بازار می خواهد کاهش CPI را جشن بگیرد، اما فدرال رزرو می تواند مهمانی را خراب کند

در حالی که بازیگران بازار منتظر گزارش CPI در ساعت 8.30 صبح به وقت شرقی هستند، سهام همچنان به حرکت خود ادامه می دهد. S&P 500 روز دوشنبه 1.4 درصد جهش کرد و بالاتر از حمایت کلیدی بیش از 3900 بود.

ماه گذشته S&P 500 با گزارش CPI نرم‌تر از حد انتظار، حدود 5.5 درصد افزایش یافت، اما شرایط این بار کاملاً متفاوت است. ماه گذشته بازار ایده «اوج تورم» را جشن گرفت، اما S&P 500 اکنون تقریباً همان سطحی است که در پایان روز در آخرین گزارش CPI بود.

طی ماه گذشته، روایت بازار از نگرانی در مورد تورم مصرف کننده تغییر کرده است. این کشور بیشتر نگران این بوده که اشتغال چقدر قوی بوده است و احتمال رکود اقتصادی وجود دارد، زیرا نرخ های بهره بالاتر باعث ایجاد عوارض می شود.

افزایش 0.5 درصدی نرخ بهره در نشست چهارشنبه فدرال رزرو از زمان آخرین گزارش CPI پیش‌بینی شده است و حتی زمانی که جروم پاول، رئیس جرومه پاول به احتمال زیاد اشاره کرد، بازار جهش کوتاه‌مدتی داشت.

اگر CPI یک بار دیگر کمتر از حد انتظار باشد، آیا بازیگران بازار می توانند انتظار همان واکنش سرخوشانه ای را داشته باشند که در 10 نوامبر رخ داد؟ احتمالا نه. پیش‌بینی می‌شود که CPI ملایم در حال حاضر تا حد زیادی وجود داشته باشد و این در افزایش نرخ 0.5 درصدی که باید چهارشنبه رخ دهد منعکس می‌شود. مسئله اصلی اقتصادی همچنان نرخ پایانی است - نرخ ها در ماه های آینده چقدر بالا خواهند رفت؟ پاول و فدرال رزرو در حال حاضر بیش از هر چیز دیگری بر روی هزینه های نیروی کار متمرکز هستند و CPI قرار نیست آن را تغییر دهد.

یکی از چالش‌هایی که معامله‌گران با آن مواجه هستند این است که حتی اگر بازار روز سه‌شنبه گزارش CPI ملایمی را جشن بگیرد، بلافاصله باید با جلسه سیاست‌گذاری فدرال رزرو در چهارشنبه روبرو شوند. بسیار بعید است که پاول پیشنهاد کند که نبرد علیه تورم پیروز شده است. فدرال رزرو قصد دارد به بازار یادآوری کند که کارهای بیشتری برای انجام دادن دارد و گزارش CPI نرم آنچنان برای تغییر کاری که باید در ماه های آینده انجام دهد انجام نمی دهد.

روایت بازار اولیه به نگرانی در مورد رکود در اوایل سال آینده تغییر کرده است. این واقعیت که نرخ بهره کاهش یافته است بیشتر به ترس از کند شدن اقتصاد مربوط می شود تا جشن کاهش تورم.

ما محیط معاملاتی بسیار پیچیده. گزارش ملایم CPI برخی از بازیگران بازار را هیجان زده خواهد کرد، اما پس از آن باید نگران خراب کردن مهمانی توسط فدرال رزرو باشیم. اگر می خواهید به طور موثر در این بازار حرکت کنید، سریع و انعطاف پذیر باشید.