(بلومبرگ) — سرمایه گذاران بازار سهام به تازگی یادآوری شدیدی در مورد خطرات ناشی از آشفتگی صنعت بانکداری دریافت کردند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
سهام ایالات متحده پس از گرانی ناشی از نگرانی‌های نقدینگی در بخش بانکی، به سمت بدترین هفته سال پیش می‌روند، زیرا از دست دادن پرتفوی باعث جمع‌آوری سریع سرمایه توسط گروه مالی SVB، یک وام‌دهنده بزرگ به شرکت‌های نوپا شد. لرزش در سراسر اقیانوس اطلس گسترش یافته است، به طوری که بانک های اروپایی بیشترین افت را از سپتامبر تاکنون داشته اند و شاخص معیار منطقه به شدت کاهش یافته است.
Arnaud Cayla، معاون مدیر اجرایی Cholet Dupont Asset Management در یادداشتی به مشتریان گفت: «SVB با افشای نقاط ضعف خود تا حدودی جعبه پاندورا را باز کرده است. این نشان دهنده «یک تأثیر روانی عمده است که شیاطین قدیمی بازار را بیدار کرده است».
سهام از یک گزارش متفاوت در مورد حقوق و دستمزد ایالات متحده در روز جمعه، با کاهش برخی زیان‌ها و مثبت شدن معاملات آتی ایالات متحده، به سهام مهلت داد. با این حال، مشکلات بانکی به نگرانی های گسترده تر در مورد تأثیر نرخ های بالاتر بر اقتصاد می افزاید. ممکن است در بحبوحه فشار فزاینده بازار اوراق قرضه، سهام بیشتر سقوط کند.
با نگاهی به بانک‌ها، علی‌رغم واکنش شدید وال استریت در روز پنجشنبه، استراتژیست‌ها خطرات محدودی را برای سرایت ناشی از مشکلات SVB به وام‌دهندگان بزرگی که سرمایه خوبی دارند، مشاهده می‌کنند.
.
در اینجا آنچه استراتژیست های دیگر گفتند:
جیمز آتی، مدیر سرمایه گذاری در آبردن:
«فقدان شواهد به سرمایه‌گذاران اجازه داده است که رویای کاهش تورم بی‌نقص و بازگشت به سرزمین افسانه‌ای رشد همیشگی را داشته باشند. مشکلات در SVB مانند یک دوش آب سرد بوده است.
آندریاس لیپکو، استراتژیست در Comdirect Bank:
در ایالات متحده، نقاط پرخطر به جای کاهش در حال افزایش هستند.
افزایش تمایل به سفته بازی در گزینه های روز صفر تا انقضا، به اصطلاح محصولات ODTE، "همچنین خطر قابل توجهی برای بازارهای مالی دارد."
چارلز هنری مونچاو، مدیر ارشد سرمایه گذاری در بانک SYZ:
بانک‌ها به دلیل افزایش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تخلیه نقدینگی مازاد از سیستم مالی غافلگیر شده‌اند. این امر به طور همزمان منجر به انبوهی از زیان در ترازنامه بانکی شده است.»
مطمئناً، SVB می تواند تا حدودی به عنوان یک رویداد افراطی (و امیدوارم منزوی) دیده شود. اما منصفانه است که بگوییم زیان مضاعف اوراق قرضه در ترازنامه بانک‌ها و فرار سپرده‌های مشتریان برای بسیاری از بانک‌های ایالات متحده خطر ایجاد می‌کند.»
Bjoern Jesch، مدیر ارشد سرمایه گذاری در DWS:
مطمئناً نشان می دهد که بازار چقدر عصبی است، زمانی که مشکلات در یک بانک نسبتاً کوچک کالیفرنیایی برای تکان دادن غول های مالی وال استریت کافی است.
رابرت گریل، استراتژیست ارشد Merck Finck:
«شبح نرخ بهره در حال چرخیدن است. سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای نگران هستند که نرخ‌های بهره بیشتر از آنچه قبلاً انتظار می‌رفت افزایش یابد.»
گریل انتظار دارد هفته آینده دو رویداد شفافیت بیشتری را در این زمینه ارائه کنند: «اول، مهم است که ارقام تورم ایالات متحده - از جمله نرخ اصلی - در روز سه‌شنبه کاهش می‌یابد، و دوم اینکه بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه تأکید بیشتری بر این موضوع ندارد. ریسک های تورمی بالاتر در نهایت، بدتر شدن شرایط تامین مالی با ادامه افزایش نرخ‌های بهره، بر اقتصاد در طول سال تاثیر خواهد گذاشت.
الیور چارپینگ، مدیر نمونه کار در Bantleon:
«در حالی که من احتمالاً برخی از حالات Bear Stearns '08 را دریافت می کنم و نقدینگی در حال ناپدید شدن است، هنوز به نظر یک مشکل سیستمیک نیست. صادقانه بگویم، تا کنون فقط تعداد محدودی برای بانک‌های اروپایی وجود دارد. اگر این بخش در چند جلسه آینده به دلیل همدردی تحت فشار باقی بماند، سرایت می‌تواند فرصتی برای افزودن باشد.»
الساندرو باریسون، مدیر پورتفولیوی در صندوق اعتباری HI Numen:
"ما فکر می کنیم فروش ناشی از SVB بیش از حد است، سیستمی نیست و ناشی از یک دلیل خاص است. با این حال، رقابت در ایالات متحده با چنین نرخ های بالایی و احتمالاً پایان گسترش NII برای بانک های ایالات متحده را برجسته می کند.
Raphael Thuin، رئیس استراتژی های بازار سرمایه در Tikehau:
«در نگاه اول، این یک مسئله سیستمی به نظر نمی رسد. بازارها نسبت به اخبار بد بخش بانکی بسیار حساس هستند و نگرانی در مورد آن هرگز خوب نیست. همانطور که گفته شد، باید در مورد هر نوع اثر دومینو، به ویژه در مورد بانک های منطقه ای ایالات متحده، بسیار هوشیار بود. اخبار مربوط به SVB همچنین در حالی منتشر می‌شود که انتظار می‌رود حاشیه سود خالص در سراسر بانک‌های ایالات متحده به اوج خود برسد، که بر فشارها افزوده است.
در مورد بانک‌های اروپایی، البته باید دقت لازم را انجام داد، اما آنها در معرض خطرات یکسانی نیستند و هیچ نشانه واقعی از ضعف در حل‌پذیری و سودآوری نشان نمی‌دهند. اما باز هم، احتیاط در شرایطی که بازارها به این نوع رویدادها بسیار حساس هستند، ضروری است.
جروم لگراس، سرپرست تحقیقات در Axiom Alternative Investments:
این موضوع در مورد بخش بانکی است، به محض اینکه مشکلی در یک بانک وجود دارد، بازارها می ترسند که همه جا باشد، اما هیچ چیز بدتر از این نیست! مشخصات ریسک یک بانک سیستمی مانند JPMorgan در مورد نرخ ها و نقدینگی هیچ ربطی به یک بانک کالیفرنیایی متخصص در VC ندارد.
همین امر در مورد اروپا نیز صدق می کند، جایی که وام دهندگان سیستمی تحت نظارت بانک مرکزی اروپا در معرض خطر افزایش نرخ بهره هستند که بسیار محدود است. فقط هیچ مقایسه ای بین این دو وجود ندارد. ما در یک محیط افزایش نرخ ها هستیم، بله، اما این واقعاً خبری نیست.»
گیلرمو هرناندز سامپره، رئیس تجارت در مدیریت دارایی MPPM GmbH:
"ممکن است آسیب بزرگی توسط ارزهای دیجیتال ایجاد نشود و قانونگذاران به ما قول داده بودند که سیستم دیگر آنقدر شکننده نیست. خب، امروز بسیاری از مدیران دارایی، دفاتر و اوراق بهادار خود را بررسی خواهند کرد. برای جلوگیری از فشار بیشتر فروش باید اعتماد به نفس نشان داده شود.»
-با کمک کیارا رموندینی، آلگرا کاتلی، مایکل مسیکا و ماکارنا مونوز.
(به روز رسانی با داده های مشاغل ایالات متحده، واکنش بازار در سراسر)
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/svb-meltdown-wake-call-stock-131537154.html