بازخریدهای تتر (USDT) به ترس از حمایت استیبل کوین دامن می زند

سرمایه گذاران بیش از 7 میلیارد دلار از آن برداشت کرده اند افسار از آنجایی که برای مدت کوتاهی از آن خارج شد دلار peg، سوالات جدیدی در مورد ذخایر زیربنای بزرگترین استیبل کوین جهان ایجاد می کند.

بر اساس داده های CoinGecko، عرضه در گردش تتر از حدود 83 میلیارد دلار در هفته گذشته به کمتر از 76 میلیارد دلار در روز سه شنبه کاهش یافته است.

به اصطلاح استیبل کوین قرار است همیشه 1 دلار ارزش داشته باشد. اما در روز پنج‌شنبه، در میان هراس از قیمت، قیمت آن تا 95 سنت کاهش یافت سقوط یک توکن رقیب نام terraUSD.

اکثر استیبل کوین‌ها توسط ذخایر فیات پشتیبانی می‌شوند، ایده این است که در صورتی که کاربران تصمیم به برداشت وجه خود بگیرند، وثیقه کافی دارند. اما نسل جدیدی از استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند terraUSD یا UST، تلاش می‌کنند تا ارزش دلاری خود را بر مبنای کد قرار دهند. این موضوع اخیراً مورد آزمایش قرار گرفته است، زیرا سرمایه‌گذاران روی ارزهای رمزنگاری‌شده خشمگین شده‌اند.

پیش از این، تتر ادعا می‌کرد که همه توکن‌هایش به صورت 1 به 1 توسط دلارهای ذخیره شده در یک بانک پشتیبانی می‌شوند. با این حال، پس از یک توافق با دادستان کل نیویورک، این شرکت فاش کرد که برای حمایت از توکن خود به مجموعه‌ای از دارایی‌ها - از جمله اوراق تجاری، نوعی بدهی کوتاه‌مدت و بدون وثیقه صادر شده توسط شرکت‌ها، متکی است.

این وضعیت یک بار دیگر موضوع ذخیره‌ها را در کانون توجه قرار داده است. زمانی که تتر آخرین بار تجزیه ذخایر خود را فاش کرد، پول نقد حدود 4.2 میلیارد دلار از دارایی های آن را تشکیل می داد. اکثریت قریب به اتفاق - 34.5 میلیارد دلار - شامل اسناد خزانه داری ناشناس با سررسید کمتر از سه ماه بود، در حالی که 24.2 میلیارد دلار از دارایی آن در اوراق تجاری بود.

این «گواهی‌نامه‌هایی» که توسط تتر در هر سه ماهه تولید می‌شود، توسط MHA Cayman، یک شرکت مستقر در جزایر کیمن که تنها سه کارمند دارد، طبق نمایه LinkedIn آن، امضا می‌شود.

تتر با درخواست های مکرر برای ممیزی کامل ذخایر خود مواجه شده است. در جولای 2021، این شرکت به CNBC گفت در عرض چند ماه یکی را تولید می کند. هنوز این کار را نکرده است.

هنگامی که CNBC برای این مقاله با آن تماس گرفت، تتر بلافاصله برای اظهار نظر در دسترس نبود.

پائولو آردوینو، مدیر ارشد فناوری شرکت، در پاسخ به یکی از کاربران توییتر که از تتر خواسته بود حسابرسی کامل را منتشر کند، اصرار داشت که توکن آن "به طور کامل پشتیبانی شده است" و در 7 ساعت گذشته 48 میلیارد دلار بازخرید کرده است.

او گفت: «اگر بازار بخواهد می‌توانیم به راه خود ادامه دهیم، ما تمام نقدینگی را داریم که بتوانیم بازخریدهای بزرگ را انجام دهیم و همه 1 به 1 را بپردازیم.

در توییت دیگری، آردوینو گفت تتر همچنان در حال کار بر روی ممیزی است. او گفت: «امیدواریم تنظیم‌کننده‌ها شرکت‌های حسابرسی بیشتری را تحت فشار قرار دهند تا دوستدار ارزهای دیجیتال باشند.

بی‌ثباتی توکن‌هایی که تنها هدفشان حفظ ثبات قیمت است، تنظیم‌کننده‌ها را در دو سوی اقیانوس اطلس به‌هم ریخته است. هفته گذشته جانت یلن وزیر خزانه داری آمریکا نسبت به خطرات ناشی از ثبات مالی هشدار داد اگر استیبل کوین‌ها بدون محدودیت رشد کنند، از قانون‌گذاران خواسته شد تا پایان سال 2022 مقررات این بخش را تصویب کنند.

در اروپا، رئیس بانک فرانسه، فرانسوا ویلروی دو گالهاو گفت: آشفتگی اخیر در بازارهای کریپتو باید به عنوان یک زنگ بیدارباش برای تنظیم کننده های جهانی تلقی شود. ویلروی گفت که ارزهای رمزنگاری شده در صورت عدم نظارت، می توانند سیستم مالی را مختل کنند - به ویژه استیبل کوین ها که به گفته وی "تا حدودی به اشتباه نامگذاری شده اند."

در همین حال، فابیو پانتا، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، گفت که استیبل کوین‌هایی مانند تتر «در برابر اجرا آسیب‌پذیر هستند» و به «اجرای بانک» اشاره می‌کند که در آن مشتریان به‌طور دسته جمعی از یک مؤسسه مالی فرار می‌کنند. اتحادیه اروپا در نظر دارد استیبل کوین ها را تحت الشعاع قرار دهد نظارت دقیق نظارتی با قوانین جدیدی که به نام مقررات بازارهای دارایی های رمزنگاری یا به اختصار MiCA شناخته می شود.

فرانسیس کاپولا، یک اقتصاددان مستقل، توضیح داد که صرافی های رمزنگاری – نه سرمایه گذاران خرد – هستند که میلیاردها دلار را از تتر در معاملات عمده فروشی بیرون می کشند. طبق وب سایت شرکت، برای بازخرید تترها برای دلار در Tether، مشتریان باید حداقل 100,000 دلار برداشت کنند.

کوپولا گفت: «مشتریان آن واقعاً صرافی‌ها هستند. سپس صرافی‌ها توکن‌ها را به معامله‌گران، دابل‌ها و سرمایه‌گذاران کوچک می‌فروشند.»

تتر بخش مهمی از بازار ارزهای دیجیتال است که هر روز میلیاردها دلار معاملات را تسهیل می کند. سرمایه گذاران اغلب پول نقد خود را با این توکن در مواقع افزایش نوسانات در ارزهای دیجیتال پارک می کنند.

مونصور حسین، رئیس تحقیقات مؤسسات مالی در رتبه‌بندی Fitch، گفت که تتر در فروختن دارایی‌های خزانه‌داری خود «مشکلات کمی» خواهد داشت.

اما منبع این ذخایر نامشخص است. در مصاحبه اخیر با فایننشال تایمزمدیر فناوری Tether از ارائه جزئیات در مورد دارایی های خزانه داری خود خودداری کرد و گفت که این شرکت "نمی خواهد سس مخفی ما را بدهد."

به نظر می رسد نگرانی پیرامون تتر باعث افزایش تقاضا برای توکن های رقیب مانند USDC Circle و BUSD بایننس شده است که ارزش بازار مربوطه آنها در هفته گذشته حدود 8 و 4 درصد افزایش یافته است. کارشناسان می گویند که به این دلیل است که این توکن ها "ایمن تر" از تتر تلقی می شوند.

کارول الکساندر، استاد امور مالی در دانشگاه ساسکس، گفت، اگرچه هنوز آنقدر بزرگ نیست که در بازارهای پولی ایالات متحده اختلال ایجاد کند، تتر در نهایت می تواند به اندازه ای برسد که مالکیت خزانه داری ایالات متحده "واقعا ترسناک" شود.

او گفت: «فرض کنید شما از خط پایین می روید و به جای 80 میلیارد دلار، ما 200 میلیارد دلار دریافت می کنیم، و بیشتر آن در اوراق بهادار دولتی نقدینگی ایالات متحده است. پس از آن، سقوط تتر تأثیر قابل توجهی بر بازارهای پولی ایالات متحده خواهد داشت و کل جهان را وارد رکود خواهد کرد.»