TOPLINE
سهام از زمان سقوط به بازار نزولی در اوایل ماه جاری در بحبوحه ترس‌های رکود اقتصادی در حال تلاش برای جهت‌گیری بوده‌اند، اما تاریخ نشان می‌دهد که سرعت نزول سریع بازار در سال جاری می‌تواند در واقع نشانه‌ای مثبت باشد – در صورتی که اقتصاد گسترده‌تر از رکود اجتناب کند، سهام‌ها در آستانه بازگشت هستند. .
تحلیلگران می گویند که بازار نزولی کنونی "نسبت به بسیاری که از سال 1946 دیده شده اند، سبک است."
گتی ایماژ
حقایق اصلی
S&P 500 رسماً در 13 ژوئن در بازار نزولی سقوط کرد و بیش از 20 درصد از رکورد خود در ژانویه بسته شد. و اگرچه شاخص معیار هفته گذشته به بالاتر از این آستانه بازگشت، سهام در حال سقوط بوده و بازارها را بار دیگر پایین آورده است.
طبق گفته گروه سرمایه گذاری Bespoke، «هیچ دو بازار نزولی دقیقاً شبیه هم نیستند». گفته می‌شود، بیش از نیمی از بازارهای نزولی از زمان جنگ جهانی دوم قبل از رکود بوده‌اند، اما آن‌هایی که منجر به رکود اقتصادی نشده‌اند، به‌طور متوسط برای مدت کوتاه‌تری دوام می‌آورند.
سم استووال، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری برای تحقیقات CFRA، می‌گوید: «خبر خوب این است که بازار صعودی تنها 161 روز تقویمی طول کشید تا از اوج خود به آستانه کاهش 20 درصدی برسد - در مقایسه با میانگین 245 روز در بازارهای نزولی گذشته.
او اضافه می‌کند که بر اساس بازده‌های تاریخی S&P 500 از سال 1945، نزول «سریع» به یک بازار نزولی اغلب به جای «افول‌شکنی‌های بزرگ» - کاهش 40 درصدی یا بیشتر، نشانه‌ای از کاهش‌های «کم عمق» بیشتر است.
پنج بازار نزولی گذشته وجود داشته است که S&P 500 در زمانی کمتر از میانگین (20، 1961، 1966، 1987 و 1990) به آستانه کاهش 2020 درصدی رسیده است و در همه موارد، میانگین افت بازار به کمتر از 27 درصد رسیده است. استوال اشاره می کند.
به طور کلی، در تمام 14 بازار نزولی از سال 1945، S&P 500 به طور متوسط 32 درصد سقوط کرد و به طور متوسط 12 ماه طول کشید تا به پایین ترین سطح خود برسد، در حالی که طبق داده های CFRA، این زیان ها به طور متوسط در 23 ماه جبران شد.
واقعیت تعجب آور:
جدیدترین (و کوتاه ترین) بازار نزولی در مارس 2020 بود، زمانی که قرنطینه های همه گیر کووید، اقتصاد ایالات متحده را وارد یک رکود کوتاه کرد. این رکود بسیار کوتاه‌تر از سایر بازارهای نزولی در گذشته بود، اما در مقایسه با بازار نزولی پس از سقوط دات‌کام، که 31 ماه به طول انجامید، تنها یک ماه طول کشید. سهام کمی بیش از یک ماه طول کشید تا در بازار نزولی 34 نزدیک به 2020 درصد کاهش یافت.
نقل قول مهم:
لیندزی بل، استراتژیست ارشد پول و بازار آلی، می‌گوید: «از لحاظ تاریخی، بازار نزولی کنونی نسبت به بسیاری که از سال 1946 مشاهده شده‌اند، ضعیف است. اگر فدرال رزرو بتواند «تورم را پایین بیاورد»، احتمال یک رکود اقتصادی «خفیف» را افزایش می‌دهد و «بازار نزولی سطحی» را امکان‌پذیر می‌کند، و اضافه می‌کند که وقتی سهام به پایین‌ترین حد خود برسد، بازدهی دوباره خواهد داشت. سال بعد اغلب بسیار قوی هستند.
برای چه چیزی باید تماشا کرد:
رایان دتریک، استراتژیست ارشد بازار برای LPL Financial پیش بینی می کند: «اگر بتوان از یک بحران و رکود تمام عیار مانند سال های 2000-2002 و 2008-09 جلوگیری کرد، این بازار نزولی ممکن است به زودی پایین بیاید. او می‌گوید با بیش از نیمی از پنج بازار نزولی گذشته که در عرض سه ماه یا کمتر به پایان می‌رسند، «بازار نزولی کنونی ممکن است به پایین‌تر از آنچه بسیاری انتظار دارند نزدیک‌تر باشد»، و افزود: «اینکه چگونه این بازار نزولی به پایان برسد احتمالاً به سرعت بستگی دارد. که در آن تورم کاهش می یابد، که زمان و میزان کمپین افزایش نرخ فدرال رزرو را تعیین می کند.
بیشتر خواندن:
بورس‌ها بدترین هفته از مارس 2020 را در میان نگرانی‌های رکود «کرکننده» ثبت کردند (فوربس)
منبع: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/29/stocks-are-crashing-but-history-shows-this-bear-market-could-recover-faster-than- other/