مشکلات زنجیره تامین ممکن است در سه ماهه سوم 3 بهبود یابد

موجودی های کل بهبود یافته اند اما موجودی های خودکار تحت فشار باقی می مانند:

مسائل مربوط به زنجیره تامین رویدادی بوده است که به خوبی تبلیغ می شود و پیش بینی آن سخت بوده است. در حالی که از زمان توقف شدید تولید که در طول همه‌گیری اعمال شد، بهبودهایی در مدیریت زنجیره تامین وجود داشته است، نیمه‌رساناها همچنان در صنایع متعدد، به‌ویژه خودروسازی، گلوگاه هستند.

علاوه بر این، گلوگاه نیمه هادی اثر موجی داشته و بر صنایع خارج از تولید خودرو، مانند فناوری تبلیغاتی، تأثیر گذاشته است. در واقع، فناوری تبلیغاتی به دلیل بحران زنجیره تامین، یکی از صنایعی است که شکست خورده است. این به این دلیل است که خودرو دسته قابل توجهی از هزینه های تبلیغاتی است و بدون موجودی برای فروش، بودجه تبلیغات کاهش یافته است. با این وجود، ما انتظار داریم که این فقط یک نگرانی موقتی باشد و با شروع عادی شدن مسائل زنجیره تامین، فناوری تبلیغاتی در سال 2022 مجدداً بازگردد.. ما به ویژه به دنبال تخفیف هایی در فناوری هستیم که ناشی از یک مشکل گذرا و در عین حال خارجی خارج از کنترل هر شرکتی باشد.

تیم صندوق ورودی/خروجی فراتر از تکیه بر تفسیر مدیریت رفت و داده ها را برای درک بهتر تنگنای زنجیره تامین مورد مطالعه قرار داد. ما دریافتیم که سطح موجودی کل به طور کلی بهبود یافته است، اما موجودی های خودرو همچنان تحت فشار هستند. برادلی سیپریانو، تحلیلگر مالی صندوق I/O اشاره می کند که تجزیه و تحلیل موجودی خودرو ترکیب نشان می دهد که مسائل مربوط به زنجیره تامین احتمالاً به کف رسیده است و در آینده بهبود خواهد یافت.

صندوق ورودی/خروجی تصمیم گرفت در طول فصل درآمدهای سه ماهه چهارم بین ژانویه و مارس با ایجاد موقعیت‌های فناوری تبلیغاتی تهاجمی عمل کند. ما انتظار داریم که بهبود روند موجودی منجر به جهش شدید در تبلیغات خودرو در نیمه آخر سال شود و باعث رشد خط اصلی برای بخش فناوری تبلیغات شود. در زیر به این موضوع می پردازیم که چرا معتقدیم بحران زنجیره تامین در حدود نیمه دوم سال 4 کاهش خواهد یافت.

مدیریت زنجیره تامین: موجودی های کل بهبود یافته اند اما موجودی های خودکار تحت فشار باقی می مانند

این همه گیری در اوایل سال 2020 شروع شد و منجر به یک اثر شلاقی شد که بر عرضه و تقاضا تأثیر گذاشت. با اعمال سرپناه شدید توسط دولت‌ها در سفارش‌های محلی، تولید کالاها در سال 2020 کاهش یافت، اما مصرف‌کنندگان همچنان خواهان کالا بودند. محرک های دولتی تقاضا را بیشتر تقویت کرد و انقباض کمتری در تقاضای کل وجود داشت که در غیر این صورت وجود داشت. این پویایی منجر به کمبود عرضه شد که بسیاری از بخش‌ها با آن کار کرده‌اند.

از آنجایی که موجودی ها اساساً تفاوت بین تولید و فروش در یک دوره زمانی هستند، پویایی کاهش تولید اما افزایش تقاضا منجر به کاهش شدید موجودی در سال های 2020 و 2021 شد. همانطور که در نمودار 1 در زیر نشان داده شده است، تغییرات در موجودی های خصوصی که اندازه‌گیری از ارزش حجم فیزیکی موجودی‌هایی که کسب‌وکارها برای حمایت از تولید خود نگه می‌دارند، در سه ماهه دوم ۲۰۲۰ کاهش چشمگیری داشت. در واقع، کاهش 300 میلیارد دلاری موجودی انبارها در سه ماهه دوم 2 شدیدترین کاهش در تاریخ بود.

با این حال، در حالی که سه ماهه دوم 2 نشان دهنده شدیدترین کاهش تاریخ بود، سه ماهه چهارم 4 بزرگترین افزایش ثبت شده را نشان می دهد, با افزایش سطح موجودی بیش از 200 میلیارد دلار. این بازگشت شدید کمک می کند تا مشخص شود که تولید در حال بازگشت به تقاضا است

نمودار 1. روند 50 ساله تغییرات موجودی های خصوصی

نمودار 2. روند سه ساله تغییرات موجودی کالاهای خصوصی

در نمودار 3 (زیر)، موجودی ها نیز نسبت به فروش در حال افزایش هستند، که نشان می دهد سطح موجودی افزایش یافته است. علاوه بر این، این معیار بالاتر از میانگین پنج ساله است، که نشان می‌دهد موجودی‌ها در مقیاس سیستمی محدود نیستند.

نمودار 3. روند پنج ساله موجودی های خصوصی تا فروش نهایی

در حالی که نمودارهای بالا نشان می‌دهند که بهبودی قوی در سطح موجودی در اقتصاد صورت گرفته است، اما این نمودار را در نظر نمی‌گیرد. انواع از موجودی ها به طور خاص، با وجود بهبود در موجودی انبارها، موجودی های خودرو کاهش یافته است. پایین ترین سطح تاریخ

نمودار زیر از دفتر تجزیه و تحلیل اقتصادی ایالات متحده نشان می دهد که موجودی خودرو به پایین ترین حد خود رسیده است و دقیقاً بالای صفر است. بدون موجودی زیاد برای فروش، انگیزه کمی برای صرف تبلیغات وجود دارد که تأثیر منفی بر فناوری تبلیغاتی گذاشته است.

نمودار 4. موجودی خودروهای داخلی

نمودار 5. نسبت موجودی خودروهای داخلی به فروش

داده‌های گزارش خرج تبلیغات جهانی Dentsu نشان می‌دهد که چگونه هزینه‌های خودرو هنوز کمتر از سطح ۲۰۱۹ است. همانطور که در نمودار 2019 در زیر نشان داده شده است، هزینه تبلیغات جهانی خودرو در سال 6 16 درصد کاهش یافته است و در سال 2020 تنها 12 درصد افزایش یافته است، به این معنی که هزینه تبلیغات جهانی خودرو هنوز 2021 درصد کمتر از سطح قبل از همه گیری بود. از آنجایی که تبلیغ‌کنندگان خودرو مقدار زیادی از بودجه خود را صرف تبلیغات تلویزیونی می‌کنند، شرکت‌های فناوری تبلیغاتی که در معرض تلویزیون‌های متصل هستند، به‌ویژه تحت‌تاثیر بازیابی نرم بودجه‌های تبلیغات خودکار نشان داده شده در زیر قرار گرفته‌اند. همانطور که در زیر با جزئیات بیشتر صحبت خواهم کرد، ما بر این باوریم که هزینه های تبلیغات خودرو به پایین ترین حد خود رسیده است و در آینده برای فناوری های تبلیغاتی بادی خواهد بود..

نمودار 6. خرج تبلیغات جستجوی پولی جهانی خودرو

عجیب است، با وجود این واقعیت که موجودی خودرو در پایین ترین حد خود قرار دارد، موجودی خودروسازان نیز در سطح پایینی قرار دارد. تمام وقت بالا. همانطور که در نمودار 7 در زیر نشان داده شده است، سطح کل موجودی در صنعت خودروسازی در طول سال 2021 و تا سال 2022 افزایش یافته است.

نمودار 7. کل موجودی خودرو

این روندهای متفاوت توسط تنگنای نیمه هادی که به خوبی تبلیغ شده است هدایت می شود. همانطور که نمودار 7 در بالا نشان می دهد، تولیدکنندگان خودرو مقادیر زیادی از موجودی تقریباً تکمیل شده دارند که تا رسیدن عرضه نیمه هادی بیکار می مانند.

هنگامی که عرضه نیمه هادی ها رسید، تولیدکنندگان خودرو باید بتوانند به سرعت موجودی در حال انجام کار را به کالاهای نهایی قابل فروش تبدیل کنند. علاوه بر این، این امر همچنین باید تقاضا برای تبلیغات را افزایش دهد زیرا تولیدکنندگان خودرو به دنبال تبدیل سریع موجودی خود به پول نقد هستند.

خوشبختانه، نشانه‌هایی از بهبود مشکلات زنجیره تامین، به‌ویژه از صنعت خودرو وجود دارد. به عنوان مثال، تیم مدیریت گروه فولکس واگن در تماس Q4 خود توضیح دادند که "انتظار می رود تنگناهای عرضه نیمه هادی در سال 2022 ادامه یابد, اما به تدریج در نیمه دوم سال بهبود می یابد” (03/15/22).

جنرال موتورز احساسات مشابهی را در جریان تماس سود سه ماهه چهارم خود تکرار کرد. مری بارا، مدیر عامل جنرال موتورز گفت: «تا زمانی که به سه ماهه سوم و چهارم [سال 4] برسیم، ما واقعاً شروع به کاهش محدودیت های نیمه هادی خواهیم کرد” (02/01/22).

با این حال، این احساس توسط همه مدیران خودرو مشترک نبود. مدیرعامل Stellantis، سازنده دوج رم، فیات و سایر برندها، در تماس Q4 این شرکت (2/23/22) اظهار داشت که حجم بازار خودرو بر اساس عرضه نیمه هادی ها خواهد بود و افزود: «امیدوارم همه چیز کمی بهتر شوید اما ما معتقدیم که این کار بسیار کند خواهد بود. طول میکشه. و سال 2022 از این منظر نخواهد بود، سالی که می توانیم بگوییم به حالت عادی بازگشته ایم. ما فکر نمی کنیم این اتفاق بیفتد.»

با نگاهی به آینده، تولیدکنندگان خودرو حجم مواد خام و موجودی در حال فرآیند را بسیار زیاد کرده‌اند که به آنها کمک می‌کند پس از بهبود عرضه نیمه‌رسانا، به سرعت تولید خود را افزایش دهند. زمان این رمپ ناشناخته است، برخی از مدیران خودرو انتظار دارند H2 2022 بازگشت به حالت عادی باشد و برخی دیگر افق طولانی‌تری را پیش‌بینی می‌کنند.

سه‌شنبه آینده، نشانه‌های بهبود در تامین‌کنندگان کلیدی نیمه‌هادی‌های خودرو و معنای آن برای فناوری تبلیغاتی از جمله یک شرط استراتژیک که صندوق ورودی/خروجی در فناوری تبلیغاتی در خلال فروش ژانویه تا مارس انجام داد، خواهیم داشت.

بردلی سیپریانو، تحلیلگر مالی، CFA، CPA در صندوق ورودی/خروجی، در این تحلیل مشارکت داشت.

افشای ریسک: Beth Kindig و I/O Fund سهامی در شرکت های مورد بحث ندارند و هیچ برنامه ای برای ورود یا تغییر موقعیت مربوطه خود در 72 ساعت آینده ندارند. مقاله فوق بیانگر نظرات نویسنده است و نویسنده از هیچ یک از شرکت های مورد بحث غرامت دریافت نکرده است.