بدترین سناریوی بازار اوراق قرضه نرخ 6 درصدی فدرال رزرو نیست. این است.

انگلستان گفت: "بدترین سناریو ممکن است اگر روند تورم به سمت دیگری پیش برود." و افزود که این سناریوی موردی اصلی او نیست، اما ممکن است باعث شود فدرال رزرو از سرگیری افزایش نرخ‌های بی‌نظیر را آغاز کند.

صورتجلسه نشست سیاست گذاری فدرال رزرو در فوریه منتشر شده در روز چهارشنبه نشان داد حمایت متفق القول از افزایش بیشتر نرخ بهره، پس از افزایش نرخ بنچمارک خود در اوایل ماه به میزان 25 واحد پایه به محدوده 4.5٪ - 4.75٪.

اوراق قرضه، همراه با بسیاری دیگر از طبقات دارایی، در سال گذشته آسیب دیدند، زیرا فدرال رزرو از مجموعه ای از افزایش نرخ های 75 واحد پایه برای افزایش سریع هزینه های استقراض با هدف مهار تورمی که به 9.1 درصد در تابستان رسید، استفاده کرد.

افت نرخ ها اخیراً از سر گرفته شده است، از جمله پس از هفته گذشته گزارش مشاغل انفجار و همچنان نرخ تورم بالا به افزایش بازدهی خزانه داری 2 ساله کمک کرد
TMUBMUSD02Y ،
٪۱۰۰,
که به نرخ سیاست فدرال رزرو حساس است، بالای 2.7٪ در روز سه شنبه، در بالاترین میزان از 2007.

در حالی که بازدهی «بدون ریسک» بالاتر خزانه‌داری امروز برای سرمایه‌گذارانی که بدهی کوتاه‌مدت می‌خرند، مثبت بوده است، امید این است که اوج نرخ‌های کمی بالاتر، خطر ایجاد رکود اقتصادی عمیق در ایالات متحده را نداشته باشد.

انگلستان در مورد پتانسیل افزایش بازدهی در سال جاری گفت: «زیبایی داشتن این بازده این است که بالشتک بسیار بیشتری دارید. "اگر نرخ ها به 6٪ برود درد زیادی نخواهید داشت."

بازارها دوباره با فدرال رزرو هماهنگ می شوند

سهام در روز سه‌شنبه بدترین افت روزانه خود را در بیش از دو ماه گذشته ثبت کردند، در حالی که ادامه فشار روز چهارشنبه باعث شد میانگین صنعتی داوجونز باقی بماند.
DJIA ،
-0.27٪
در قرمز برای سال

از هفته گذشته، سرمایه‌گذاران بیشتری سناریویی را پذیرفته‌اند که در آن فدرال رزرو در چند ماه آینده نرخ‌ها را به میزان متوسطی افزایش می‌دهد، اما سپس برای مدتی نرخ‌ها را در محدوده محدود نگه می‌دارد.

Chip Hughey، مدیر عامل درآمد ثابت در Truist Advisory Services می‌گوید: «در چند جلسه معاملاتی گذشته، معامله‌گران به آنچه فدرال رزرو برای مدتی طولانی گفته بود تسلیم شدند.

هیگی گفت: «نه تنها باید نرخ وجوه فدرال به افزایش ادامه یابد، بلکه پس از رسیدن به پایان بازی، برنامه این است که برای مدتی در آن سطوح محدودکننده باقی بماند».

فدرال رزرو در ماه دسامبر آن را پیش بینی کرد نرخ معیار به اوج خود در محدوده 5٪ تا 5.25٪.

یکی از ریسک‌ها این است که اگر بانک مرکزی هنوز نتواند پیشرفت قابل‌توجهی در افزایش تورم داشته باشد، بازده اوراق قرضه امروزی جذاب‌تر می‌شود. به 6.4 درصد اینچ می چسبد ژانویه، به سمت هدف سالانه 2 درصد کاهش یافته است.

کنت انگلک، استراتژیست ارشد اقتصادی در مدیریت اوراق بهادار کاپیتول، گفت: واقعیت ساده این است که فدرال رزرو در حال افزایش نرخ بهره است. "بازار به تازگی در حال پذیرش نسخه فدرال رزرو از واقعیت است."

اما همانطور که هیگی در Truist نیز اشاره کرد، هیئت منصفه در صورتی که اقتصاد کند ایالات متحده به یک رکود خفیف یا چیز بدتری ختم شود، به خصوص از آنجایی که سیاست پولی سخت‌تر قبل از تأثیرگذاری با تأخیر قابل‌توجهی عمل می‌کند، در جریان است.

او گفت: «واقعیت این است که سیاست فدرال رزرو برای مدت طولانی تری روی سطوح محدودکننده تنظیم شده باشد، این امر شانس فرود سخت تر را افزایش می دهد.

با وجود فروش اخیر، شاخص S&P 500
SPX
-0.11٪
در حالی که شاخص کامپوزیت نزدک در سال منتهی به چهارشنبه 3.9 درصد افزایش داشت
COMP ،
-0.20٪
طبق گفته FactSet 10 درصد بیشتر بود.