The Block: Sam Bankman-Fried دو عامل را که منجر به مرگ FTX شد شرح می دهد: مجله NY

سام بنکمن-فرید، مدیر عامل سابق FTX، یک کار را انجام داده است عذرخواهی زیاد. از اینطور گفتن در توییتر به تکرار آن در طول سخنرانی دیروز مصاحبه در اجلاس DealBook نیویورک تایمز.

اما تنها چیزی که تا حد زیادی گم شده است، تفکیک کلیدی است که دقیقاً چگونه صرافی از یک ماشین پولساز به یک پوسته شکسته تبدیل شده است و میلیاردها دلار از دست رفته است. 

در مصاحبه ای با مجله نیویورک، بانکمن-فرید جزئیات بیشتری را در مورد چگونگی وقوع آن بررسی کرد، در حالی که به کمبود شدید نظارت، حسابداران و کنترل ریسک اذعان داشت. او از سؤالاتی در مورد اینکه آیا سرمایه مشتری برای پوشش ضررهای شرکت خواهرش Alameda Research استفاده شده است یا خیر و اینکه آیا سهل انگاری او منجر به زندان می شود پرهیز کرد - در حالی که انکار اقدامات او باید به عنوان کلاهبرداری شناخته شود.

Bankman-Fried به دو دلیل اصلی برای سقوط FTX اشاره کرد. اول اینکه یک موقعیت حاشیه آلامدا خیلی بزرگ شد و منحل شد. این شامل قرار گرفتن در معرض مستقیم ماه نبود، اما عمدتاً تحت تأثیر فروپاشی آن اکوسیستم در ماه مه قرار گرفت.

عنصر دوم این است که یک "حساب خرد" وجود داشت که از روزهایی که FTX نمی توانست حساب های بانکی دریافت کند و کیف پول های Alameda برای واریز و برداشت استفاده می شد، باقی مانده بود. این حساب به نوعی موقعیت بدهی بزرگی را ایجاد کرد به گونه ای که از دید پنهان بود. او به مجله NY گفت: «مقام موثر میلیاردها دلار بزرگتر از چیزی بود که به نظر می رسید.

باید حسابدار استخدام می کرد

Bankman-Fried در این مصاحبه گفت که این حساب خرد دلیلی است که موقعیت مارجین آلامدا بسیار بیشتر از آن چیزی است که به نظر می رسید. او آن را به‌عنوان یک «جنگ حسابداری» توصیف کرد، در حالی که اذعان داشت که صرافی باید یک حسابدار استخدام می‌کرد و کنترل‌های بهتری داشت.

او گفت: «این یک فاجعه بزرگ از تجزیه و تحلیل ریسک و توجه به ریسک بود و، می دانید، با حسابی بود که بیش از حد به آن اعتماد شد و شک و تردید کافی نداشت.

پیش از این در توییتر، Bankman-Fried گفت: که او مقدار اهرم در FTX را 5 میلیارد دلار محاسبه کرد، در حالی که در واقع 13 میلیارد دلار بود. مشخص نیست که چه مقدار از آن موضع آلامدا بوده است.

Bankman-Fried توضیح داد که Alameda این موقعیت حاشیه را در یک سال گذشته ایجاد کرده است (که ممکن است شامل زمانی باشد که سام ترابوکو، مدیرعامل سابق Alameda در شرکت کار می کرد). معامله در برابر دلار آمریکا یک موقعیت کوتاه بزرگ بود.

در طول سقوط لونا، این موقعیت بازار به طور قابل توجهی افزایش یافت در حالی که ارزش وثیقه آن کاهش یافت. او گفت: «این باعث شد که از یک موقعیت بسیار بیش از حد وثیقه و بسیار امن به یک موقعیت نسبتاً بیش از حد وثیقه و با ریسک متوسط ​​در FTX [برود».

چند هفته پیش، مشتریان شروع به خروج انبوه از FTX کردند و ارزش توکن FTT به شدت کاهش یافت. Bankman-Fried گفت که در این زمان، موقعیت مارجین نامیده شد و در نتیجه حفره‌ای ایجاد شد که نمی‌توان با دارایی‌های نقدی موجود آن را پر کرد.

چه اتفاقی برای سرمایه مشتری افتاد؟

یک سوال بزرگ این است که آیا سرمایه‌های FTX با سرمایه‌های Alameda ترکیب شده‌اند تا موقعیت آن را متوقف کنند. نزدیکترین بانکمن-فرید با بیان این که FTX یک صرافی حاشیه است – که در آن وجوه از سایر کاربران برای انجام معاملات قرض گرفته می شود، به این پاسخ رسید.

Bankman-Fried خاطرنشان کرد که با بزرگ شدن موقعیت، Alameda نمی تواند آن را ببندد و به طلبکاران خود بازپرداخت کند. او گفت: «این باعث شد که از یک موقعیت تا حدودی پرخطر به موقعیتی تبدیل شود که در طول بحران نقدینگی قابل مدیریت نباشد و به طور جدی توانایی ارائه وجوه به مشتریان را به خطر بیندازد.

خواندن بین خطوط در اینجا: از آنجایی که موقعیت Alameda به موقع منحل نشد، این شرکت عملاً مقدار زیادی وجوه را از سایر کاربران FTX قرض کرده بود و هنگامی که تجارت آن منفجر شد، آن وجوه را از دست داد.

سوال باقی مانده این است که چگونه مشتریان FTX - که معاملات مارجین یا آتی انجام نمی دادند - تحت تاثیر موقعیت مارجین قرار گرفتند. مطابق با وال استریت ژورنال، کارولین الیسون، مدیر عامل Alameda به کارمندان گفت Alameda از وجوه مشتریان FTX برای پوشش وام هایی که در حال فراخوان بودند استفاده می کند. بانکمن-فرید در مصاحبه خود با نیویورک تایمز، مشارکت آگاهانه وجوه مشتریان را رد کرد.

© 2022 کلیه حقوق این سایت متعلق به Block Crypto ، Inc. این مقاله فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است. این پیشنهاد یا در نظر گرفته نشده است که به عنوان مشاوره قانونی ، مالیاتی ، سرمایه گذاری ، مالی یا سایر موارد استفاده شود.