حسابدار ایالات متحده که در چین موفق بود، برای رشد جدید به آسیای جنوب شرقی نگاه می کند

در سال 1983، حسابدار نیویورکی، درو برنشتاین، پنج سال از دانشگاه فارغ التحصیل شد و به همراه دوست دوران کودکی خود، نیل پینچوک، در فرصتی مناسب، به عنوان یک کارآفرین دست به کار شد. شروع Bernstein & Pinchuk LLP قبل از رونق سهام که مشتریان را در خانه آورد و گسترش بین المللی اولیه را به اروپا آورد.

بیست سال بعد، در میان رشد اولیه تعداد فهرست های ایالات متحده توسط شرکت های چینی و روابط گرم بین دو کشور، برنشتاین به شمال شرق چین پرواز کرد تا با یک مشتری بالقوه از یک مالک خصوصی که می خواست سهامی عام شود، ملاقات کند. برنشتاین به یاد می‌آورد که در آنجا «غرور» داشت که فکر کند آماده انجام ممیزی حسابداری در کشوری است که هنوز در یک گذار آشفته از دوران مائوئیستی خود به سمت یک اقتصاد متمرکز بر بازار و جهانی شده است.

نتیجه داد. برنشتاین و پینچوک در سال 2011 بخش چینی از تجارت خود را به یک سرمایه گذاری مشترک با Marcum LLP تبدیل کردند. اکنون، MBP، شرکت ترکیبی Bernstein که ریاست مشترک آن را بر عهده دارد، نزدیک به 200 نفر در سرزمین اصلی چین مشغول به کار است، از جمله شش شریک در پنج شهر که نمایندگی می کنند. نمونه ای از موفقیت کارآفرینی آمریکا در این کشور.

با این حال زمان در حال تغییر است. ژئوپلیتیک همراه با عدم قطعیت‌های نظارتی در چین و ایالات متحده، فهرست‌های نیویورک و نزدک را که زمانی شکوفا می‌شد توسط کسب‌وکارهای رو به رشد سرزمین اصلی مانند علی‌بابا، JD.com و Netease کند کرده است. اگرچه برنامه‌هایی که این سه‌شنبه برای فهرست SPAC (یا شرکت خرید ویژه) توسط گروه لانوین بین‌المللی فوسون مستقر در شانگهای رونمایی شد، بیش از ۱ میلیارد دلار ارزش دارد، جریان اخیر عرضه‌های اولیه عمومی چین در ایالات متحده ناچیز بوده است. شرکت Meihua International Medical Technologies قبل از شروع معامله در Nasdaq در فوریه، تنها 1 میلیون دلار جذب کرد که اولین فهرست چین از اکتبر بود.

برنشتاین که اکنون 65 سال دارد، روی یک هدف تجاری جدید قرار گرفته است: آسیای جنوب شرقی. MBP قصد دارد در ماه مه دفتری را در سنگاپور به عنوان سکوی پرشی به سمت یک منطقه در حال رشد باز کند که شامل اندونزی، فیلیپین، ویتنام و مالزی نیز می شود. برنشتاین معتقد است که این منطقه "بخش بسیار نادیده گرفته شده جهان" است، به ویژه در ایالات متحده. من فکر می‌کنم که ما برای آنها در ابتدای راه هستیم، زیرا همه چیز در حال تنظیم شدن است.»

چه چیزی صف می کشد؟ اولاً رشد تولید ناخالص داخلی – حداقل تا فوریه، قبل از تهاجم وحشیانه روسیه به اوکراین که جهان را شوکه کند. آلبرت پارک، اقتصاددان ارشد بانک توسعه آسیایی در 5.3 فوریه گفت: «پیش‌بینی ما برای آسیای در حال توسعه این است که رشد اقتصادی در سال 2022 به 1 درصد برسد. و کنترل بیماری کووید-19.

یکی دیگر از امتیازات بالقوه سنگاپور، قطب اصلی مالی آسیای جنوب شرقی، کاهش علاقه شرکت های خارجی به خدمات مالی منطقه ای رقیب هنگ کنگ است. بر اساس یک نظرسنجی منتشر شده توسط اتاق بازرگانی اروپا روز چهارشنبه در هنگ کنگ، با توجه به محدودیت‌های فعلی کووید-12، یک چهارم پاسخ‌دهندگان قصد داشتند در 19 ماه آینده «به طور کامل» از هنگ‌کنگ نقل مکان کنند و 24 درصد نیز قصد داشتند به طور جزئی از هنگ‌کنگ نقل مکان کنند. بیش از 50 درصد گفتند که در استخدام کارکنان خارج از کشور با مشکل مواجه هستند. بلومبرگ امروز به نقل از موسسه مالی بین المللی گزارش داد، سرمایه گذاران بین المللی همچنین نگران پیامدهای روابط نزدیک چین با مسکو در پیامدهای جنگ در اوکراین هستند و از اواخر فوریه پول از سهام چین در مقیاسی "بی سابقه" خارج کردند.

مزیت دیگر برای سنگاپور و آسیای جنوب شرقی برای برنشتاین: تجربه او با تعداد فزاینده SPAC. MBP در چند سال گذشته روی "ده ها" تراکنش SPAC در ایالات متحده کار کرده است و سرمایه غربی را می بیند که به دنبال شراکت با شرکت های در حال رشد در جنوب شرقی آسیا از طریق ترکیبات SPAC است که می تواند در نیویورک یا مبادلات آسیایی تجارت کند. برنشتاین گفت: «شما (تقریبا) 500 SPAC در آنجا (در ایالات متحده) دارید که به دنبال اهداف و شرکت‌های با ارزش هستند. او معتقد است که SPAC و سایر سرمایه گذاران بین المللی که به چشم انداز آسیای جنوب شرقی چشم دوخته اند، آماده ارائه مقادیر نسبتاً بزرگی از سرمایه خواهند بود که در غیر این صورت لزوماً به راحتی برای کارآفرینان محلی در آنجا قابل دسترسی نبود.

اگرچه بورس‌های آسیایی در پذیرش SPAC‌ها کندتر از ایالات متحده بوده‌اند، برنشتاین معتقد است که این امر با مقررات بهبود یافته در حال تکامل است. او گفت: "در ذهن من شکی نیست که می بینید هنگ کنگ و سنگاپور ارزش SPAC را به عنوان ابزاری برای افزایش سرمایه می شناسند." "بازار SPAC در آسیا در حال حاضر در مراحل اولیه خود است."

پتانسیل سنگاپور به دلیل تجربه طولانی و روابط بین المللی بورس سنگاپور و گشودگی سنگاپور برای مهاجران تجاری برای برنشتاین بیشتر برجسته است. 10 ثروتمند برتر فهرست میلیاردرهای فوربس 2021 با تابعیت سنگاپور با اعضایی از چین بزرگ، از جمله ژانگ یونگ، رئیس رستوران های زنجیره ای Haidilao، پر شده است. لی Xiting، رئیس شنژن Mindray Bio-Medical Electronics. فارست لی، بنیانگذار شرکت تجارت الکترونیک Sea، شو پینگ، یکی از بنیانگذاران Haidilao. و جیسون چانگ، رئیس مهندسی نیمه هادی پیشرفته.

برنشتاین همچنین در سنگاپور یک مرکز فناوری با پتانسیل مشابه با اسرائیل، با استعدادهای بومی خود و توانایی جذب افراد خارجی به سواحل خود را می بیند. برای مثال، شرکت Grab که مقر آن در سنگاپور است، پس از ادغام با Altimeter Growth در بزرگترین فهرست آسیای جنوب شرقی و قرارداد SPAC تا کنون، در نزدک در ماه دسامبر شروع به کار کرد. این فهرست تاکنون برای سرمایه گذاران فاجعه بار بوده است و از آن زمان بیش از 70 درصد ارزش خود را از دست داده است.

او معتقد است که فراتر از فناوری، شرکت‌هایی که به مصرف‌کنندگان با درآمد قابل تصرف در حال افزایش خدمات می‌دهند، برای سرمایه‌گذاران سهام غربی نیز جذاب خواهند بود. وقتی شخصی که سالانه 4,000 دلار درآمد دارد، درآمد خود را دو برابر می کند، 100 درصد آن به اقتصاد بازمی گردد. او معتقد است که اندونزی، بر اساس جمعیت بزرگ بیش از 275 میلیون نفری خود، "بسیارً شماره یک است و سنگاپور را کنار گذاشته است" در پتانسیل رشد برای MBP، و پس از آن فیلیپین، ویتنام و مالزی قرار دارند.

چه چیزی در انتظار فهرست های خارج از کشور چین است؟ برنشتاین معتقد است که فشار اخیر چین برای تشویق توزیع مجدد درآمد از طریق یک فشار "شکوفایی مشترک"، ممکن است جذابیت این کشور را برای کارآفرینان محدود کند. او گفت که محدودیت‌های «چه کسی» می‌تواند موفق شود، «چقدر» می‌تواند به دست بیاورد، و جریان‌های اطلاعات جهانی ممکن است برای برنامه‌ریزانی که به دنبال رشد اقتصاد در بلندمدت هستند، «یک تلاش چالش‌برانگیز» باشد.

ابهامات نظارتی در ایالات متحده و چین در این مدت باعث کاهش سرعت فهرست‌بندی شرکت‌های چینی در خارج از کشور شده است. او گفت: «آمریکا و چین قوانینی وضع کرده‌اند و بازار مشخص نیست که قوانین چگونه اجرا می‌شوند.» این موارد شامل آستانه هایی برای بررسی دولت توسط چین و الزامات افشای حسابداری توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار است. برنشتاین گفت: «به نوعی، بازارها مردم را مجبور به وضع قوانین روشن می‌کنند. یک چیزی که در مورد چین مطمئن هستم این است که آنها همیشه در مورد کاری که می خواهند انجام دهند بسیار واضح بوده اند و در جزئیات نحوه انجام آن بسیار مبهم بوده اند. و این تفاوتی ندارد.»

او پیش‌بینی می‌کند که در نهایت، با این حال، طرف‌های آمریکایی و چینی برای تسهیل فهرست‌بندی قوانین حسابداری مورد توافق را با هم می‌پذیرند. من چین و ایالات متحده را به عنوان ازدواج 50 ساله توصیف می کنم، که دقیقاً همان چیزی است که بوده است. و در یک ازدواج 50 ساله، لحظات بسیار خوب و برخی اوقات بسیار بد وجود دارد. اما در نهایت، همانطور که همیشه می‌گویم، دلیل اینکه هیچ‌کس طلاق نمی‌گیرد این است که نمی‌توانست آن را بپردازد.»

MBP، اگرچه کوچکتر از چهار بزرگ حسابداری - Deloitte، Pricewaterhouse، EY و KPMG است، اما معتقد است که تجربه طولانی خود با فهرست های ایالات متحده توسط شرکت های چینی ارزش مشتری را در جنوب شرقی آسیا برای مشاغل محلی که به دنبال سرمایه بین المللی هستند، سرمایه گذاران غربی به دنبال کسب و کارهایی برای سرمایه گذاری هستند. وارد، و حتی کسب و کارهای سرزمین اصلی چین که به دنبال گسترش در منطقه هستند.

"وقتی وارد بازار می شوم، فقط به این دلیل وارد بازار می شوم که احساس می کنم می توانم ارزش اضافه کنم. من به آنجا نمی روم تا همان کاری را انجام دهم که بقیه انجام می دهند. من این کار را بهتر انجام می‌دهم و در صدر قرار می‌گیرم، زیرا هر بار که این کار را می‌کنید، تنها چیزی که اتفاق می‌افتد این است که در وسط گروه قرار می‌گیرید.»

او که اخیراً از سنگاپور بازدید کرد، گفت که احساس می کند دو دهه پیش در چین بوده است. وقتی ۲۰ سال پیش در چین شروع کردم، از پنجره به بیرون نگاه می‌کردم و نمی‌دانستم کجاست. من آنجا کارمند نداشتم. تلفن همراهم را داشتم. نمی‌دانم این تجارت از کجا می‌آمد - حتی امروز.»

و بنابراین، او ادامه داد: "این جایی است که به نظر می رسد همه چیز به آن اشاره می کند" در آسیای جنوب شرقی. اینطور نیست که (آسیای جنوب شرقی) جایگزین چین شود. هیچ چیز جای چین را نمی گیرد، زیرا هیچ چیز به اندازه و وسعت و عمق چین نیست. اما با توجه به ماهیت حداقل کاری که من انجام می‌دهم و در بازارهای نوظهور کار می‌کنم، نمی‌توانید آنچه را که زیر بینی شما اتفاق می‌افتد نادیده بگیرید.»

پست مرتبط را مشاهده کنید:

ثروتمندترین‌های چین ثروتمندتر می‌شوند اما با پیری، انتقال خانواده مواجه می‌شوند

rflannerychina