کاهش فشارهای تورمی در حال حاضر به اقتصاد کمی فرصت تنفس می دهد

اگر تورم بزرگترین تهدید برای رشد اقتصادی ایالات متحده بوده است، پس داده های ماه ژوئیه باید نشانه هایی را ارائه دهد که حداقل مقداری تسکین در خط لوله وجود دارد.

قیمت ها بود مسطح برای ماه همانطور که توسط اقلامی که اداره آمار کار برای شاخص قیمت مصرف کننده خود ردیابی می کند سنجیده می شود. این اولین باری بود که شاخص کل از ماه می 2020 افزایش ماهانه ای را ثبت نکرده بود، زمانی که اندازه گیری به طور گسترده کاهش یافت.

همین یک ماه پیش، CPI سریعترین رشد 12 ماهه خود را از نوامبر 1982 به ثبت رساند، که به دنبال روندی بود که به کاهش رشد اقتصادی در نیمه اول سال کمک کرد. صحبت از رکود.

اما با حداقل روند کوتاه مدت که نشان می دهد نرخ افزایش قیمت ها در حال کاهش است، خوش بینی های اقتصادی در حال افزایش است.

آنتا مارکوفسکا، اقتصاددان ارشد در Jefferies گفت: «کل روایت رکود واقعاً باید در حال حاضر در قفسه گذاشته شود. من فکر می‌کنم که قرار است به روایتی قوی‌تر برای طولانی‌تر تغییر کند، که واقعاً با تغییر تورم پشتیبانی می‌شود.»

مارکوفسکا که پیش‌بینی‌هایش در سال جاری دقیق بوده است، رشد قابل‌توجهی در کوتاه‌مدت از جمله نرخ رشد 3 درصدی در سه ماهه سوم را شاهد است. فدرال رزرو آتلانتا سنج GDPNowکه داده های اقتصادی را در زمان واقعی ردیابی می کند، در به روز رسانی چهارشنبه به نرخ رشد 2.5 درصدی اشاره کرد که نسبت به آخرین مورد در 1.1 اوت 4 درصد افزایش داشت.

با این حال، مارکوفسکا همچنین انتظار دارد که فشارها در سال 2023 تشدید شود و احتمال رکود در اواخر سال وجود دارد.

در واقع، مقدار کمی برای هر دو استدلال وجود داشت گزارش CPI.

بیشتر کاهش تورم به دلیل کاهش قیمت انرژی بود. بنزین 7.7 درصد کاهش یافت، بزرگترین کاهش ماهانه از آوریل 2020. نفت کوره 11 درصد سقوط کرد زیرا قیمت کالاهای مرتبط با انرژی 7.6 درصد کاهش یافت.

افزایش هزینه خدمات حمل و نقل نیز از جوشش خارج شد، به طوری که کرایه خطوط هوایی 7.8 درصد کاهش یافت تا روندی که طی سال گذشته شاهد افزایش 27.7 درصدی بلیط بود، معکوس شود.

اما نشانه‌های کمی دیگر از کاهش تورم در این گزارش وجود داشت که هزینه‌های غذا به‌ویژه بالا بود. در واقع، شاخص غذا 1.1 درصد در ماه افزایش یافت و سرعت 10.9 درصدی آن در 12 ماه گذشته بالاترین میزان از می 1979 است.

این باعث نگرانی در مکان‌هایی مانند سیتی هاورست شده است، که به تغذیه نیازمندان نیویورکی کمک می‌کند که به‌ویژه از افزایش قیمت‌ها که از سال گذشته آغاز شد، آسیب جدی دیده‌اند.

جیلی استفنز، مدیر عامل سازمان، گفت: «ما شاهد ورود کودکان بیشتری به انبارهای غذا هستیم. «ناامنی غذایی حتی قبل از شیوع بیماری همه گیر غیرقابل حل بود. اکنون شاهد هستیم که مردم به دلیل افزایش قیمت ها به انبارهای مواد غذایی روی می آورند.

استفنز گفت که تعداد کودکانی که به دنبال کمک های غذایی هستند یک سال پس از شیوع بیماری همه گیر کووید حدود دو برابر شده است و این سازمان در تلاش است تا این روند را ادامه دهد.

او گفت: «ما همیشه خوش بین هستیم، زیرا نیویورکی های فوق العاده سخاوتمند از ما حمایت می کنند.

علیرغم افزایش قیمت‌ها، مصرف‌کنندگان انعطاف‌پذیر بوده‌اند و حتی با کاهش 3 درصدی دستمزدهای تعدیل‌شده بر اساس تورم در سال گذشته، به هزینه‌های خود ادامه می‌دهند.

جاناتان سیلور، مدیر عامل Affinity Solutions، که رفتار مصرف‌کننده را از طریق تراکنش‌های کارت اعتباری و نقدی ردیابی می‌کند، گفت که هزینه‌ها با سرعتی مناسب است و در سال گذشته حدود 10.5 درصد افزایش یافته است، اگرچه تورم بر رفتار تأثیر می‌گذارد.

او گفت: «وقتی شروع به بررسی مقوله‌های خاص می‌کنید، تغییرات زیادی در هزینه‌ها ایجاد شده است و در نتیجه، برخی از مقوله‌ها بیش از سایرین تحت تأثیر تورم قرار می‌گیرند. "مردم هزینه های خود را برای موارد اختیاری به تعویق می اندازند."

به عنوان مثال، او گفت که هزینه فروشگاه های بزرگ 2.4 درصد در سال گذشته کاهش یافته است، در حالی که مخارج فروشگاه های تخفیف 17 درصد افزایش یافته است. هزینه های پارک های تفریحی 18٪ کاهش یافته است، اما تئاترهای متحرک 92٪ افزایش یافته است. برخی از این اعداد تحت تأثیر افزایش قیمت ها هستند، اما به طور کلی سطح معاملات را نیز منعکس می کنند.

با کاهش تورم، سیلور انتظار دارد که مخارج اختیاری افزایش یابد.

او گفت: «ما معتقدیم که در اواخر سال افزایشی وجود خواهد داشت که شیب صعودی را به سمت هزینه‌ها در دسته‌های کلیدی ایجاد می‌کند که مصرف‌کننده هزینه‌ها را به تعویق می‌اندازد و به تعویق می‌اندازد.» "مصرف کنندگان ممکن است یک هدیه تعطیلات برای کاهش قیمت مواد غذایی دریافت کنند."

در این میان، نرخ تورم سالانه همچنان در 8.5 درصد است. ریک ریدر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری درآمد ثابت جهانی در غول مدیریت دارایی بلک راک، گفت: این افزایش تهاجمی‌ترین افزایش در 40 سال گذشته و نرخ بسیار نگران‌کننده‌ای است.

در مرکز نگرانی ها در مورد رشد جهانی، فدرال رزرو قرار دارد و نگران آن است افزایش نرخ بهره آن با هدف کنترل تورم آنقدر اقتصاد را کند می کند که وارد رکود می شود.

پس از گزارش روز چهارشنبه، معامله گران شرط های خود را به سمت انتظار افزایش تنها نیم درصدی فدرال رزرو در ماه سپتامبر به جای روند قبلی به سمت 0.75 درصد تغییر دادند، حرکتی که رایدر گفت ممکن است اشتباه باشد.

او نوشت: «تداوم داده‌های تورمی که امروز شاهد آن هستیم، وقتی با داده‌های قوی بازار کار هفته گذشته، و شاید به‌ویژه افزایش دستمزدها هنوز هم ترکیب می‌شود، سیاست‌گذاران فدرال رزرو را محکم در مسیر تداوم انقباضات تهاجمی قرار می‌دهد.»