SPAC خرید رسانه ترامپ ارزش خرید در این یا هر بازاری را ندارد

این بازار مناسبی نیست که بتوان در آن سهامی با ارزش غیرممکن بدون درآمد، درآمد اندک، چشم‌اندازهای نامشخص و خریدارانی که صرفاً بر جذابیت افراد مشهور شرکت متمرکز شده‌اند، گمانه‌زنی کرد. با این حال، مردم احمقانه در حال خرید یک سهام با این ویژگی‌ها هستند: Digital World Acquisition Corp. (DWAC)، شرکت خرید با هدف ویژه (SPAC) که گروه رسانه و فناوری ترامپ را خریداری می‌کند. آنها سهامی را که با ارزش گذاری پوچ معامله می شود، دقیقاً در زمان نامناسبی می خرند.

چند هفته پیش، ترامپ مدیا از شبیه سازی توییتر خود به نام Truth Social پرده برداری کرد که با لحظه ای هیجان همراه بود که این برنامه به رتبه 1 در دانلودها رسید. شور و شوق اولیه به سرعت مسیر خود را طی کرد. اکنون رتبه این برنامه به شدت کاهش یافته است و رسانه ها تقریباً هیچ استفاده ای را مشاهده نمی کنند. این خبر بدی برای موفقیت Truth Social و هر کسی که در Digital World Acquisition سرمایه گذاری کرده است.

تلاش قبلی پرزیدنت ترامپ پس از ریاست جمهوری، «از میز دونالد ترامپ» کمترین مخاطب را دریافت کرد و پس از ۲۹ روز تعطیل شد. وضعیت درخواست تجدیدنظر او به وضوح زیر سوال است.

از زمانی که قرارداد خرید Trump Media در اکتبر گذشته اعلام شد، Digital World Acquisition بسیار بی ثبات بوده است. بخشی از این شور و شوق ناشی از تعداد محدود سهام موجود قبل از بسته شدن معامله است که به معامله سهام در یک ارزش‌گذاری پریمیوم کمک کرده است. پس از انجام معامله، بیش از پنج برابر سهام فعلی آزاد خواهد شد و ارزش بازار را از 3.4 میلیارد دلار به بیش از 17 میلیارد دلار می رساند. این ارزش گذاری شدید را با توییتر (TWTR) مقایسه کنید، با ارزش بازار 26 میلیارد دلاری و بیش از 5 میلیارد دلار درآمد.

حتی بدتر از آن، سرمایه گذاران در یک PIPE (سرمایه گذاری خصوصی در سهام عمومی) با خرید 1 میلیارد دلار سهام DWAC موافقت کرده اند که بلافاصله پس از بسته شدن معامله به فروش می رسد. اگر DWAC کمتر از 33.60 دلار معامله شود، خریداران می توانند سهام را با قیمت 56 دلار یا کمتر خریداری کنند. قرارداد PIPE به این سرمایه گذاران ترجیحی حداقل 40 درصد تخفیف به قیمت بازار بدون توافقنامه قفل می دهد. این باید به هر خریدار سهام معامله آزاد وقفه بدهد.

تحقیقات جاری کمیسیون بورس و اوراق بهادار که در ماه دسامبر اعلام شد، در حال بررسی تخلفات احتمالی در رابطه با انجام معامله و همچنین معاملات سهام است. مانند هر معامله ای که به طور رسمی بسته نشده است، این خطر وجود دارد که SEC ممکن است موضوعی را کشف کند که روند بسته شدن را به تاخیر می اندازد یا تغییر می دهد.

محیط فعلی بازار به ویژه برای گمانه زنی در یک شرکت اثبات نشده با ارزش گذاری غیرقابل توجیه، بدون درآمد، که تلاش می کند با شرکت های معتبر رقابت کند، بد است. بعلاوه، سرمایه گذاران به درستی از معاملات SPAC به طور کلی به دلیل ارزش گذاری های نامرغوب، نرخ های بالای نقدینگی و مفروضات بیش از حد خوش بینانه اجتناب کرده اند. به این ترکیب بیافزایید که تیم مدیریت ترامپ مدیا دارای سوابق اثبات نشده ای است که شروعی ضعیف از محصول دارد.

پس از بسته شدن معامله، مقدار قابل توجهی از سهام با قیمت تمام شده بسیار پایین تر از قیمت فعلی، آزاد خواهند بود. سرمایه‌گذاران چیزی بیش از امید و جذابیت افراد مشهور را نمی‌خرند - ترکیب بدی چون ارزش‌گذاری بیش از حد و کف بی‌رحمانه در این بازار ریشه کن شده است. سهام احتمالاً در ماه های آینده با زیان قابل توجهی روبرو خواهد شد.