جادو در دیزنی بازگشته است: اینجا جایی است که من می‌خرم

Supercalifragilisticexpialidocious!!

بعد از ظهر چهارشنبه، شرکت والت دیزنی (DIS) نتایج مالی سه ماهه سوم مالی شرکت را منتشر کرد. جادو برگشته است. برای دوره سه ماهه منتهی به 2 ژوئیه، دیزنی EPS تعدیل شده 1.09 دلاری (GAAP EPS: 0.77 دلار) را با درآمد 21.5 میلیارد دلاری ارسال کرد. این نتایج بالا و پایین هر دو به راحتی انتظارات وال استریت را شکست دادند، در حالی که چاپ درآمد برای رشد سالانه 26.3 درصد خوب بود.

درآمد حاصل از ادامه عملیات قبل از کسر مالیات 113 درصد افزایش یافت و به 2.119 میلیارد دلار رسید که منجر به درآمد خالص حاصل از عملیات مداوم شد که با رشد 53 درصدی به 1.409 میلیارد دلار رسید. وجه نقد ارائه شده توسط عملیات ادامه دار 31 درصد افزایش یافت و به 1.922 میلیارد دلار رسید که منجر به جریان نقدی آزاد 187 میلیون دلاری شد. این رقم نسبت به 65 میلیون دلار در سال گذشته 528 درصد کاهش داشته است، زیرا سرمایه گذاری های انجام شده در پارک ها، استراحتگاه ها و سایر املاک با 85 درصد افزایش به 1.735 میلیارد دلار رسیده است.

عملکرد بخش

توزیع رسانه و سرگرمی دیزنی: درآمدی معادل 14.11 میلیارد دلار (+ 11 درصد) ایجاد کرد که این رقم بالاتر بود. این درآمد عملیاتی 1.381 میلیارد دلار (-32٪) ایجاد کرد که از دست رفت.

شبکه های خطی: درآمدی معادل 7.189 میلیارد دلار (+3 درصد) ایجاد کرد که انتظارات را برآورده کرد. این درآمد عملیاتی 2.469 میلیارد دلاری (+13٪) را ایجاد کرد که از دست رفت.

مستقیم به مصرف کننده: درآمدی معادل 5.085 میلیارد دلار (+19 درصد) ایجاد کرد که از دست رفت. این باعث زیان عملیاتی -1.061 میلیارد دلاری (کاهش 100%+) شد که از دست رفت.

فروش محتوا/مجوز و موارد دیگر: درآمدی معادل 2111 میلیارد دلار (+ 26 درصد) ایجاد کرد که این رقم بالاتر بود. این باعث زیان عملیاتی 27- میلیون دلاری (از 132 میلیون دلار) شد.

پارک های دیزنی، تجربیات و محصولات: درآمدی معادل 7.394 میلیارد دلار (+ 70 درصد) ایجاد کرد که این رقم بالاتر بود. این درآمد عملیاتی 2.186 میلیارد دلاری (+514 درصد) ایجاد کرد که (به راحتی) نیز شکست خورد.

داخلی: درآمدی معادل 5.423 میلیارد دلار (+ 104.2 درصد) ایجاد کرد که بالاتر از آن بود. این درآمد عملیاتی 1.651 میلیارد دلار (از 2 میلیون دلار) ایجاد کرد.

بین المللی: درآمدی معادل 788 میلیون دلار (+50 درصد) ایجاد کرد. این باعث زیان عملیاتی -64 میلیون دلاری (از -210 میلیون دلار) شد.

محصولات مصرفی: درآمدی معادل 1.183 میلیارد دلار (+2%) ایجاد کرد. این درآمد عملیاتی 599 میلیون دلاری (+ 6 درصد) ایجاد کرد.

در ارتباط مستقیم با مصرف کننده

Disney+ سه ماهه را با 152.1 میلیون مشترک به پایان رساند که نسبت به سه ماه قبل 14.4 میلیون مشترک افزایش داشت و به راحتی انتظارات را شکست داد. Hulu این دوره را با 46.2 میلیون مشترک و ESPN+ با 22.8 میلیون مشترک به پایان رسید. در مجموع، در پایان سه ماهه، دیزنی ۲۲۱.۱ میلیون مشترک در سه سرویس استریم که مجموعه دیزنی را تشکیل می‌دهند، داشت. این تعداد اشتراک‌ها بیشتر از نتفلیکس است که رهبر سرگرمی‌های جریانی تصور می‌شود (NFLX) سه ماهه گذشته گزارش شد. این عدد 220.7 میلیون بود.

این شرکت دستورالعمل اشتراک های جهانی بلندمدت را نسبتاً پایین تر تنظیم کرد تا به دلیل عدم ادامه حقوق دیجیتال لیگ برتر هند (کریکت) سازگار باشد. دیزنی مشترکین اصلی Disney+ را از مشترکین Disney+ Hotstar برای اهداف گزارش واحد تجاری جدا خواهد کرد. این شرکت اکنون تا پایان سال مالی 2024، اشتراک اصلی Disney+ را 135 میلیون دلار تا 165 میلیون دلار و اشتراک Disney+ Hotstar تا 80 میلیون دلار را می بیند. این در مقایسه با راهنمای قبلی 230 تا 260 میلیون است.

این شرکت همچنین برخی افزایش قیمت ها را اعلام کرد. Disney+ در حال حاضر 7.99 دلار در ماه برای مصرف کنندگان آمریکایی هزینه دارد و هیچ تبلیغاتی ندارد. این سرویس اکنون به سرویس پریمیوم تبدیل خواهد شد و هزینه آن 10.99 دلار در ماه است، در حالی که یک طرح اولیه که با تبلیغات پشتیبانی می شود با قیمت قدیمی 7.99 دلار معرفی می شود. Hulu Basic از 6.99 دلار به 7.99 دلار می رسد، در حالی که Hulu Premium از 12.99 دلار به 14.99 دلار می رسد. ESPN+ که فقط با تبلیغات اجرا می شود، از 6.99 دلار به 9.99 دلار خواهد رسید. بسته نرم افزاری (هر سه سرویس) 12.99 دلار در هر ماه با تبلیغات در تمام برنامه ها، 14.99 دلار بدون تبلیغات در Disney+ اما تبلیغات در Hulu، یا 19.99 دلار بدون تبلیغات در Disney+ یا Hulu برای مصرف کنندگان هزینه خواهد داشت.

در پارک ها

پارک‌های داخلی، استراحتگاه‌ها و کشتی‌های تفریحی برای تمام سه ماهه باز بودند و کار می‌کردند. اشغال هتل‌های داخلی بیش از 90 درصد بود، در حالی که میانگین بازدیدکنندگان پارک 10 درصد بیشتر از سال قبل و 40 درصد بیشتر از سال 2019 (پیش از همه‌گیری) هزینه می‌کردند.

دیزنی شانگهای در این دوره گزارش تنها به مدت سه روز باز بود، که مطمئناً عملکرد بین المللی را کاهش داد که تا حدی با دیزنی لند پاریس که برای کل سه ماه باز بود در مقایسه با 19 روز برای مقایسه سال قبل، جبران شد.

ترازنامه

دیزنی سه ماهه را با موقعیت خالص نقدی 12.959 میلیارد دلاری به پایان رساند که در 1.59 ماه گذشته کاهش یافته است و موجودی انبارهای 31.422 میلیارد دلاری را که در آن زمان کمی بالاتر بود، به پایان رساند. این امر دارایی های جاری را به 30.704 میلیارد دلار کاهش می دهد. بدهی های جاری نیز به 5.58 میلیارد دلار کاهش یافت که شامل وام هایی به ارزش 1.02 میلیارد دلار بود که به عنوان جاری برچسب گذاری شده بودند. این نسبت فعلی شرکت را به 0.97 می‌رساند که به سختی از حد قابل قبولی عبور می‌کند. دیزنی می تواند صورتحساب دیزنی را پرداخت کند. با توجه به آنچه که این شرکت از سر گذرانده است و به نظر می رسد وضعیت آن در حال بهبود است، فعلاً از نسبت سریع XNUMX عبور می کنم.

مجموع دارایی ها به 204.074 میلیارد دلار می رسد که شامل 93.28 میلیارد دلار «سرقفلی» و سایر دارایی های نامشهود می شود. این 45.7 درصد از کل دارایی است که من آن را دوست ندارم. بدون شک، دیزنی، پادشاه محتوا، با سطح عظیمی از دارایی های نامشهود اداره خواهد شد. گفته می شود، 45 درصد بسیار است. من هیجان زده نیستم.

کل بدهی ها منهای حقوق صاحبان سهام به 107.641 میلیارد دلار می رسد که کل وام 46.022 میلیارد دلار است. بدیهی است که این یکی از ترازنامه های بهتری نیست که من به آن نگاه کرده ام. من مایلم زمانی که از جنگل های همه گیر خارج شد، شرکت روی کاهش بدهی کار کند. من درک می کنم که باید برای سرمایه گذاری هزینه زیادی کرد. این دلیل خوبی برای عدم بازگرداندن وجه نقد به سهامداران است و آنها نباید تا زمانی که به اندازه کافی راحت باشند که جریان نقد آزاد به سطوح قبلی بازگردد.

وال استریت

من توانستم هشت تحلیلگر طرف فروش پیدا کنم که هر دو از زمان انتشار این درآمدها درباره دیزنی نظر داده اند و توسط TipRanks حداقل چهار ستاره (از پنج) رتبه بندی شده اند. از این هشت مورد، پس از ایجاد تغییرات، هفت نفر DIS را به عنوان "خرید" یا معادل خرید شرکت خود ارزیابی می کنند. یک "نگه داشتن" وجود دارد. این لورا مارتین در Needham بود که از تعیین قیمت هدف خودداری کرد. از هفت مورد دیگر، میانگین هدف 149.43 دلار است که بالاترین قیمت آن 160 دلار (فیلیپ کوزیک از جی پی مورگان) و حداقل 140 دلار است.

افکار من

من دوست دارم کامبک را در دیزنی ببینم. حالا، من باید چند توضیح انجام دهم. همانطور که خوانندگان/شنوندگان/بینندگانی که دنبال می‌کنند می‌دانند، زمانی که تایید کردیم (24 ژوئن) احتمالاً پایین‌ترین حد قابل معامله برای S&P 500 تعیین شده است، دیزنی بخشی اصلی از جایگاه طولانی من در ارزش سهام من از پایین‌ترین سطح اواسط ژوئن بوده است. و نزدک کامپوزیت.

من در ماه جولای موقعیت نسبتاً قابل توجهی با میانگین قیمت ورودی 91.78 دلار ایجاد کرده بودم. من اخیرا اضافه نکرده بودم، زیرا سهام به خوبی در حال حرکت بود. این ممکن است برخی از خوانندگان را متعجب کند، اما من قبل از بسته شدن جلسه عادی پنج‌شنبه بالای 112 دلار سود کسب کردم و برخی سودهای بیشتر قبل از بسته شدن ARCA بالای 120 دلار بود. من نیمی از موقعیت را در جای خود رها کرده ام و در آخرین فروش، تا کنون 33 درصد رشد داشته ام.

چرا قبل از بسته شدن مقداری DIS فروختم؟ من پول روی میز داشتم و یک رویداد خبری که می‌دانستم تجارت سودآور من را به خطر می‌اندازد و به صورتم خیره می‌شود. این مدیریت ریسک است. من از خودم و خانواده ام محافظت می کنم. چرا یک شبه بیشتر فروختم؟ ساده. چون قیمت هدف اولیه من نقض شده بود و نظم و انضباط اینطوری کار می کند.

آیا من از اینجا می خرم؟ نه، من فقط تعدادی را اینجا فروختم. خوانندگان خواهند دید که DIS از مدل Pitchfork شیبدار من با یک عمل خشونت آمیز نمودار شده است. قدرت نسبی، نوسانگر استوکاستیک کامل، و MACD روزانه همگی در کنار هم ایستاده‌اند و برای هر کسی که گوش می‌دهد فریاد می‌زند "بیش از حد خرید". هیچکس نیست.

محور فعلی SMA 200 روزه (131 دلار) است. اگر DIS به این سطح برسد، قیمت هدف جدید 158 دلار خواهد بود. من معتقدم که سهام به آنجا خواهد رسید. با این حال، همانطور که قبلاً گفتم، این نام اکنون از نظر فنی بیش از حد خرید شده است و در حدود 29 برابر درآمد آینده معامله می شود.

هنگامی که الگوها در پاسخ به تمام داده‌های ماه جولای درباره تورم، بازارها را مجبور به افزایش قیمت نمی‌کنند، فکر می‌کنم این سهم به خریداران فرصت می‌دهد. من سهامی را که دیشب فروختم به موقعیت خرید خود اضافه می کنم. من می خواهم این کار را تا حدی انجام دهم زیرا سهام تلاش می کند شکاف امروز صبح را پر کند. من می خواهم این کار را بیشتر انجام دهم زیرا SMA 50 روزه مجبور است سهام را تعقیب کند. پس از آزمایش، اینجاست که می خواهم نه سهامی را که قبلا فروخته ام، بلکه سهام های جدید را اضافه کنم. این خط پشتیبانی اساسی خواهد بود.