به طور پیش‌بینی‌شده سناتورهای آمریکایی در هفته گذشته با تصویب قانون چیپ‌ها و علم که 52 میلیارد دلار برای تولید نیمه‌رساناهای داخلی اختصاص می‌دهد، روی تهدید فناوری چین تمرکز کردند. مانع واقعی برای بازسازی تراشه در تایوان دوستانه، اما ناپایدار نهفته است. مهدی حسینی، تحلیلگر ارشد فناوری در گروه بین‌المللی Susquehanna می‌گوید: «از دهه 1980، تایوان یک زنجیره تأمین ایجاد کرده است که همه آنها در فاصله کمی قرار دارند.
TSMC (تیک: TSM) در قلب این وب پرسود قرار دارد. کارخانه های ریخته گری این شرکت، نیمی از ریزتراشه های جهان را حذف می کنند، یعنی سه برابر نزدیک ترین رقیبش.
سامسونگ الکترونیک
(005930. کره).
حفظ این سلطه گران است. اما مدیران ارشد TSMC در سال گذشته، زمانی که سرمایه‌گذاری 100 ساله رکوردشکنی XNUMX میلیارد دلاری را راه‌اندازی کردند، احساس کردند ارزشش را دارد.
به نظر می‌رسید این افت قیمت در سال 2021، زمانی که تقاضای جهانی تراشه یک چهارم افزایش یافت، منطقی بود. اما شاید در سال 2023 این اتفاق نیفتد
گروه گارتنر
پیش‌بینی می‌کند که بازار 2.5 درصد منقبض شود. سرمایه گذاران بر روی این پیش بینی غم انگیز تمرکز کرده اند، نه بر باندبازی TSMC نتایج فعلی. (در سه ماهه دوم، درآمد 37 درصد و سود 76 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت.) سهام امسال 27 درصد سقوط کرده است، کمی بدتر از
نیمه هادی VanEck
صندوق قابل معامله در بورس (SMH). این هنوز به اندازه کافی خوب است که TSMC از فرشتگان اینترنت چینی سقوط کرده پیشی بگیرد
Tencent Holdings
(700 هنگ کنگ) و
برگزاری گروه Alibaba
(BABA) به عنوان بزرگترین شرکت بازارهای نوظهور.
TSMC با چسبیدن به بافتنی خود به جایی رسیده است. این تراشه های طراحی شده توسط دیگران را تولید می کند. Glenn O'Donnell، مدیر تحقیقات مشاور Forrester می‌گوید: «یکی از کلیدهای TSMC این است که آنها عهد بسته‌اند که با مشتریان خود رقابت نکنند.
در مقابل، سامسونگ در تلفن‌ها و سایر لوازم الکترونیکی مصرفی در پایین دست گسترش می‌یابد. نماد نیمه هادی ایالات متحده
اینتل
(INTC) به جز واگذاری تجارت ریخته گری، اکنون قصد دارد با سرمایه گذاری 20 میلیارد دلاری خود دوباره وارد آن شود.
طرف دیگر عدم رقابت، وابستگی شدید به چند مشتری کلیدی است. یک چهارم از تجارت TSMCحسینی برآورد می کند از
اپل
(AAPL)، که فروش و سود فصلی را گزارش کرد که تقریباً از تخمین ها بهتر است.
کارت گرافیک Nvidia
(NVDA) ،
سامسونگ
(QCOM) ، و
پیشرفته دستگاه میکرو
(AMD) هر کدام 5 درصد دیگر را عرضه می کند. اگر تورم جهانی یا هر چیز دیگری تقاضا را کاهش دهد، TSMC نمی‌توانست راه خود را برای کاهش فروش آیفون صرف کند.
به گفته سرمایه گذاران، خبر خوب این است که TSMC در حال سرمایه گذاری مولد برای رشد بعدی است. کریش سانکار، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی در Cowen می‌گوید: حدود 80 درصد از تزریق capex آن برای تراشه‌های «لبه پیشرو» با ضخامت کمتر از 10 نانومتر است. اینها هزینه بسیار بیشتری دارند و تقاضا برای آنها باید بهتر باقی بماند. او می‌گوید: «مردم بیشتر نگران تراشه‌های تجاری [ضخیم‌تر] هستند.
این شرکت با برنامه های جدید بزرگی که برای ایالات متحده و ژاپن برنامه ریزی شده است، شرط بندی های جغرافیایی خود را کمی پوشش می دهد. تاسیسات ژاپنی که TSMC با آن شریک است
گروه سونی
(SONY) و تامین کننده قطعات خودرو
DENSO
حسینی می گوید (6902.Japan)، موقعیت خوبی برای تغذیه موج خودروهای الکتریکی محلی دارد.
چتان سهگل، مدیر نمونه کار در Templeton Developing Markets Trust هشدار می دهد که سامسونگ، اینتل و سایرین با زمان سختی برای به دست آوردن جایگاه روبرو هستند. او می‌گوید: «TSMC در صنعتی که شماره 2 بودن اغلب به اندازه کافی خوب نیست، موقعیت قطبی دارد. ما همچنان معتقدیم که این سهام در میان بهترین سهام در بازارهای نوظهور است.
یا در نهایت خواهد شد.
ایمیل [ایمیل محافظت شده]
