هنر اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری خوب در VC

VC ها می توانند بازدهی چشمگیر داشته باشند. سرمایه سکویا 3 میلیارد دلار از سرمایه 60 میلیون دلاری خود به دست آورد در واتساپ شرکای Lightspeed Venture هنگام خروج از اسنپ 8 میلیون دلار را به 2 میلیارد دلار تبدیل کرد. و سرمایه‌گذاری اولیه 20 میلیون دلاری سافت‌بانک در علی‌بابا در نهایت 60 میلیارد دلار ارزش داشت که این شرکت در بازار سهام فهرست شد - این یک بازده 3000 برابری باورنکردنی است.

چگونه این کار را انجام می دهند؟ آیا آنها به اطلاعاتی دسترسی دارند که بقیه ما دسترسی نداریم؟ آیا اشتهای زیادی برای ریسک دارید؟ یا فقط به شانس محض است؟

در حالی که همه اینها بخشی از داستان را تشکیل می دهند، دستیابی به بازده ثابت در هر طبقه دارایی بسیار پیچیده تر از آن چیزی است که اکثر مردم تصور می کنند. لایه‌های افراد، برنامه‌ریزی، فرآیند و تحلیل درگیر توسط اکونومیست و مدیر عامل سابق مدیریت سرمایه‌گذاری Norges Bank (معروف به صندوق نفت)، Knut N. Kjær، در سخنرانی و مقاله اخیر خود به خوبی خلاصه شده است. هنر تصمیم گیری خوب برای سرمایه گذاری. اگرچه در سرمایه گذاری، این فرآیند حتی چند وجهی تر است.

VC که اغلب به عنوان "جوجه اردک زشت" در بین تمام طبقات دارایی در نظر گرفته می شود، کمترین سرمایه را به خود اختصاص می دهد، اما مسلماً به بیشترین کار برای ارائه بازدهی قوی نیاز دارد. با این حال، حرفه VC ارزش خود را با تأمین مالی برخی از بزرگترین شرکت‌های جهان و تأثیرگذاری عمده با پشتیبانی از فناوری‌های جدید ثابت کرده است. همانطور که قبلاً بحث کرده ام، VC سرمایه گذاری تاثیر اصلی است - حمایت از راه حل های نوآورانه ای که محصولات و صنایع را به چالش کشیده و بهبود می بخشد و در نتیجه به نفع جامعه است.

بنابراین، برای موفقیت در هنر سرمایه گذاری VC چه چیزی لازم است؟

یادگیری مستمر

VCها که در لبه های پیشرفته علم و فناوری کار می کنند، باید اشتهای سیری ناپذیری برای یادگیری و کنجکاوی عمیقی برای مفاهیم، ​​فناوری ها، افراد و سیستم های جدید داشته باشند. سرمایه‌گذاری در مورد یافتن راه‌حل‌های جدید برای مشکلات، برای عملکرد بهتر مشاغل، صنایع و جهان گسترده‌تر است. این مستلزم توانایی تفکر عمیق و انتقادی در مورد مشکلاتی است که در جهان وجود دارد و آگاهی از نیاز به تکامل - جلوتر ماندن از منحنی. چه چیزی در نحوه زندگی و تجارت مردم تغییر می کند؟ چه شکاف ها و نیازهایی در حال ظهور هستند؟ فناوری های جدید یا موجود چگونه می توانند به پر کردن این شکاف ها کمک کنند؟ این فضایی است که شما به عنوان VC در آن کار می کنید و هرگز نمی توانید از وضعیت موجود راضی باشید.

متنوع سازی خطر

VCها ذاتاً خوش بین هستند، اما این نباید به قیمت مدیریت ریسک منفی تمام شود. کارآفرینانی که ما از آنها حمایت می کنیم، نژاد خاصی هستند که اغلب بدون هیچ ترس یا ارزیابی ریسک، جهش می کنند. اگر آنها زمان زیادی را صرف فکر کردن به جنبه های منفی می کردند، احتمالاً کاری را که انجام می دهند انجام نمی دادند. اکثر استارت آپ ها شکست می خورند و صندوق های سرمایه گذاری VC اغلب اکثر بازده آنها را به دست می آورند فقط از 20 درصد معاملات آنها، که احتمال اشتباه گرفتن آن را حتی برای متخصصان برجسته می کند. بنابراین، وظیفه ما این است که اطمینان حاصل کنیم که در حال ساخت یک سبد برای دستیابی به تنوع ریسک هستیم تا در صورت تغییرات اقتصادی یا نظارتی در معرض قرار نگیریم. این به معنای یادگیری و شبکه‌سازی مداوم در چندین حوزه است تا قدرت دانش و جریان معامله در بخش‌های مختلف و مدل‌های تجاری حفظ شود.

سرمایه گذاری روی افراد و همچنین شرکت ها

شرکت‌های در مراحل اولیه متفاوت رشد می‌کنند و تکامل می‌یابند، اما آن‌هایی که بهترین نتیجه را دارند، معمولاً آن‌هایی هستند که بهترین کارآفرینان را دارند. اکثر استارتاپ‌ها در طول مسیر رشد خود در نقطه‌ای تغییر می‌کنند، بنابراین اگرچه ایده اصلی مهم است، شما همچنین به بنیان‌گذارانی با انعطاف‌پذیری و چشم‌انداز برای غلبه بر دست اندازهای جاده نیاز دارید.

بنابراین، مردم بیش از هر طبقه دارایی دیگر کلیدی هستند و به عنوان یک سرمایه گذار خطرپذیر، باید بهترین کارآفرینان را انتخاب کنیم. از طریق تجربه، شما در تشخیص افرادی که آنچه لازم است، مهارت می‌یابید، افرادی که رویایی را با عملی بودن، اعتماد به نفس را با فروتنی ترکیب می‌کنند، به علاوه نقاط قوت بین فردی برای ایجاد و ایجاد انگیزه در یک تیم و مدیریت سهامداران. شما از تجربه یاد می گیرید که بنیانگذاران بار دوم گاهی اوقات شرط مطمئن تری هستند، همانطور که تیم های تاسیس (یک یا چند بنیانگذار) که در آن شایستگی های مکمل در گروه وجود دارد.

انتخاب بهترین کارآفرینان مستلزم صرف زمان زیادی با آنها در طول فرآیند بررسی دقیق و همچنین انجام ارجاع به همتایان است. شما باید ایده ای داشته باشید که چگونه آنها با سختی ها کنار می آیند و چگونه با اطرافیان خود تعامل دارند. در یک سطح شخصی تر، شما همچنین باید بررسی کنید که آیا تناسب شیمی وجود دارد یا خیر. آیا می توانید برای پنج سال یا بیشتر با این افراد به طور مؤثر کار کنید؟

علت سعی و کوشش

در حالی که تیم بسیار مهم است، VCها همچنین باید با FOMO (ترس از دست دادن) مبارزه کنند، بنابراین آنها زمان دارند تا مقدمات ایده کسب و کار را تجزیه و تحلیل کنند، و بنیانگذاران را به صورت واقعی نپذیرند. مواردی مانند Theranos و اخیراً FTX یا Frank نشان می‌دهند که بنیانگذاران همیشه آنطور که به نظر می‌رسند نیستند و گاهی اوقات می‌توانند با حقیقت «اقتصادی» باشند. به عنوان یک سرمایه گذار، جذب یک بنیانگذار متقاعد کننده و زیر سوال بردن مفروضات اساسی آسان است. اما گرفتار شدن در هیاهو دشمن سرمایه گذاری خوب است.

VCها باید شجاعت اعتقادات خود را داشته باشند، بلکه باید ذهن خود را نیز برای انجام درست بررسی های لازم داشته باشند. برخلاف سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارهای تثبیت‌شده یا بازارهای عمومی، سرمایه‌گذاران مخاطره‌آمیز سطح اطلاعات یکسانی در مورد تاریخچه معاملات، فرصت‌های بازار یا ریسک‌های بالقوه ندارند. سرمایه گذاران باید در پرسیدن سؤالات درست و کسب دانش در مورد این بخش در مدت زمان کوتاه مهارت داشته باشند، در حالی که تیمی را تشکیل دهند که بتواند با تجزیه و تحلیل امور مالی و عناصر قانونی یک معامله از آن پشتیبانی کند.

سرمایه گذاری فعال

یکی دیگر از تفاوت‌های بزرگ بین VC و سایر انواع سرمایه‌گذاری – که برای هنر سرمایه‌گذاری حیاتی است – نحوه کار ما با شرکت‌ها پس از سرمایه‌گذاری است. در روزهای اولیه، استارت‌آپ‌ها مشکلات زیادی دارند و در زمینه‌های متعددی، از استخدام تا توسعه کسب‌وکار، موقعیت‌یابی محصول، جذب سرمایه، منابع انسانی و راه‌اندازی عملیاتی، نیاز به حمایت دارند. بخشی از کار ما مدیریت ریسک منفی با اتخاذ یک نقش عملی یا فعال برای کاهش تحولات یا احتمالات منفی است. ما باید بفهمیم که چگونه می‌توانیم کارآفرین را هنگامی که وارد فاز رشد یک شرکت یا محصول می‌شود، تقویت و حمایت کنیم. این بدان معناست که از تجربیات و تخصص خودمان استفاده کنیم و شبکه گسترده ای از متخصصان موضوع را پرورش دهیم تا از خود در برابر نتایج منفی محافظت کنیم و همچنین بر تحولات مثبت تأکید کنیم و آنها را هدایت کنیم.

فرهنگ

هنر سرمایه گذاری مخاطره آمیز یک تلاش انفرادی نیست. مانند هر تیم تجاری یا ورزشی موفق دیگری، باید استعدادها و ذهن های بزرگ را در سیستم خود ادغام کنید، در حالی که فرهنگ عملکردی مستمری برای ارائه بازدهی عالی ایجاد کنید. سرمایه گذاری موفق به معنای توانمندسازی کارکنان برای صحبت کردن، ارائه ایده ها و داشتن اعتماد به نفس برای پیروی از اعتقادات خود است.

یعنی از بین بردن رضایت; به هر طریقی، برنده ها را جشن بگیرید و به اشتراک بگذارید، اما سپس با استفاده از درس های آموخته شده در معاملات آینده، به هدف بعدی بروید و دنبال کنید. یک تیم مخاطره‌آمیز به یک سیستم مسئولیت‌پذیری نیاز دارد تا اطمینان حاصل شود که همه اعضا کار می‌کنند، در حالی که روش‌های مختلف کار، تعامل و نقاط قوت و ضعف متفاوت آنها را نیز در نظر می‌گیرند. ادغام و حفظ افراد مختلف در پشت یک هدف مشترک یک مهارت است که رهبری، راهنمایی و انگیزه را می طلبد. اما بدون آن، بعید است که در بلندمدت در سرمایه گذاری موفق باشید.

چه چیزی یک سرمایه گذار خوب را می سازد؟

در چند سال اخیر، حرفه سرمایه گذاری خطرپذیر «عاشقانه» و بیش از حد ساده شده است، که منجر به ورود متخصصان به این صنعت به دلایل اشتباه شده است. حقیقت این است که سرمایه گذاری مخاطره آمیز کار سختی است و شما باید در مورد خود، صنعت و بسیاری از عوامل دیگر در هنگام دنبال کردن شغلی در این بخش، اعتقاد کامل داشته باشید. همه برای سرمایه گذاری کوتاه نمی آیند. حجم کاری زیاد، کنار آمدن با عدم اطمینان و مواجهه با مشکلات دائمی به این معنی است که شما باید ذهنیت و انگیزه شخصی مناسبی برای دنبال کردن این شغل به عنوان شغل داشته باشید.

پیشینه و شایستگی ها کمتر از شخصیت، گرسنگی، کنجکاوی و نگرش اهمیت دارند. VC ها باید بسیار انعطاف پذیر باشند. شما وقت خود را صرف بارهای کاری قابل توجه، با تقاضاهای متعدد در زمان خود خواهید کرد. روابط از یک طرف حیاتی هستند، اما همیشه باید بدانید که چه زمانی باید به شیوه ای محترمانه اما مصلحت آمیز "نه" بگویید.

شاید مهم‌تر از همه، حفظ فروتنی نسبت به همه ذینفعان، همکاران، سرمایه‌گذاران، کارکنان پشتیبانی - و به‌ویژه در برابر کارآفرینان، حیاتی باشد. ما شاهد 2,000 تا 3,000 شرکت در سال هستیم که در نهایت در حدود XNUMX شرکت سرمایه گذاری می کنیم. اما همیشه باید به یاد داشته باشیم که کارآفرینان از لحاظ زمان، پول و تلاش برای ساختن یک شرکت فداکاری های واقعی می کنند - و در نهایت رویای خود را محقق می کنند.