طرح پس انداز صرفه جویی ممکن است مهم ترین سرمایه گذاری باشد که هرگز نام آن را نشنیده اید. طرح بازنشستگی، که به 6.5 میلیون کارمند فدرال، از جمله کارمندان دولت و ارتش خدمت می کند، تا 762 مارس دارایی 31 میلیارد دلاری داشت.
پس جای تعجب نیست که وزارت کار - که از حامیان برنامه بازنشستگی بخش خصوصی می خواهد تا در انتخاب صندوق خود خطرات اقلیمی و سایر خطرات محیطی، اجتماعی و حاکمیتی یا ESG را در نظر بگیرند - از TSP می خواهد که آنها را نیز در نظر بگیرد. با این حال، از آنجایی که TSP تحت یک رژیم نظارتی متفاوت است، اصطکاک سیاسی پیرامون این موضوع پدید آمده است.
در فوریه، اداره امنیت مزایای کارکنان DOL درخواستی را برای بازخورد عمومی درباره «اقدامات احتمالی آژانس برای محافظت از پساندازهای زندگی و مستمریها در برابر تهدیدات ریسک مالی مرتبط با آب و هوا» منتشر کرد. در آن، DOL سؤالات مهمی در مورد گزینه های سرمایه گذاری TSP و هیئت مدیره آن، هیئت سرمایه گذاری فدرال بازنشستگی، یا FRTIB می پرسد، از جمله: «ارائه های صندوق TSP بر سرمایه گذاری با شاخص منفعل متکی است.… آیا سایر شاخص های ممکن ممکن است خطرات ناشی از تغییرات آب و هوایی را بهتر در نظر بگیرند؟
در همین حال، هشت عضو جمهوریخواه کنگره - که همگی در گذشته کمکهای تبلیغاتی خود را از صنعت سوختهای فسیلی دریافت کردهاند - قانون بدون ESG را در قانون TSP در ماه مه معرفی کردند. آنها با "پنجره صندوق سرمایه گذاری مشترک" جدید TSP، مشابه گزینه کارگزاری، که به شرکت کنندگان اجازه می دهد در حدود 5,000 صندوق مختلف خارج از طرح سرمایه گذاری کنند، از جمله برخی از صندوق های ESG مخالف هستند. نماینده چیپ روی (R.، تگزاس) ادعا می کند که ESG "آزادی انرژی ایالات متحده را به نفع دشمنان ما تضعیف می کند" و می خواهد وجوه ESG را در پنجره ممنوع کند.
بیشتر بخوانید راهنمای ثروت
پنجره برای اکثر سرمایه گذاران از جمله سرمایه گذاران ESG گزینه جذابی نیست. هزینه اداری سالانه 55 دلار، هزینه تعمیر و نگهداری سالانه 95 دلار و هزینه هر معامله 28.75 دلار است. علاوه بر این، فقط برای شرکتکنندگانی که موجودی بیش از 40,000 دلار دارند، قابل دسترسی است و آنها نمیتوانند بیش از 25 درصد از موجودی TSP خود را به آن کمک کنند.
برخلاف برنامههای بازنشستگی بخش خصوصی، DOL اختیار تنظیم مقررات برای TSP را ندارد. فقط کنگره می تواند. با این حال، DOL قرار است TSP را ممیزی کند تا ببیند که به عنوان یک امانتدار برای شرکت کنندگان رفتار می کند. امانتداران باید ریسکهای بالقوه را برای برنامهریزی شرکتکنندگان گزینههای مختلف سرمایهگذاری در نظر بگیرند و سعی کنند این ریسکها را به حداقل برسانند. سپس این سوال مطرح می شود که آیا گزینه های طرح موجود به اندازه کافی خطر تغییرات آب و هوایی را مورد توجه قرار می دهند. اگر این کار را نمی کنند، آیا FRTIB باید آنها را تغییر دهد یا یک گزینه سرمایه گذاری مناسب برای ESG اضافه کند؟
TSP در حال حاضر پنج گزینه طرح اصلی را ارائه می دهد: یک صندوق اوراق قرضه خزانه داری (G Fund)، یک صندوق شاخص اوراق قرضه (F Fund)، یک صندوق شاخص سهام با سرمایه بزرگ (C Fund). یک صندوق شاخص با سرمایه کوچک (S Fund) و یک صندوق شاخص بین المللی (I Fund). شرکتکنندگان میتوانند به صلاحدید خود به این وجوه تخصیص دهند یا از بین 10 صندوق «چرخه عمر» در تاریخ هدف (L Funds) که از ترکیبی از وجوه اصلی تشکیل شدهاند، انتخاب کنند.
اگرچه هر گونه تغییری بر میلیون ها شرکت کننده تأثیر می گذارد، DOL تنها 139 نامه در پاسخ به درخواست اطلاعات خود دریافت کرده است. (دوره اظهار نظر در 16 مه به پایان رسید.) با این حال، یکی از آن نامه ها از طرف FRTIB بود که در برابر هرگونه تغییر پیشنهادی مخالفت می کند. نخست، بیان میکند که نقش آن بهعنوان امانتدار با نقش بخش خصوصی متفاوت است: «بیشتر امانتداران طرح بازنشستگی اختیار اختیاری برای تعیین تعداد و نوع صندوقهای سرمایهگذاری در دسترس مشارکتکنندگان دارند. از سوی دیگر FRTIB چنین اختیاراتی ندارد. تعداد و انواع گزینه های سرمایه گذاری در دسترس برای شرکت کنندگان TSP توسط قانون فدرال دیکته می شود.
درست است که کنگره گزینه های موجود در TSP را تایید کرد و TSP نمی تواند گزینه ESG جدیدی را بدون تایید کنگره اضافه کند. اما آیا FRTIB میتواند تغییر استراتژیهای صندوقهای شاخص موجود را برای سازگاری با ESG توصیه کند؟
طبق قوانین حاکم بر TSP، وجوه فعلی در این طرح باید شاخصهایی را که «معمولاً به رسمیت شناخته میشوند» و «نمایندگی منطقی کامل» از بازار را دنبال کنند. FRTIB میگوید: «در حالی که شاخصهای ESG به وضوح وجود دارد، تا به امروز هیچ یک از آنها به سطح یک شاخص «معمولاً شناخته شده» نمیرسند.»
با این حال، شاخص های موجود TSP چقدر به طور گسترده شناخته شده است؟ صندوق C و F Fund محبوبترین شاخصها را دنبال میکنند - به ترتیب S&P 500 و Bloomberg USAggregate Bond Index. اما صندوق S شاخص کل بازار سهام داو جونز ایالات متحده را برای سهام های کوچک دنبال می کند. این یک شاخص رایج شناخته شده نیست. یکی از تنها منابع مالی برای ردیابی آن،
شاخص بازار گسترده Fidelity
(نمایش: FSMAX)، در ماه آگوست توسط مورنینگ استار از رتبه نقره ای به برنز کاهش یافت زیرا: «شاخص عجیب و غریب صندوق دارای یک شیب رشد مداوم است که اخیراً آن را به دسته رشد با سرمایه متوسط منتقل کرده است». دلیل آن این است که این شاخص دارای سهامی است که S&P 500 از آن خارج شده است، از جمله برخی از سهام های متوسط تا بزرگ.
کیم ویور، مدیر امور خارجی FRTIB میگوید: «قانون [حاکم بر TSP] میگوید که ما باید صندوقی را انتخاب کنیم که بهطور گستردهای شناخته شده باشد که تا حد امکان نماینده بازار باشد. "در حال حاضر، هیچ صندوق ESG به طور گسترده ای به رسمیت شناخته نشده است، زیرا دیدگاه های متفاوتی در مورد چیستی ESG وجود دارد."
با این حال، دیدگاههای متفاوتی نیز در مورد چیستی کلاههای کوچک وجود دارد - به محبوبترین آنها مراجعه کنید
راسل 2000
و
S&P SmallCap 600
شاخص ها همچنین تعاریف مختلفی از سهام بین المللی وجود دارد، با این حال صندوق I TSP شاخصی را دنبال می کند که بازارهای نوظهور مانند هند و چین و همچنین سهام بین المللی کوچک تا متوسط را کنار می گذارد.
اگر عدم کامل بودن پوشش بازار دلیل بر ضد شاخص ESG باشد، شایان ذکر است که
S&P 500
همیشه شرکت های بزرگ و مهم خاصی را کنار گذاشته است. به مدت 45 سال، S&P 500 کنار گذاشته شد
برکشایر هاتاوی
(BRK.B)، که تنها پس از تقسیم سهام 50 به 1 در سال 2010 به این شاخص پیوست. این شاخص همچنین سال ها منتظر ماند تا غول های فناوری مانند
تسلا
(TSLA) ،
Amazon.com
(AMZN) ، و
الفبا
(GOOGL)
شایان ذکر است که S&P 500 و MSCI USA Extended ESG Focus Index که 23 میلیارد دلار
iShares ESG Aware MSCI USA
آهنگهای (ESGU) در پنج سال گذشته تقریباً بازدهی یکسانی داشتهاند - به ترتیب 13.6% و 13.7% سالانه.
یک سوال که مطرح می شود: اگر تغییرات آب و هوایی یک خطر مالی باشد، آیا بازده در 20 سال آینده یکسان خواهد بود؟
ایمیل [ایمیل محافظت شده]