بازار صعودی سهام دوام زیادی نخواهد داشت

• دیوید روزنبرگ می گوید که بازار صعودی سهام دوام نخواهد آورد و به نظر می رسد که رکود مطمئن باشد.

• این اقتصاددان کهنه کار خاطرنشان کرد که ادعاهای بیکاری به بالاترین سطح خود از اکتبر 2021 رسیده است.

• روزنبرگ به مجموعه‌ای از شاخص‌ها اشاره کرد که نشان می‌دهند ارزش سهام بیش از حد ارزش‌گذاری شده و قرار است سقوط کند.

دیوید روزنبرگ هشدار داده است که رشد قدرتمند بازار سهام بی اساس است و اقتصاد ایالات متحده عملاً در رکود فرو خواهد رفت.

S&P 500 در روز پنجشنبه به طور رسمی وارد بازار صعودی شد، زیرا 20 درصد از پایین ترین سطح خود در اکتبر افزایش یافت. در همین حال، داده های بیکاری منتشر شده در همان روز نشان داد که ادعاهای اولیه بیکاری در هفته گذشته به 261,000 افزایش یافت که بالاترین سطح از اکتبر 2021 است.

اقتصاددان کهنه کار و رئیس تحقیقات روزنبرگ در یادداشت صبحگاهی خود گفت: «این بازار همچنان چیزی بیش از یک بازی حرکتی کوتاه مدت نیست.

روزنبرگ بر عدم ارتباط بین نقطه عطف بازار سهام و نرم شدن بازار کار تاکید کرد. او این سوال را مطرح کرد که آیا ارزش گذاری های فعلی سهام با توجه به پس زمینه تاریک اقتصادی قابل توجیه است یا خیر.

او گفت: «شما می توانید عناوین مطبوعات را باور کنید یا می توانید شاخص های اصلی را باور کنید - که نشان می دهد ما واقعاً 99.15 درصد احتمال یک رکود رسمی تعریف شده توسط NBER را داریم. و اگر اینطور باشد، پس این اولین بار در تاریخ ثبت شده است که یک بازار نزولی اساسی حتی قبل از رسیدن رکود به پایان می رسد.

روزنبرگ پیشنهاد کرد که هزینه های تهاجمی فدرال در سال گذشته ممکن است رکود را به عقب براند. او حمایت مالی را به عنوان "هدیه انرجایزر بانی" توصیف کرد که همچنان ادامه می داد.

علاوه بر این، اقتصاددان ارشد سابق آمریکای شمالی در مریل لینچ بر خوش بینی بسیار زیاد قیمت سهام تاکید کرد. او خاطرنشان کرد که چند برابر قیمت به سود شاخص S&P 500 25 درصد بالاتر از میانگین بلندمدت است و این شاخص به شدت متمرکز است، همانطور که در زمان حباب دات کام بود.

او همچنین به انتظارات کم نوسان به عنوان شواهدی از رضایت عمیق در میان سرمایه‌گذاران اشاره کرد و هشدار داد که احساسات "به سرعت به سطوح صعودی صعودی می‌رسند، زیرا FOMO یک رستاخیز را آغاز می‌کند."

داستان ادامه دارد

روزنبرگ چندین ماه است که زنگ خطر را به صدا در آورده است. در اواخر آوریل، او رکود اقتصادی تا سپتامبر، سقوط 20 درصدی S&P 500 و بحران اعتباری را پیش‌بینی کرد زیرا ترس بانک‌ها وام‌دهی را خفه کرد. او همچنین در ماه فوریه به Insider گفت که قیمت مسکن ممکن است 15 تا 20 درصد کاهش یابد.

بسیاری از مفسران بازار هشدار داده اند که قیمت دارایی ها کاهش می یابد و اقتصاد منقبض می شود. آنها به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از تقریباً صفر تا 5 درصد از بهار گذشته اشاره کرده اند که باعث تشویق پس انداز شده و وام گرفتن را بسیار پرهزینه تر کرده است.

نرخ‌های بالاتر به مبارزه با تورم کمک می‌کند، اما معمولاً خبر بدی برای هزینه‌های مصرف‌کننده، صنایع وابسته به بدهی مانند املاک تجاری و دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام است.

ادامه مطلب: جف گرین، سرمایه دار املاک، 800 میلیون دلار از آخرین حباب مسکن به دست آورد. او توضیح می دهد که چگونه جان پالسون الهام بخش شرط بندی مخالف بود، و چگونه او امروز از ثروت خود محافظت می کند.

مقاله اصلی را در Business Insider بخوانید