(بلومبرگ) - یادداشت سردبیر: به هفته نامه اعتبار خوش آمدید، جایی که تیم خبرنگاران جهانی بلومبرگ شما را در جریان داغ ترین داستان های هفته گذشته قرار می دهند و در عین حال نگاهی به آنچه در بازارهای اعتباری برای روزهای آینده انتظار دارید را به شما ارائه می دهند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
یکی از بزرگترین تغییرات در بازارهای بدهی در دهه گذشته افزایش اعتبار خصوصی بوده است. اینجاست که مدیران دارایی جایگزین مانند بلک استون، آرس و آپولو مستقیماً به شرکت‌ها - معمولاً کوچک یا کم اعتبار - وام می‌دهند، پس از اینکه بانک‌های سنتی در میان فشار برای محدود کردن فعالیت‌های پرخطر خود عقب‌نشینی کردند.
اعتبار خصوصی اکنون یک صنعت 1.4 تریلیون دلاری است. این شرکت سرمایه‌گذاری برای خرید شرکت‌هایی مانند Stamps.com و شرکت اطلاعات بزرگ Information Resources Inc.
آخرین مورد JPMorgan Chase & Co است. همانطور که سیلاس براون و ویل لوچ از بلومبرگ در هفته گذشته نوشتند، این بانک مستقر در نیویورک حداقل 10 میلیارد دلار را برای حمایت از انتقال خود به اعتبار خصوصی کنار گذاشته است. و بسته به فرصت هایی که پیدا می کند، آماده است تا میلیاردها دلار بیشتر بپردازد.
JPMorgan مطمئناً اولین بانک بزرگی نیست که به دنبال بازپس گیری کارمزدهای آبدار و بازدهی کلان ناشی از وام دادن در این فضا است و احتمالاً آخرین بانک نیز نخواهد بود.
Preqin که دارایی های جایگزین را ردیابی می کند، انتظار دارد که دارایی های اعتباری خصوصی تحت مدیریت در پنج سال آینده تقریباً تریلیون دلار دیگر به 2.3 تریلیون دلار اضافه کند.
انتظار می‌رود بخش عمده‌ای از این رشد نه توسط وام‌گیرندگانی که بانک‌ها راضی به رها کردنشان بوده‌اند - شرکت‌های کوچک و متوسط - بلکه توسط وام‌هایی به شرکت‌های بزرگ‌تر انجام شود. این می تواند به تجارت مالی اهرمی سودآور وال استریت تجاوز کند.
کن کنسل، مدیر اجرایی مدیریت دارایی چرچیل، گفت: «سرعت، اطمینان، محرمانه بودن، و توانایی وام دهندگان خاص برای پذیره‌نویسی راه‌حل‌های تامین مالی قابل‌توجه در ساختار سرمایه، همچنان سهم بازار بدهی خصوصی را نسبت به بازارهای سندیکایی افزایش می‌دهد.» در پرسش و پاسخ اخیر با Preqin.
در جای دیگر:
بخش املاک و مستغلات چین در حال دریافت دور جدیدی از حمایت است. بلومبرگ گزارش داد که تنظیم کننده های مالی و مدیران بدهی بد قصد دارند تا 160 میلیارد یوان (24 میلیارد دلار) کمک مالی به توسعه دهندگان با کیفیت بالا ارائه دهند. در همین حال، واحدهای دو سازنده اولین اوراق قرضه یوان ضمانت‌شده دولتی خود را فروختند و هلدینگ CIFI که نکول کرده بود، دومین انتشار خود را پس از تعطیلات سال نو قمری برنامه‌ریزی می‌کند.
جکی کای از بلومبرگ گزارش داد که بدهکارترین توسعه دهنده چین، China Evergrande Group، در حال بحث در مورد پیشنهادی با طلبکاران است که شامل دو گزینه برای تمدید مهلت پرداخت بدهی های خارج از کشور تضمین نشده است. سرمایه گذاران اعتباری از جزئیات مورد انتظار در مورد پیشنهاد تجدید ساختار گروه هلدینگ فانتزیا، که شامل مبادله بدهی به سهام است، خوشحال شدند.
شرکت مخابراتی Altice France متعلق به میلیاردر فرانسوی پاتریک دراهی به دنبال خرید زمان بیشتری برای بازپرداخت بدهی خود است و به اصطلاح یک قرارداد اصلاح و تمدید حدود 8.4 میلیارد دلار وام ارائه می دهد.
شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری پاسیفیک در حال آماده شدن برای آغاز صدور تعهدات وام با وثیقه در اروپا است که نشان‌دهنده بازگشت این شرکت سرمایه‌گذاری غول‌پیکر آمریکایی پس از بیش از یک دهه است.
تحلیلگران UBS به سرمایه گذاران توصیه می کنند که اعتبارات اروپایی را بیش از بدهی های ایالات متحده بخرند، زیرا نشانه هایی از ناراحتی در بازارهای وام ایالات متحده وجود دارد، شکاف های در حال ظهور در اعتبارات خصوصی و خطر بالقوه نزولی شدید در بدهی های پربازده ایالات متحده است.
-با کمک کوین کینگزبری، یولینگ یانگ، سیلاس براون، ویل لوچ و دیوید سیگلیوزو.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-want-lucrative-lending-200103986.html