سهام در سال 2022 در اثر شوک نرخ از بین رفتند. در اینجا چیزی است که بازارها را در سال 2023 هدایت می کند

علاوه بر این درد، بازار اوراق قرضه نیز یک فاجعه بود، به طوری که برخی از بخش ها شاهد بزرگترین زیان سالانه خود در تاریخ بودند در حالی که قیمت های خزانه داری ایالات متحده کاهش یافت و بازدهی را افزایش داد.

این اتفاق برای سرمایه‌گذارانی که معمولاً در صورت آسیب‌دیدگی سهام، پرتفوی‌ها را با اوراق قرضه تسکین می‌دهند، به وجود آورد.

خوب حالا چی؟ چرخش تقویم باعث نمی شود عواملی که باعث زیان بازار در سال 2022 شده اند را از بین ببرد، اما به سرمایه گذاران فرصتی می دهد تا در مورد چگونگی تحول اقتصاد و بازارها در سال آینده فکر کنند.

یک شوک نرخ در حالی که فدرال رزرو در تلاش برای مهار تورم، نرخ بهره را با سرعتی تاریخی سریع افزایش داد، لحن را در سال 2022 ایجاد کرد. بازگشت به نرخ های بالاتر - و ممکن است پایان یک دوره چهار دهه کاهش بهره باشد. نرخ - انتظار می رود در سال 2023 و پس از آن بازتاب پیدا کند.

The Tell: هاوارد مارکز: پایان دوره 40 ساله کاهش نرخ بهره برای سرمایه گذاران "تغییر دریا" حیاتی است

در حالی که تورم، همچنان بالاست، نشانه‌هایی را نشان می‌دهد که به اوج خود رسیده است، بازار از افزایش فصلی در آستانه سال جدید غافل شد، زیرا بیم آن می‌رود که تلاش‌های مداوم فدرال رزرو جرقه رکودی را بزند که درآمد شرکت‌ها را در سال 2023 نابود کند.

خوانده شده: چگونه یک تجمع بابا نوئل، یا عدم وجود آن، زمینه را برای بازار سهام در سه ماهه اول فراهم می کند

تحلیلگران می گویند که تعامل بین سیاست فدرال رزرو، تورم، رشد اقتصادی و درآمد، بازار را در سال 2023 هدایت خواهد کرد.

فدرال رزرو

کوئینسی کراسبی، استراتژیست ارشد جهانی در LPL Financial، در یک مصاحبه تلفنی گفت: "این یک بازار تحت رهبری فدرال رزرو بوده است که بر مبنای تورمی غیر گذرا بوده است."

فدرال رزرو "لفاظی گذرا" را کنار گذاشت و کمپین تهاجمی را برای مقابله با تورم به راه انداخت. کراسبی گفت: «این منجر به بازاری شده است که نگران رشد اقتصادی است و اینکه آیا ما وارد سال 2023 با رکود اقتصادی قابل توجهی خواهیم شد یا خیر.

تورم

به گفته تحلیلگران، با این حال، سرمایه گذاران ممکن است در نشانه هایی که تورم به اوج خود رسیده است، خوش بینی پیدا کنند.

«روزهای زیر 2 درصد CPI که ما از 08-20 از آن لذت بردیم، احتمالاً برای مدت طولانی گذشته است. اما تورم می تواند به اندازه کافی کاهش یابد (3٪ -4٪) تا فدرال رزرو اساساً فکر کند که مأموریت خود را انجام داده است (اگرچه مستقیماً نمی گوید هدف هنوز 2٪ است)، اما برای همه اهداف و مقاصد، ما تام اسی، رئیس Sevens Report Research، در یادداشتی روز جمعه گفت که می تواند بدون مشکل تورم مادی از سال 2023 خارج شود.

بدبینان تردید دارند که کاهش نرخ تورم کافی باشد تا فدرال رزرو از نشانه هایش که قصد دارد نرخ وجوه فدرال رزرو را به بالای 5 درصد افزایش دهد و برای مدتی در آنجا نگه دارد، عمل نکند.

دیوید تپر، غول سرمایه‌گذاری تامینی، در مصاحبه‌ای با CNBC در دسامبر گفت که او چنین است "کوتاه خم شدن" در بازار سهام «زیرا فکر می‌کنم وقتی تعداد زیادی از بانک‌های مرکزی به من می‌گویند که قرار است چه کاری انجام دهند، وضعیت صعودی/نزولی برایم معنا ندارد.»

نگاه کنید به: مقامات فدرال رزرو پیام شدید کاهش تورم را با افزایش نرخ بهره تقویت می کنند

ترس از رکود

بازار کار انعطاف‌پذیر تاکنون خوش‌بین‌ها - و مقامات فدرال رزرو - را بر آن داشته است که استدلال کنند که اقتصاد می‌تواند از فرود به اصطلاح سخت جلوگیری کند زیرا سیاست‌های پولی همچنان در حال سفت‌تر شدن هستند.

همچنین بخوانید: سرمایه گذاران بازار سهام با 3 سناریو رکود در سال 2023 روبرو هستند

سام استووال، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در CFRA، در یادداشتی چهارشنبه گفت: با این حال، سرمایه گذاران "پیش بینی می کنند که رکود اقتصادی در اوایل سال 2023 رخ دهد، همانطور که سه چهارم کاهش درآمدهای شاخص S&P 500 و ادامه تمایلات بخش دفاعی نشان می دهد." . "شدت رکود همچنان زیر سوال است. ما انتظار داریم که خفیف باشد.»

بازار نزولی برای S&P 500 به 3 ژانویه 2022 باز می گردد، زمانی که قبل از شروع ریزش خود در بالاترین سطح بسته شد. با زیان سالانه 19.4 درصد به پایان رسید.

تحلیلگران گلنمد در یادداشتی در دسامبر نوشتند: «متوسط ​​بازار نزولی از زمان جنگ جهانی دوم 14 ماه به طول انجامیده است و منجر به کاهش 35.7 درصدی نسبت به بالاترین سطح قبلی شده است.

در حدود 12 ماه و 20 درصد، به نظر می رسد که بازار نزولی فعلی نزدیک به 2/3 از کاهش معمولی بازار نزولی است. به نظر می‌رسد بازار فعلی مسیر مشابهی از یک بازار خرسی متوسط ​​تاریخی را تا کنون دنبال می‌کند.» بر اساس روندهای گذشته، به طور متوسط، بازارهای نزولی تا زمانی که یک رکود شروع نشده است، پایین نمی آیند، بلکه قبل از پایان یک رکود به پایین می آیند.

مرتبط: سهام چقدر در بازار نزولی باقی خواهند ماند؟ مؤسسه ولز فارگو می‌گوید، این امر به رکود اقتصادی بستگی دارد