

انقباض سود

به گفته یانگ، انقباض گسترده درآمد ممکن است کفش بعدی باشد که کاهش می یابد. بازار از زمان شروع همه‌گیری ویروس کرونا شاهد موجی از تجدیدنظرهای نزولی در برآوردهای درآمد خود نبوده است.

او گفت: "من فکر می کنم بخشی از آن که به طور کامل قیمت گذاری نشده است، کاهش درآمد است."

در یادداشت 4 نوامبر، گلدمن ساکس هدف درآمد خود را برای S&P 500 برای بقیه سال و همچنین تا سال 2024 کاهش داد. این بانک اکنون می بیند که درآمد سال 2022 از 224 دلار به 226 دلار رسیده است. علاوه بر این، استراتژیست های این شرکت انتظارات درآمد خود را برای سال 2023 به 224 دلار (234 دلار قبلی) و به 237 دلار در سال 2024 (از 243 دلار) کاهش دادند.

داستان ادامه دارد

یانگ افزود که اگر ایالات متحده وارد رکود شود، او انتظار کاهش 10 تا 15 درصدی درآمد را دارد. در عین حال، او خاطرنشان کرد، کاهش درآمدها در بخش‌های مختلف به دلیل تورم متفاوت است.

یانگ گفت: «تورم کالاها احتمالاً خیلی سریع‌تر و به سطح قابل کنترل‌تری نسبت به تورم خدمات کاهش می‌یابد که گرایش به چسبندگی بیشتر دارد و مواردی مانند اجاره بها را شامل می‌شود و کسب‌وکارها نیز با تورم ثابت دستمزد سروکار دارند. بنابراین بخش‌هایی که کالاهای فشرده هستند و می‌توانند از کاهش تورم کالاها و کاهش قیمت کالاها سود ببرند، احتمالاً عملکرد بهتری خواهند داشت و ممکن است به این میزان درآمد آسیب نبینند.»

تلاطم اقتصادی

نرخ بیکاری ایالات متحده در حال حاضر نزدیک به پایین‌ترین حد در 50 سال اخیر است و فدرال رزرو به طور کلی شاهد یک بازار کار بیش از حد گرم است و تقاضا برای کارمندان بیش از عرضه شرکت‌کنندگان در بازار کار است.

اما این می تواند با ادامه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تغییر کند.

یانگ گفت: «آخرین قطعه پازل این است که اقتصاد دچار تزلزل می‌شود، و شما می‌بینید که داده‌های واقعی در اقتصاد، بازار کار، تورم پایین می‌آید، که اوضاع در واقع در حال انقباض است.

نقطه روشن برای سرمایه گذاران این است که در زمان سقوط داده های اقتصادی، بازار سهام ممکن است در حال حاضر در حالت بهبود باشد، زیرا ارزش سهام قبل از پایان رکود به نزول می رسد.

بر اساس داده‌های تاریخی JPMorgan، به طور متوسط، S&P 500 سه ماه پس از شروع رکود سقوط می‌کند و 10 ماه قبل از پایان رکود به پایین‌ترین سطح دوره‌ای خود می‌رسد.

یانگ گفت: "رکود اقتصادی در این مرحله بسیار محتمل است - به این معنی نیست که باید بد باشد، به این معنی نیست که باید آرماگدون باشد." رکودها چرخه تجاری را بازنشانی می کنند و این ممکن است در این محیط مثبت باشد.

بردلی اسمیت مجری یاهو فاینانس است. او را در توییتر دنبال کنید @thebradsmith.

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

برنامه Yahoo Finance را دانلود کنید اپل or آندروید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینکو یوتیوب