سهام از لرزان به بدون هنگ می روند

(بلومبرگ) - یک هشدار رایج در وال استریت برای یک دهه این است که میزهای معاملاتی توسط افرادی تسخیر شده است که خیلی جوان هستند و نمی توانند بدانند که چرخه انقباض فدرال رزرو چگونه است. الان دارن متوجه میشن

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

در بازارها، آشفتگی وجود دارد، پس از آن دو روز گذشته هر چیزی که نامش را بگذارید وجود دارد، زمانی که افزایش 900 واحدی داو 12 ساعت بعد با کاهش 1,000 واحدی همراه شد. اخیراً صدها میلیارد دلار ارزش در دارایی‌ها در فاصله یک روز جمع‌آوری و سوزانده می‌شود، که یک تغییر آشکار از مسیر مستقیم دوران پس از همه‌گیری است.

جایی که زمانی هر دیپ خریداری می شد، اکنون هر جهش فروخته می شود. پنج‌شنبه تنها چهارمین روز در 20 سال گذشته بود که در آن سهام و اوراق قرضه هر کدام 2% به علاوه کاهش یافتند که توسط صندوق‌های اصلی معامله شده در بورس که آنها را دنبال می‌کردند. تنش های متقابل دارایی های متقابل به این بزرگی به طور قابل اعتمادی این گمانه زنی را تحریک می کند که سرمایه های بزرگ مجبور به فروش هستند.

جیم پاولسن، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در گروه Leuthold و یکی از قابل مشاهده ترین گاوهای وال استریت، می گوید: «من هم مثل بقیه می ترسم. من تقریباً 40 سال است که در این تجارت هستم - این کارها آسان تر نمی شوند، زیرا شما هرگز به طور قطع نمی دانید و همچنین می دانید که در گذشته اشتباه کرده اید.

در پس این ریزش، یک فدرال رزرو متعهد به چیزی است که احتمالاً تهاجمی‌ترین برداشت محرک برای اقتصاد از سال 1994 خواهد بود. زمانی بانک مرکزی لنگر ثبات برای بازار بود، اکنون آنتاگونیست اصلی آن است و سوگند خورده است که داغترین تورم در چهار سال گذشته را مهار کند. دهه ها

«مشتریان تماس می‌گیرند و می‌گویند، «پس آیا کارمان تمام شده است؟ آیا باید نگران باشیم؟ آیا باید همه را زیر تشک بگذاریم؟» پل نولتی، مدیر پورتفولیوی در Kingsview Investment Management با تلفن از شیکاگو گفت. این کمی بیشتر شبیه سال‌های 2000 و 2002 است، جایی که فقط یک کاهش مداوم و مداوم است که توسط برخی تجمع‌ها مشخص شده است.

داستان ادامه دارد

اختلال در فدرال رزرو همه جا وجود دارد. روز چهارشنبه، پس از اینکه جروم پاول، رئیس جمهور، اعلام کرد که افزایش نرخ بهره 75 واحد پایه برای مجامع آتی از جدول خارج شده است، سهام افزایش یافت و S&P 500 را به بزرگترین رشد پس از فدرال رزرو در یک دهه رساند. سپس بازار در روز پنجشنبه دچار انحراف شد و شاخص بیش از 3.5 درصد سقوط کرد زیرا معامله گران چشم انداز را دوباره ارزیابی کردند.

طی 25 سال گذشته، تنها سه جلسه سیاست گذاری دیگر فدرال رزرو شاهد تغییرات بزرگ بازار در این اندازه به سمت نزولی در دو روز اول بوده است.

فرانک دیویس، مدیر ارشد اجرایی LEK Securities گفت: "روزی چه تفاوتی ایجاد می کند." دیروز مردم نظرات فدرال رزرو را مطالعه می کردند و مقداری قابل پیش بینی و ثبات را می دیدند. اما اکنون به نظر می رسد که این یک تقلب بزرگ است.

تقریباً هر دارایی از آشفتگی ناشی از بانک مرکزی رنج می برد. دلار که تقریباً 1 درصد در روز فدرال رزرو کاهش یافت، روز پنجشنبه بهبودی کامل را تجربه کرد تا به بالاترین حد در 20 سال گذشته نزدیک شود. در درآمد ثابت، بازدهی خزانه داری 10 ساله کاهش روز چهارشنبه را حذف کرد و از 3 درصد گذشت.

تعداد کمی هستند که انتظار دارند سواره نظام یا تیم حفاظت از غوطه وری به این زودی سوار شوند. فدرال رزرو تحت تاثیر تورم قرار گرفته است و برای کمک به کاهش رشد قیمت مواد غذایی، خودرو و سرپناه به شرایط مالی سخت تر نیاز دارد. به گفته Dennis DeBusschere، بنیانگذار 22V Research، در حالی که پاول بارها به دستیابی به فرود نرم در اقتصاد ابراز اطمینان کرده است، خطر رکود اقتصادی تهدیدی است که سرمایه گذاران نمی توانند از آن چشم پوشی کنند.

دبوشر گفت: «به همین دلیل است که هر رالی باید فروخته شود. "زیرا دارایی های با ریسک بالاتر به این معنی است که شما با تورم مبارزه نمی کنید! تو هیچ راهی نداری!!» او اضافه کرد. "چه کسی قرار است وارد این نوار شود؟"

در واقع، سال 2022 در حال شکل گیری است که دردناک ترین سال برای خریداران شیب طی چند دهه گذشته باشد. از ژانویه، میانگین افت S&P 500 2.3 روز به طول انجامیده است، بیش از هر سال از سال 1984، در حالی که بازده آن پس از جلسات نزولی منفی 0.2 درصد بوده است. این بدترین وضعیت در 35 سال اخیر است.

سرمایه‌گذاران، مشروط به موفقیت خرید کاهشی در بیشتر دهه گذشته، از تجربه جدید، خروج از صندوق‌های سرمایه‌گذاری متمرکز در ماه آوریل با یکی از سریع‌ترین سرعت‌ها در سال‌های اخیر، نگران هستند.

برای گرگ بوتل، رئیس استراتژی سهام و مشتقات ایالات متحده در BNP Paribas، جهش روز چهارشنبه «نشانه بارز افزایش بازار نزولی» بود.

او گفت: «موضع گیری در این حرکت بسیار تدافعی بوده است، که تا حدی می تواند حس وحشت یا فروش اجباری را کاهش دهد. "اما قیمت امروز، به سختی می توان آن را چیزی جز مشکل ساز در کوتاه مدت خواند."

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP