پایان شگفتی های تک تراشه: چرا ارزش گذاری های انویدیا، اینتل و AMD دچار تحول عظیمی شده است

به عنوان مثال، Qualcomm Inc.
QCOM
با ظهور تلفن های همراه و سپس با Blackberries، Apple Inc. به شهرت رسید
AAPL
آیفون ها و به طور کلی دستگاه های تلفن همراه. AMD در اواسط دهه 2000 اینتل را پیش روی خود قرار داد و یک چهارم بازار واحدهای پردازش مرکزی یا CPUها - نان و کره اینتل - را به دست آورد تا پس از عقب نشینی و سپس حرکت مشابهی را در سرورها در سال های اخیر انجام دهد. واحدهای پردازش گرافیکی یا GPUهای انویدیا که زمانی به زیباتر کردن بازی‌های ویدیویی شهرت داشتند، پس از کشف کاربردشان در یادگیری ماشین، به مراکز داده رایانش ابری نیرو می‌دهند. شرکت تولید نیمه هادی تایوان
TSM,
یا TSMC، تبدیل به بزرگترین کارخانه ریخته گری پیشرفته برای سازندگان تراشه شد که معماری آنها در چند سال گذشته از اینتل پیشی گرفت.

از 30 شرکتی که توسط شاخص نیمه هادی PHLX پیگیری می شود
SOX,
اینتل برای چندین دهه از بزرگترین سرمایه بازار برخوردار بود، اما در چند سال گذشته این سرب از بین رفته است. در حال حاضر پنجمین شرکت بزرگ است و سایر شرکت‌ها در حال رقابت برای پایین‌تر بردن آن از فهرست هستند. اینتل به سختی آموخته است که با وجود همه این رقبا در چشم انداز در حال تحول، اینتل نیز نیاز به تکامل دارد، طرحی که به نظر می رسد مدیر اجرایی جدید پت گلسینگر در حال انجام آن است.

چگونه انویدیا اینتل را شکست داد

یکی از راه‌هایی که می‌توان فهمید صنعت تراشه چگونه به این نقطه رسیده است، نگاهی به سنگین‌وزن فعلی، با ارزش‌ترین شرکت نیمه‌رسانا در شاخص SOX - Nvidia با ارزش بازار حدود 580 میلیارد دلار است. انویدیا در دو حوزه مرتبط با سریع‌ترین رشد بخش تراشه موفق بوده است: مرکز داده، جایی که رشد خدمات رایانش ابری از امثال Amazon.com Inc.
AMZN,
شرکت مایکروسافت
MSFT,
و گوگل شرکت آلفابت
GOOGL
GOOG
نیاز به عملکرد بیشتر با استفاده از برق کمتر و قابلیت‌های هوش مصنوعی دارند.

اول، انویدیا نشان داد که پردازنده‌های گرافیکی می‌توانند به افزایش توانایی مراکز داده، که مدت‌هاست با CPU اجرا می‌شوند، کمک کنند. در حالی که CPU ها به سرعت از طریق وظایفی که نیاز به تعامل کاربر یا سیستم دارند، کار می کنند، GPU ها می توانند مشکلات پیچیده را به میلیون ها وظیفه جداگانه تقسیم کنند تا آنها را در یک زمان انجام دهند، به اصطلاح پردازش موازی.

سپس، انویدیا با پیشنهاد 40 میلیارد دلاری خود برای تصاحب Arm Holdings Ltd.، سعی کرد بازار پردازنده های مبتنی بر Arm را به سمت بازار بکشاند. که در نهایت در میان فشارهای نظارتی پس گرفته شد. Arm از معماری متفاوتی با معماری x86 که زمانی استاندارد بود توسط اینتل در روزهای اولیه محاسبات ساخته شده استفاده می کند. در حالی که انویدیا قادر به اجرای کامل Arm نیست، مجوز 20 ساله با این شرکت دارد.

از دست ندهید: ممکن است تراشه‌ها برای سال 2022 به دلیل کمبود فروخته شوند، اما سرمایه‌گذاران نگران پایان جشن هستند.

ماریبل لوپز، تحلیلگر اصلی در Lopez Research به MarketWatch گفت: «یکی از چیزهایی که فکر می‌کنم بسیاری از مردم وقتی از اینتل استقبال نمی‌کنند، قدردانی از وسعت محصولاتی است که اینتل برای موفقیت باید بسازد: این بسیار بزرگ است. . برای مثال، هیچ‌کس به کوالکام نگاه نمی‌کند و می‌گوید که انتظار دارد پردازنده‌های گرافیکی انویدیا را در مرکز داده حذف کنند.»

لوپز گفت: «در همین حال، شخصی مانند انویدیا را دریافت کردید که می‌گفت «من باید چند CPU بسازم تا با پردازنده‌های گرافیکی خود در مرکز داده کار کنم». "این کاملاً درک است که اگر می خواهید در چشم انداز بزرگتر رقابت کنید، باید خریدهایی انجام دهید."

سپس، حوزه دیگری وجود دارد که اینتل برای رسیدن به Nvidia راه درازی در پیش دارد: نرم افزار. انویدیا در طول سال ها پیشرفت کرده است اکوسیستم نرم افزاری که در آن برای اجرای تراشه های خود، باعث می شود برخی از تحلیلگران آن را با شرکت های نرم افزاری مقایسه می کنند.

تحلیلگران می گویند که انویدیا در نرم افزار بسیار جلوتر از اینتل و سایرین است، اما اینتل در تلاش است تا عقب نشینی کند. اینتل اخیراً اعلام کرده است که Granulate Cloud Solutions Ltd. مستقر در اسرائیل را با مبلغی نامشخص خریداری می کند، اگرچه TechCrunch گزارش داد که این معامله ارزش دارد. حدود 650 میلیون دلار، با استناد به منابع "خوب" و ناشناس. Granulate نرم افزار بهینه سازی ابری را توسعه می دهد که به افزایش عملکرد در سخت افزار موجود کمک می کند.

که آهنگ با منطق اینتل پس از حذف کنوانسیون نام‌گذاری مبتنی بر نانومتر در ماه جولای، مدیران اجرایی می‌خواستند «عملکرد در هر وات» یک تراشه را به‌جای اینکه تعداد ترانزیستورهایی را که می‌تواند در یک فضای معین جا می‌دهد، در نظر بگیرند.

و این فقط اینتل نیست. اخیرا هم AMD و هم کوالکام اقداماتی را اعلام کرد که دامنه آنها را به نرم افزار گسترش می دهد. AMD اعلام کرد که پلتفرم خدمات مرکز داده پرکاربرد Pensando را به قیمت نزدیک به 2 میلیارد دلار خریداری کرده است. به طور تصادفی فقط از 2.24 میلیارد دلار خجالتی است کسب و کار شرکت، تراشه های تعبیه شده و نیمه سفارشی (یعنی مرکز داده و واحد کنسول بازی) در سه ماهه تعطیلات شروع به کار کرد.

همچنین بخوانید: رونق همه گیر رایانه های شخصی به پایان رسیده است، اما میراث آن زنده خواهد ماند

از سوی دیگر، کوالکام اعلام کرد که قرارداد خود را برای به دست آوردن سهام کامل در Arriver، شرکت نرم‌افزار اتوماسیون رانندگی که با Veoneer Inc ساخته شد، از SSW Partners پس از خرید مشترک بسته است. جایی که کوالکام و شرکای SSW Veoneer را به قیمت 4.5 میلیارد دلار خریداری کردند. کوالکام قصد دارد از Arriver برای ساخت یک پشته رانندگی کاملاً خودکار برای پلتفرم Snapdragon Ride خود استفاده کند.

شرکت سازنده تراشه Broadcom Ltd.
AVGO
نسبتاً اولیه در گسترش دارایی های نرم افزاری خود از طریق خریدهایی مانند تجارت امنیت سازمانی سیمانتک, CA Inc. در سال 2018و شرکت Brocade Communications Systems به مبلغ 5.5 میلیارد دلار در اواخر سال 2017. این خریدها زمانی تحلیلگران را متحیر می کرد، اما در آخرین سه ماهه گزارش شده، Broadcom حدود یک چهارم از 7.71 میلیارد دلار درآمد سه ماهه خود را از فروش نرم افزار به دست آورد.

در حال حاضر، شرکتی که قصد دارد اینتل را از جایگاه پنجم خلع کند، AMD است که در هفته‌های اخیر در مقاطعی از اینتل بالاتر بود، تعداد کمی از افرادی که صنعت را یک دهه پیش دنبال می‌کردند، در آن زمان باور می‌کردند. برای سال‌ها، AMD در سایه اینتل زندگی می‌کرد که از آن به عنوان رقیب «کوچک‌تر» در بازار مراکز داده و تراشه‌های رایانه‌های شخصی با توجه به ارزش بازار یاد می‌شود، اما این دیگر صدق نمی‌کند زیرا این دو شرکت به دنبال موقعیت هستند.

پس از اینکه AMD قرارداد سهام 35 میلیارد دلاری خود را برای خرید شرکت Xilinx که سازنده تراشه Xilinx Inc. را بسته بود، به طور قابل توجهی کاهش یافت که ارزش AMD را برای اولین بار بالاتر از ارزش اینتل کرد. افزایش تعداد سهام AMD باعث شد این شرکت در پایان بازار در 197.63 فوریه 15 میلیارد دلار ارزش داشته باشد، زمانی که سهام به 121.47 دلار رسید، در حالی که اینتل در 48.44 دلار برای ارزش بازار 197.25 میلیارد دلار، تفاوتی در حدود 380 میلیون دلار داشت. .

از آن زمان، پیشتاز چندین بار به عقب و جلو برگشته است، به طوری که AMD در 6.2 فوریه بیشترین پیشروی خود را تا کنون با حدود 28 میلیارد دلار کسب کرده است. با این حال، با کاهش اخیر قیمت سهام AMD، اینتل اکنون با حدود 34 میلیارد دلار پیشتاز است.

یک شگفتی برای حکومت بر همه آنها

در حالی که سازندگان تراشه به دنبال تنوع بخشیدن به رقابت هستند، یک عامل در پس زمینه وجود دارد که در آن انحصار مجازی وجود دارد، و آن جایی است که ترانزیستورهای سیلیکونی ساخته می شوند. کریس کاسو، تحلیلگر ریموند جیمز، به MarketWatch گفت: مهم نیست که یک سازنده تراشه فردی چقدر متنوع باشد، اگر ظرفیت تولید سیلیکون را نداشته باشید، این تنوع اهمیت چندانی ندارد و این باعث می شود صنعت وابسته به TSMC باشد.

کاسو گفت: "عملاً هیچ قطعه الکترونیکی وجود ندارد که محتوای قابل توجهی از TSMC نداشته باشد و از تایوان خارج شود." "TSMC همه چیز را لمس می کند."

TSMC مالک تأسیسات ساخت یا کارخانه‌هایی است که ویفرهای سیلیکونی واقعی در آنجا ساخته می‌شوند، برای سازندگان تراشه. فاب ها سرمایه گذاری عظیمی هستند که به دلیل پیچیدگی آنها اغلب دو تا سه سال طول می کشد.

TSMC برای اولین بار در مارس 2017 از نظر ارزش بازار از اینتل پیشی گرفت، سپس سه سال آینده را به شوخی‌های رفت و برگشت گذراند تا اینکه در ژوئن 2020، تقریباً دو ماه قبل از آن، وارد بنزین شد. اینتل اعلام کرد که نسل بعدی تراشه هایش به تعویق خواهد افتاد. درست قبل از آن، Nvidia شروع به جوکی با اینتل کرد و به طور مشابه پس از اعلام تاخیر کنار کشیده شد.

حتی اگر شرکت سامسونگ الکترونیکس
KR: 005930
و GlobalFoundries Inc.
GFS
همچنین خدمات ریخته گری شخص ثالث را ارائه می دهد، سامسونگ، در حالی که ظرفیت پیشرو دارد، در فضای ریخته گری نسبت به TSMC کوچکتر است و "در کاری که انجام می دهد انتخابی تر است"، و GlobalFoundries به سازندگان تراشه هایی که تولید کننده تراشه های عقب مانده هستند، پاسخ می دهد. کاسو گفت، اما هنوز هم ضروری است - فناوری.

برای بیشتر: فروش نیمه هادی ها برای اولین بار از نیم تریلیون دلار گذشت و انتظار می رود همچنان در حال رشد باشد

حتی اینتل که به داشتن کارخانه‌های ریخته‌گری خاص خود افتخار می‌کند و به دنبال ورود به بازار TSMC با ارائه سرویس‌های fab شخص ثالث است، برای برخی از محصولات پیشرفته خود که به تراکم ترانزیستور بیشتری نیاز دارند به TSMC متکی است. این اتکا زمانی آشکار شد که این شرکت در اطلاعیه تاخیر ژوئیه 2020 خود، گفت که "حالت نقص" در فرآیند تولید خود دلیل اصلی این تاخیر است و اینکه طرح اضطراری آن با استفاده از "ریخته‌گری شخص دیگری" است که به طور گسترده مورد توجه قرار گرفته است. TSMC بودن

کاسو: «این بیشتر یک مشکل در سراسر صنعت است، یعنی اگر چیزی برای توانایی TSMC برای تولید در داخل تایوان اتفاق بیفتد، تقریباً کل صنعت نیمه هادی و کل صنعت الکترونیک و صادقانه بگویم، کل اقتصاد جهان مشکلات بزرگی دارند. گفت.

لوپز در مورد TSMC گفت: "من فکر می کنم ایده فوق العاده بودن برای افراد زیادی بسیار موفق بوده است." این یکی از دلایلی است که شما شاهد تغییر در استراتژی اینتل هستید. این شما را همیشه در ظرفیت کامل نگه می‌دارد و به‌عنوان یک فانتزی عالی است.»

برای درک مقیاس، انویدیا و TSMC در حال حاضر بیش از یک سوم - 1.1 تریلیون دلار - از ارزش بازار 3 تریلیون دلاری 30 شرکتی که شاخص نیمه هادی PHLX را تشکیل می دهند، به خود اختصاص داده اند. در مقایسه، کلاه های ترکیبی اینتل و AMD حدود 12 درصد از شاخص را تشکیل می دهند.