قانون کاهش تورم بخشی از تولید را به ایالات متحده باز خواهد گرداند

من همیشه در مورد میزان بازگشت تولیدات به سواحل آمریکا پس از دو دهه گذشته در خارج از کشور، کمی شک داشتم. در حالی که چالش‌های زنجیره تامین در سه سال گذشته به شرکت‌ها انگیزه داده است تا تولید را به خانه خود یا حداقل به بازار نزدیک‌تر کنند، یک تولیدکننده همچنان باید بر هزینه‌های بالاتر غلبه کند اگر تولید را به ایالات متحده بازگرداند آنچه که نظر من را تغییر می‌دهد موج جدیدی از مشوق های سیاست صنعتی که با قانون سرمایه گذاری در زیرساخت و مشاغل (IIJA) و قانون کاهش تورم (IRA) آغاز شد. بیایید با اقتصاد برون مرزی شروع کنیم، سپس آنچه را که من به عنوان دو نوع مشوق سیاستی متفاوت می بینم، و در نهایت چرا تفکر من در مورد بازگرداندن مجدد تغییر می کند.

اقتصاد برون مرزی

بیایید با آنچه که در وهله اول منجر به تولید خارج از کشور شد شروع کنیم. اولین چیزی که باید در نظر گرفت این است قابل تجارت، تا چه حد می توان یک محصول را دور از محل فروش آن تولید کرد. این معمولاً ناشی از هزینه حمل و نقل و چرخه عمر محصول یا فسادپذیری است. محصولات سنگین و نسبتاً کم ارزش قابل مبادله نیستند زیرا هزینه حمل و نقل آنها در مسافت های طولانی نسبت به ارزش کلی بسیار زیاد است. به طور مشابه، اگر محصولی به سرعت خراب شود، معمولاً چندان قابل معامله نیست، مگر اینکه راهی برای افزایش عمر آن وجود داشته باشد. بیشتر کالاهای تولیدی قابل تجارت هستند و رشد حمل و نقل کانتینری ارزان قیمت و محموله هوایی بین‌المللی در اواخر دهه 1990 و 2000، دامنه کالاهای متناسب با این شرایط را بسیار گسترش داد.

مورد بعدی که باید در نظر گرفت این است محتوای نیروی کار و تفاوت هزینه نیروی کار. در اوایل دهه 2000، در آغاز رونق تولید خارج از کشور، هزینه نیروی کار در چین ممکن است به اندازه یک دهم یا کمتر از ایالات متحده باشد. 90 دلار برای مونتاژ در ژاپن و کمتر از 38 دلار در چین. سپس ممکن است هزینه ارسال محصول نهایی به ایالات متحده 2.50 دلار باشد. این بدان معناست که می توانم 1.00 برابر تعداد کارگران کارخانه در چین استخدام کنم و همچنان از بازی جلوتر باشم (در واقع، بیشتر از این). البته رفتن به چین به معنای راه اندازی یک کارخانه، استخدام و آموزش کارگران و راه اندازی زنجیره تامین بود، اما هزینه ها با صرفه جویی در هزینه محصول پرداخت شد. دوره بازپرداخت می تواند به کوتاهی یک سال باشد، بنابراین پیشنهاد قانع کننده ای بود. این جادو بود آربیتراژ کار، جابجایی مشاغل برای تولید کالا یا خدمات از مناطق پر هزینه به مناطق کم هزینه. همانطور که می دانیم بسیاری از شرکت ها از این مزیت استفاده کردند. در اوایل دهه 2000، 70 درصد کالاها در یکی از فروشگاه‌های تخفیف‌دار بزرگ از چین وارد می‌شد، و این بخش بزرگی از چیزی بود که تورم را تا همین اواخر کنترل می‌کرد.

حرکت از منطقه ای پرهزینه مانند ایالات متحده به منطقه ای کم هزینه مانند چین یک امر اقتصادی بیهوده بود. به سرعت هزینه خود را پرداخت کرد. اما انتقال تولید از منطقه‌ای کم‌هزینه مانند چین به منطقه‌ای پرهزینه مانند ایالات متحده به این آسانی نیست، زیرا چه کسی یا چه چیزی برای این انتقال هزینه خواهد کرد؟ مطمئناً در هزینه محصول صرفه جویی نمی شود. علاوه بر این، هزینه‌های نیروی کار بالاتر به این معنی است که یا باید بهره‌وری نیروی کار بسیار بالاتری در کارخانه داخلی خود داشته باشید، یا به محصولی نیاز دارید که در آن هزینه نیروی کار اهمیتی ندارد. بهره وری بالاتر نیروی کار می تواند نتیجه استفاده از اتوماسیون یا فرآیندهای نوآورانه تولید باشد. هزینه های نیروی کار اگر درصد کمی از هزینه کلی محصول باشد یا به این دلیل که محصول دارای تمایز و ارزش بالایی است که هزینه های نیروی کار واقعاً اهمیتی ندارد، اهمیتی نخواهد داشت. به محصولات هرمس دست ساز در فرانسه یا موتورهای جت GE Aviation مونتاژ شده در کارلولینای شمالی فکر کنید. در آن موارد، تولید در وهله اول هرگز حرکت نکرد.

به همه این دلایل، من شک داشتم که بسیاری از تولیدات برای چیزهایی مانند کالاهای خانگی یا لوازم الکترونیکی بتوانند از چین خارج شوند و به ایالات متحده بازگردند دستمزدهای اعطایی در چین به طور چشمگیری افزایش یافته است، اما این بدان معناست که ویتنام، مالزی، تایلند، مکزیک یا اروپای شرقی مقصد منطقی تری برای انتقال تولید خواهد بود. تا زمانی که خریداران آمریکایی با قیمت خرید کنند، اقتصاد حاکم است. تا همین اواخر بود.

مشوق های دولتی

مشوق های دولتی بازی را تغییر می دهد و همچنین ذهن من را نیز تغییر می دهد. ما فقط باید به IIJA و IRA و اطلاعیه های کارخانه جدید نگاه کنیم. این اقدامات طیف وسیعی از مشوق‌ها را فراهم کرد: همه چیز از اعتبارات مالیاتی برای خرید وسایل نقلیه تمیز جدید یا دارای مالکیت قبلی، به کمک های مالی برای زیرساخت شارژ و سوخت رسانی. یک جنبه مهم، قوانین محتوای داخلی یا آمریکای شمالی است که برای واجد شرایط بودن برای اعتبارات مختلف باید رعایت شوند. به عنوان مثال بخش IRA 45X MPTC اعتبار مالیاتی ساخت پیشرفته برای قطعات پروژه های بادی، خورشیدی و باتری که در ایالات متحده ساخته شده اند اعمال می شود و به طور قابل توجهی اعتبارات قابل معامله هستند، به این معنی که می توان آنها را انتقال داد.به عنوان مثال.، فروخته شده) به یک شخص غیر مرتبط. معنی همه اینها این است که هزینه بیشتری برای تولید محصولات واجد شرایط در ایالات متحده وجود ندارد، زیرا اعتبارات مالیاتی و کمک های مالی هزینه بالاتر تولید داخلی را جبران می کند. بعلاوه اعتبارات قابل مبادله را می توان در خط درآمد در نظر گرفت و لازم نیست زیر خط EBITDA نشان داده شود. در تئوری، تولیدکنندگان می توانند قبل از پایان اعتبارات، صرفه جویی در مقیاس ایجاد کنند و هزینه های خود را کاهش دهند.

این امر منجر به رونق در ساخت تاسیسات تولیدی جدید شده است. اولین خورشیدیFSLR
بزرگ اعلام کرد توسعه، و از آن زمان تاکنون مجموعه ای از کارخانه های باتری و خودروهای برقی جدید اعلام شده است. طبق سیاست عمومی اطلس EV Hub، در پایان سال 2020، ایالات متحده 51 میلیارد دلار در کارخانه های داخلی اعلام شده خودروهای برقی و باتری داشت که از 115 میلیارد دلاری که در آن زمان برای چین اعلام شده بود، عقب تر بود. اما به لطف IIJA و IRA، این رقم تا ژانویه سال جاری به 210 میلیارد دلار افزایش یافت و ایالات متحده را در راس بسته کارخانه‌های باتری جدید در سطح جهان قرار داد.

ضربه گیرهای سنگین در داخل IRA و IIJA همان چیزی است که من می گویم مشوق های طرف تقاضا. آنها محصولاتی را - مانند خودروهای برقی - با کاهش هزینه خرید برای مصرف کنندگان جذاب تر می کنند. برخی، مانند بخش 13502 اعتبار تولید پیشرفته ساخت 35 دلار به ازای هر کیلووات ساعت ظرفیت تولید باتری و 10 دلار به ازای هر کیلووات ساعت ظرفیت ماژول باتری نیز به طور موثر هزینه ها را کاهش می دهند، اما اینها چیزی است که من می نامم. مشوق های طرف عرضه. اینها به هزینه ساخت و راه اندازی کارخانه ها برای ساخت باتری یارانه می دهند. بیش از 30 میلیارد دلار به بخش 13502 اختصاص داده شده است که رقم بسیار بزرگی است.

به طور کلی، من سمت تقاضا را بیشتر از مشوق های طرف عرضه دوست دارم. دلیل آن این است که آنها با تشویق خریداران کشش بازار را ایجاد می کنند و رقابت بازار را در بین شرکت هایی که برای فروش محصولات خود رقابت می کنند حفظ می کنند. خریدار مشوق ها را دریافت می کند و بهترین محصولات پیشنهادی را انتخاب می کند. مشوق های جانبی عرضه، که امیدواریم شامل رقابت برای کمک های مالی باشد، به معنای انتخاب برندگان از میان تولیدکنندگان رقیب است، و این برای دولت ها بسیار سخت است که بهتر از بازار عمل کنند.

بنابراین تفکر من در مورد دوباره سازی در حال تغییر است. در بخش‌هایی که به‌عنوان کشوری مایل هستیم که بودجه هنگفتی را که با IIJA و IRA انجام داده‌ایم متعهد شویم، شاهد رنسانس تولید آمریکایی خواهیم بود. یکی از نشانه های مطمئن این است شکایت از اتحادیه اروپا (EU) و دیگران، که نگران هستند که اندازه این مشوق ها باعث می شود شرکت ها سرمایه گذاری های خود را از اتحادیه اروپا به آمریکای شمالی تغییر دهند. سوئدی سازنده باتری EV Northvolt AB قبلا قرار داده است این روی میز، که باعث ایجاد اضطراب در سراسر حوض شده است. البته عامل دیگر قیمت بالای انرژی اروپا بود، حوزه دیگری که ایالات متحده در آن مزیت مشخصی دارد. اما سیاست‌های صنعتی جدید معادله تجارت پذیری را در بخش‌هایی که هدفشان است تغییر می‌دهد. اگر سایر کشورها و مناطق توجه داشته باشند و سیاست های صنعتی خود را دنبال کنند، نباید تعجب کنیم.