نمونه کارها 60/40 برای یک سال وحشتناک در راه است، در اینجا دلیل عدم مرگ استراتژی است

نمونه کارها 60/40 یک روش قوی برای ساخت نمونه کارها است. برای سال 2022 این یک فاجعه بود. سهام به شدت کاهش یافته است و اوراق قرضه به بدترین شکل ممکن رکوردها را می شکند. سپس وقتی تورم را در بالا قرار می دهید، که قدرت خرید را کاهش داده است، بازده واقعی حتی بدتر می شود. این وسوسه انگیز است که بخواهید از سبد 60/40 دست بکشید، اما چشم انداز بلندمدت آن احتمالاً به طور معقولی قوی خواهد بود. اگر چیزی سال 2022 چشم انداز بلندمدت ساخت این سبد را کمی بهتر از آنچه بود، کرده است.

منطق 60/40

پرتفوی 60/40 یک نمونه کار آزمایشی و آزمایش شده است که در آن 60 درصد دارایی های بلندمدت خود را در سهام سرمایه گذاری می کنید، معمولاً یک پرتفوی شاخص متنوع و 40 درصد باقیمانده را در اوراق قرضه. منطق منطقی است. سهام از لحاظ تاریخی بازده بلندمدت جذابی داشته است، اما می تواند با نوسانات کوتاه مدت عمده در ارزش همراه باشد. این نوسانات بزرگ ممکن است برای معده سخت باشد. اوراق قرضه تا حدودی بازده بلندمدت پایین تری دارند، اما می توانند ثبات را به پرتفوی بیاورند. نیازهای سرمایه گذاری هر کس متفاوت است، اما پرتفوی 60/40 جذابیت بلندمدت سهام را در معرض دید قرار می دهد در حالی که مسلماً به رویکرد سطح ریسک چیزی که بسیاری از سرمایه گذاران می توانند با آن زندگی کنند کمک می کند.

شایان ذکر است که اگرچه سال 2022 سال وحشتناکی برای دهه 60/40 است، اما هنوز تا حدودی کارش انجام شده است. اوراق قرضه بهتر از سهام نگه داشته اند، از این رو پرتفوی 60/40 بهتر از پرتفوی هایی است که بیشتر در سهام سرمایه گذاری شده اند. ثانیاً، پرتفوی متنوع سهام، همانطور که پرتفوی 60/40 اغلب نشان می‌دهد، نسبت به شرط‌بندی‌های سرمایه‌گذاری با ریسک کمتری نشان داده است. آنهایی که تخصیص زیادی به دارایی‌های خاص مانند سهام رشد، سهام فناوری یا ارزهای دیجیتال دارند، عموماً سال 2022 فاجعه‌باری را پشت سر گذاشته‌اند، در حالی که دوباره، قرار گرفتن در معرض متوازن پرتفوی 60/40 بهتر بوده است. البته، همه خواهان بازده مثبت هستند، اما در سال 2022 به سختی به دست می‌آیند، و 60/40 نسبت به بسیاری از روش‌های دیگر ساخت نمونه کارها کاهش ارزش کمتری داشته است.

چشم انداز

شاید سبد 60/40 چشم انداز بهتری در آینده داشته باشد. ابتدا بیایید اوراق قرضه بگیریم. اینها را می توان به راحتی پیش بینی کرد، بازده یک سبد اوراق قرضه با کیفیت بالا و ریسک کم برابر با بازده فعلی آن است اگر تا سررسید نگه دارید. در ابتدای سال، به طور کلی انتظار می‌رفتید که بازدهی 1.5 درصدی را داشته باشید که خزانه داری 10 ساله ایالات متحده را برای یک دهه نگه دارید. در سطوح فعلی ممکن است انتظار سایه زیر 3٪ را داشته باشید. بازگشت به درآمد ثابت متوسط ​​با کیفیت بالا اساساً دو برابر شده است. البته، برای رسیدن به آن به دردسرهای زیادی نیاز است، اما به این معنی است که چشم انداز بلندمدت برای برخی دارایی های با درآمد ثابت بسیار بهتر از شش ماه پیش است.

سپس در مورد سهام، ایجاد یک پیش‌بینی قوی‌تر کمی سخت‌تر است، اما ارزش‌گذاری‌ها به سطوح عادی‌تر بازمی‌گردند و چشم‌انداز بازدهی معقول‌تری را در دهه آینده ارائه می‌دهند. باز هم ما لزوما نمی توانستیم این را 6 ماه پیش بگوییم.

امروزه کنار گذاشتن نمونه کارها 60/40 کمی شبیه تمام شدن فروشگاه است، زیرا همه محصولات به طور بالقوه در فروش هستند یا حداقل کمتر از آنچه که بودند نشانه گذاری شده اند. احتمالاً نوسانات بیشتری در راه است، و مطمئن نیستیم که ما شاهد پایین بودن بازارهای مالی بوده‌ایم، اما احتمالاً شروع وحشتناک سال 2022، 60/40 را برای عملکرد بلندمدت تا حدودی بهتر از آنچه که می‌توانست، ایجاد کرده است. در اوایل سال برآورد شده است.