بزرگ‌ترین خرس تسلا می‌گوید این شرکت به پایان حالت «رشد فوق‌العاده» رسیده است و فصلی کاملا متفاوت را آغاز می‌کند.

گوردون جانسون در میان پیروان وفادار تسلا شهرت زیادی دارد.

همانطور که تسلا است بزرگترین خرسجانسون سال‌ها از تحلیلگران و سرمایه‌گذاران خوش‌بین به دلیل این که غول خودروی برقی ایلان ماسک بیش از حد ارزش‌گذاری شده است، سوءاستفاده کرده است.

گاوها به فروش پررونق خودروهای برقی و محرک‌های بالقوه رشد مانند پیشرفت‌های خودران و فناوری ذخیره‌سازی باتری اشاره می‌کنند که نشان می‌دهد سهام تسلا در نهایت تبدیل خواهد شد. با ارزش ترین روی زمین. اما با کاهش بیش از 70 درصدی سهام در 12 ماه گذشته، برخی از سرمایه گذاران تسلا شروع به توجه به هشدارهای جانسون کرده اند.

مدیر عامل GLJ Research گفت: «ما همیشه این را گفته‌ایم، اما هیچ‌کس نمی‌خواست گوش کند. ثروت در روز سه شنبه "این فقط یک شرکت خودروسازی است که نمی تواند ظرفیت خود را بفروشد."

تسلا در سال گذشته موفق شد 40 درصد بیشتر از سال 2021 خودرو تحویل دهد، اما این شرکت همچنان خودروی خود را از دست داده است. هدف تحویل برای کل سال 2022. و جانسون معتقد است که آخرین تحویل تسلا از دست رفته تنها پیش نمایشی از آنچه در آینده است است.

او استدلال می کند که زمان تحویل شرکت، مدت زمانی که مشتریان برای دریافت وسایل نقلیه خود طول می کشد، و تعداد سفارشات معوقه، تعداد سفارشات در انتظار تکمیل، در هفته های اخیر به طور چشمگیری کاهش یافته است که نشان دهنده ضعف تقاضا است.

"آنها واقعی سفارشات جدید حدود 250,000 خودرو در سه ماهه چهارم بود. این سه ماهه نسبت به سه ماهه کاهش یافته و سال به سال کاهش یافته است. با این حال، آن را به گونه ای ارزیابی می کنند که گویی رشد بیش از حد است. به همین دلیل است که سهام در حال فروپاشی است.»

دن ایوز از Wedbush هنوز معتقد است با ادامه رشد فروش، سهام تسلا به 175 دلار در هر سهم یا تقریباً 60 درصد از سطح فعلی افزایش خواهد یافت.

اما جانسون استدلال می کند که فرزند طلایی ماسک تا پایان سال 24.33 به 2023 دلار برای هر سهم سقوط می کند زیرا سرمایه گذاران تشخیص می دهند که ظرفیت بیش از حد ایجاد کرده است. این نشان دهنده افت احتمالی 75 درصدی نسبت به قیمت بسته شدن روز سه شنبه است.

وعده های دروغین و ارزش گذاری غنی

تسلا تنها شرکت ایلان ماسک نیست و سرمایه‌گذاری‌های دیگر او در هفته‌های اخیر باعث نگرانی برخی از تحلیلگران شده است.

مشک خرید 44 میلیارد دلاری توییتر موضوع بحث داغی در میان تحلیلگران بوده است و برخی استدلال می کنند که خرید، همراه با فروش ماسک برای تامین مالی آن، به قیمت سهام و برند تسلا لطمه زده است.

داستان ادامه دارد

اما جانسون گفت که او معتقد است مشکل واقعی تسلا یک مشکل رشد بلندمدت است که ارزش گذاری فعلی آن را غیرمنطقی می کند.

وال استریت انتظار رشد 35 تا 40 درصدی تحویل در سال آینده را دارد، اما جانسون استدلال می‌کند که تسلا به آن نزدیک نمی‌شود مگر اینکه قیمت‌ها را کاهش دهد – و این شرکت قبلاً چندین مورد را ایجاد کرده است. کاهش قیمت در آمریکا و چین در پایان دسامبر، تا آنجا پیش رفت که به مشتریان 7,500 دلار تخفیف ارائه دهید در دو مدل اصلی خودرو اگر آنها را قبل از پایان سال خریداری کنند.

جانسون گفت: "این شرکتی است که برای رشد فوق العاده ارزش دارد." آنها حدود دو برابر ارزش دارند تویوتا. تویوتا 11 میلیون خودرو در سال می فروشد. تسلا سالانه 1.3 میلیون خودرو می فروشد. بنابراین اگر ارزش آنها دو برابر تویوتا باشد، باید رشد قابل توجهی داشته باشند، درست است؟ اما آنها نیستند.»

جانسون همچنین استدلال کرد که وعده‌های تحلیلگران خوش‌بین و مدیرعامل ماسک مبنی بر اینکه تسلا فرصت‌های جدیدی برای رشد در حوزه‌های خارج از فروش خودروهای الکتریکی پیدا خواهد کرد، باید با شک مواجه شود. وی خاطرنشان کرد که ماسک قبلا وعده های دروغین داده است، از جمله گفته تسلا تا سال 2020 یک میلیون ربات تاکسی در جاده ها خواهد داشت و سایبرتراک هم شروع به تحویل در 2021.

"آیا در اینجاالگویی مشاهده می کنید؟" او گفت، به سرمایه گذاران هشدار داد که در داستان ها غرق نشوند و در عوض روی تحولات واقعی تمرکز کنند.

جانسون در نهایت گفت که علیرغم افت 70 درصدی تسلا در 12 ماه گذشته، علاقه کوتاه به شرکت - یا میزان شرط بندی سرمایه گذاران با سهام - هنوز کم است که می تواند با سقوط سهام مشکلاتی ایجاد کند.

او توضیح داد: «اصولاً هیچ کس کوتاهی ندارد. و دلیل اهمیت این موضوع این است که وقتی سهام شروع به کاهش می کند، معمولاً سودهای کوتاه زیادی وجود دارد. و وقتی آن شورت ها را بپوشانند، بالشتکی برای خرید ایجاد می کند که به توقف سقوط کمک می کند. اینجا هیچ کوسنی نیست اگر یک تسلا طولانی باشید، این یک مشکل بزرگ است.

تسلا بلافاصله به آن پاسخ نداد ثروتدرخواست نظر این شرکت چندین سال پیش بخش روابط عمومی خود را منحل کرد.

این داستان در ابتدا به نمایش درآمد Fortune.com

اطلاعات بیشتر از Fortune:
افرادی که واکسن کووید خود را رد کرده اند در معرض خطر حوادث ترافیکی هستند
ایلان ماسک می‌گوید هو شدن از سوی طرفداران دیو چاپل «برای من اولین بار در زندگی واقعی بود» و این نشان می‌دهد که او از ایجاد واکنش‌های منفی آگاه است.
ژنرال Z و جوان هزاره راهی جدید برای خرید کیف‌های دستی و ساعت‌های لوکس پیدا کرده‌اند - زندگی با مادر و پدر
گناه واقعی مگان مارکل که مردم بریتانیا نمی توانند آن را ببخشند – و آمریکایی ها نمی توانند آن را درک کنند