صورت‌حساب‌های مالیاتی عظیمی که در Vanguard از هیچ جا بیرون آمدند

مانند بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری، ونگارد وجوه با تاریخ هدف را ارائه می‌کند: بسته‌هایی از سهام، اوراق قرضه و پول نقد که با نزدیک شدن سرمایه‌گذاران به تاریخ بازنشستگی، به‌طور خودکار محافظه‌کارتر می‌شوند.

این وجوه برای سرمایه‌گذاران در 401(k) یا سایر برنامه‌های بازنشستگی که در آن مالیات‌ها به تعویق افتاده است، طراحی شده‌اند. بنابراین وجوه هدف برای به حداقل رساندن سود سهام یا سود سرمایه مدیریت نمی شوند. آنها را به جای برنامه بازنشستگی در یک حساب مشمول مالیات نگه دارید، و شما بدهکار مالیات بر این پرداخت ها خواهید بود – که گاهی بسیار بیشتر از سایر انواع صندوق ها است.

این نشان‌دهنده اهمیت چیزی است که مشاوران مالی «موقعیت دارایی» می‌نامند، یعنی انتخاب اینکه آیا سرمایه‌گذاری‌های خاصی را در حساب مشمول مالیات یا غیر مالیات قرار دهند.

بیشتر پول در صندوق های هدف Vanguard از برنامه های بازنشستگی شرکتی و فردی می آید، جایی که سود و درآمد صندوق ها در حال حاضر مشمول مالیات نیستند. با این حال، برخی از سرمایه‌گذاران پول غیر بازنشستگی را در صندوق‌های هدف قرار می‌دهند و در ماه دسامبر با یک شگفتی بد مواجه شدند.

برای مثال، صندوق‌های بازنشستگی هدف 2035 و تارگت بازنشستگی 2040، تقریباً 15 درصد از کل دارایی‌های خود را به عنوان سود سرمایه توزیع کردند - که خارج از حساب‌های بازنشستگی مشمول مالیات هستند.

Fury در Bogleheads.org، یک وب سایت محبوب در بین سرمایه گذاران Vanguard، فوران کرد.

یکی از سرمایه‌گذاران در آنجا پست کرد: «فکر می‌کنم پیشتاز من را خراب کرده است که منجر به یک صورت‌حساب مالیاتی هنگفت می‌شود…. من احساس می‌کنم ونگارد من را در این مسیر هدایت کرد که ناامیدکننده است.»

در منطقه Bogleheads در Reddit، یکی دیگر از انجمن‌های آنلاین، یک سرمایه‌گذار با عنوان «Sitting-Hawk» اعلام کرد که حدود 550,000 دلار در توزیع در صندوق بازنشستگی ونگارد 2035 دریافت کرده است. بنابراین او 23.8 درصد مالیات فدرال و 4.95 درصد در مالیات ایالت ایلینویز بدهکار است - همه بیش از 150,000 دلار. او با حروف بزرگ پرسید: «چطور می‌توانست پیشتاز بگذارد این اتفاق بیفتد؟»

«Sitting-Hawk» که از من خواست نام واقعی‌اش را فاش نکنم، می‌گوید که در سال 1.9 حدود 2015 میلیون دلار به صندوق در یک حساب مشمول مالیات وارد کرده است، پس از اینکه سهم خود را در وجوه معوق مالیاتی خود به حداکثر رساند. او پس انداز بیشتری را اضافه کرد. تا سال گذشته، او حدود 3.6 میلیون دلار پول مشمول مالیات در صندوق داشت.

او می‌گوید: «نمی‌خواستم آن مردی باشم که دائماً معامله می‌کند. من فقط می خواستم آن را تنظیم کنم و فراموشش کنم و به جای اینکه هر چند روز یک بار با آن سر و صدا کنم، کمی آرامش داشته باشم."

او می‌گوید: «این بد است که باید این اتفاق بیفتد.

این اتفاق به این دلیل افتاد که مشتریان بزرگ، کوچولوهایی را که کیف را در دست داشتند، رها کردند. وجوه هدف Vanguard در بیش از یک قالب موجود است. مشتریان کوچکتر نسخه استاندارد را دریافت می کنند. مشتریان بزرگی مانند برنامه های بازنشستگی شرکتی یک نسخه سازمانی با دارایی های یکسان را با هزینه کمتر دریافت می کنند.

در پایان سال 2020، ونگارد حداقل سرمایه گذاری در صندوق های بازنشستگی هدف نهادی خود را از 5 میلیون دلار به 100 میلیون دلار کاهش داد. این امر باعث ازدحام فیل شد، زیرا برنامه های بازنشستگی شرکتی چند میلیون دلاری از صندوق های هدف استاندارد خارج شد و به معادل های سازمانی رسید. (مشتریان برای خرید فرمت دیگر باید از یک قالب بفروشند.)

سال گذشته، دارایی‌های صندوق هدف 2035 Vanguard از 38 میلیارد دلار در پایان سال 46 به 2020 میلیارد دلار کاهش یافت. صندوق 2040 از 29 میلیارد دلار به 36 میلیارد دلار کاهش یافت.

با خروج مشتریان بزرگ، فروش آنها باعث شد که وجوه برخی از دارایی‌ها را تخلیه کند، که باعث افزایش سرمایه شد - که فقط می‌توانست بین گروه رو به کاهش سرمایه‌گذارانی که در اطراف مانده بودند توزیع شود. برخی مرتکب اشتباه شده بودند که این وجوه را در حساب های مشمول مالیات قرار دادند.

ونگارد چیزی برای گفتن نداشت که چگونه باعث خشم سرمایه گذاران فردی شده است که پول مشمول مالیات در این صندوق ها دارند.

سخنگوی Carolyn Wegemann گفت که از آنجایی که رویکرد بازنشستگی هدف به دنبال کاهش ریسک در طول زمان با کاهش خودکار موقعیت‌های سهام است، "این وجوه به بهترین وجه در حساب‌های معوق مالیاتی ارائه می‌شوند."

با این حال، در هیچ کجای صفحات اصلی صندوق ها در Vanguard.com، این شرکت به سرمایه گذاران نمی گوید که وجوه برای حساب های مشمول مالیات ایده آل نیستند. بروشور خلاصه، سندی که تقریباً هیچ کس آن را نمی خواند، در صفحه 10 از 14 بیان می کند که "توزیع ها ممکن است به عنوان درآمد عادی یا سود سرمایه مشمول مالیات شوند."

پیشتاز به دور از تنهایی است. تعداد کمی از مدیران دارایی برجسته به وضوح و به سادگی بیان می کنند که کدام یک از وجوه آنها باید در حساب مشمول مالیات نگهداری شود.

اریک جانسون، استاد بازاریابی در دانشکده بازرگانی کلمبیا و نویسنده کتاب «عناصر انتخاب» می‌گوید: این مایه شرمساری است. او می‌گوید وقتی سرمایه‌گذار در یک حساب مشمول مالیات به دنبال خرید صندوقی است که ممکن است متعلق به آن نباشد، یک جعبه گفتگو می‌تواند ظاهر شود که چیزی شبیه به: «اینجا ممکن است بهترین خانه برای دلارهای مشمول مالیات شما نباشد. قبل از معامله، برای کسب اطلاعات بیشتر اینجا را کلیک کنید." که به انتخاب های مناسب تر پیوند می خورد.

دن ایگان، رئیس علوم رفتاری این شرکت، می‌گوید یک ایده مرتبط در Betterment، شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری آنلاین، به خوبی کار کرده است. هنگامی که مشتریان می خواستند سرمایه گذاری را بفروشند که می تواند باعث افزایش مالیات شود، برخی از آنها یک پنجره بازشو دیدند که آنها را وادار می کرد بدهی مالیاتی تخمینی خود را مشاهده کنند. دیگران این کار را نکردند. کسانی که پاپ آپ را دیدند، 15 درصد کمتر به سفارش فروش وارد شدند.

چنین مداخلات کوچکی می تواند تفاوت بزرگی برای سرمایه گذاران کوچک ایجاد کند. اینها افرادی بودند که بنیانگذار فقید Vanguard، جان بوگل، برای چندین دهه از آنها دفاع می کرد. در این شرایط ونگارد آنها را ناکام گذاشت.

نوشتن به جیسون تسوایگ در [ایمیل محافظت شده]