(بلومبرگ) - بر اساس مدل‌سازی استراتژیست‌های JPMorgan Chase & Co، گسست گسترده بین سهام و اوراق قرضه نشان‌دهنده خطر نزولی 20 درصدی برای سهام است، در صورتی که اوراق قرضه در نوسانات قیمت‌گذاری نرخ‌گذاری صحیح باشند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
این دیدگاه نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در کلاس‌های مختلف دارایی چقدر در تلاش برای درک چشم‌انداز بازار از زمان همه‌گیری هستند. این واگرایی در این هفته به طور کامل نمایان شد، با ورود S&P 500 به بازار صعودی درست به عنوان شرط بندی برای افزایش نرخ دیگر فدرال رزرو در ماه ژوئیه و پس از آن که بانک های مرکزی استرالیا و کانادا معامله گران نادرست کردند.
استراتژیست هایی از جمله نیکولاوس پانیگیرتزوگلو و میکا اینکینن در یادداشتی نوشتند: «بازارهای اوراق قرضه هنوز در یک دوره پایدار از عدم اطمینان کلان بالا قیمت گذاری می کنند، حتی اگر در سه ماه گذشته اندکی کاهش داشته باشد». در مقابل، بازارهای سهام «قیمتی برای کمال» به نظر می‌رسند، در حالی که S&P اکنون بالاتر از تخمین ارزش منصفانه است که از طریق افزایش نوسانات اقتصاد کلان از زمان همه‌گیری به دنبال آن است.»
به گفته استراتژیست ها، با این حال، نوسانات تورم برای اوراق قرضه نیز خطرآفرین است. آنها نوشتند: «اگر بازارهای اوراق قرضه به افزایش حجم تورم از اوایل سال 2021 توجه کنند، بازدهی واقعی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده می تواند حدود 70 واحد پایه کاهش یابد.
بیشتر بخوانید: S&P 500 به نقطه عطف بازار صعودی می رسد زیرا معامله گران مسیر فدرال رزرو را در نظر می گیرند
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/stocks-drop-20-bonds-inflation-031720901.html