قیمت گذاری معاملات سهام در کارگزاری های محبوب بسیار متفاوت است: در اینجا نحوه صرفه جویی آورده شده است

هزینه خرید و فروش سهام برای سرمایه گذاران خرد در میان کارگزاری های آنلاین بسیار متفاوت است. تحلیلی که به تازگی منتشر شده است توسط گروهی از محققان دانشگاه کالیفرنیا این تیم به اصطلاح کیفیت اجرای شش پلتفرم کارگزاری را با تولید نمونه بزرگی از سفارشات بازار همزمان ارزیابی کرد. نتیجه این است که TD Ameritrade با ارائه بهترین بهبود قیمت ظاهر شد. در انتهای دیگر طیف، دو پلتفرم متعلق به گروه کارگزاران تعاملی (IBKR) قرار داشتند.

کار با a را در نظر بگیرید مشاور مالی چه کسی می تواند به شما کمک کند تا پلتفرم معاملاتی را پیدا کنید که به بهترین وجه با اهداف و سطح تعامل شما مطابقت دارد.

چرا این مسائل

بر اساس مقررات، کارگزاران موظفند به دنبال بهترین اجرای معاملات یک سرمایه گذار خرد باشند، چه خرید و چه فروش. اگر مشتری بخواهد 100 سهم از سهامی را بخرد که به قیمت 30 دلار فروخته می شود، کارگزار او باید سعی کند آن سهام را با قیمت کمتری به دست آورد. اغلب اتفاق می افتد که کارگزاران با پرداخت کسری کمتر از قیمت ذکر شده موفق به انجام معامله می شوند. به همین ترتیب، کارگزاران می توانند قیمتی جزئی بالاتر از قیمتی که برای مشتری در حال فروش ذکر شده است، دریافت کنند. تفاوت در بهبود قیمت شناخته شده است، معیاری که معیار اصلی کیفیت اجرا است.

اگرچه بهبود قیمت یک تجارت فردی بسیار ناچیز است، یک چشم انداز تصویری بزرگ نشان می دهد که این تغییرات کوچک قیمت با در نظر گرفتن صنعت به عنوان یک کل چقدر تأثیرگذار است. محققان گفتند: «مجموع در تمام معاملات خرده‌فروشی، ما تخمین می‌زنیم که یک نقطه پایه هزینه (یا پس‌انداز) معادل تقریباً 2 میلیارد دلار در سال است.

موضوع کیفیت اجرای کارگزاران به موقع است اوراق بهادار و بورس آماده است تا مقرراتی را منتشر کند که برخی از آنها به راه‌هایی برای افزایش بهبود قیمت می‌پردازند.

نحوه انجام مطالعه و نتایج آن

محققان در یک بازه زمانی تقریباً نیم ساله 74,801 بار سهام خرید و فروش کردند. آنها معاملات مشابه را به طور همزمان با کارگزاری های مختلف انجام دادند و قیمت های واقعی را که به دست آوردند اندازه گیری کردند. وال استریت از این مطالعه حمایت نکرد و طبق گزارش‌ها، محققانی که از پول خود استفاده کردند، حدود 23,000 دلار ضرر کردند در معاملات آنها

داستان ادامه دارد

بهبود قیمت TD Ameritrade به طور متوسط ​​7.8 سنت بود. بهبود قیمت IBKR Pro 2.8 سنت بود. کارگزاری های دیگر بین این دو قرار گرفتند. Fidelity در رتبه دوم بهترین و سپس E*Trade به عنوان سومین نزدیک قرار گرفت. بعد از آن رابینهود بود. IBKR Lite پس از Robinhood با IBKR Pro به عنوان کارگزاری با کمترین بهبود قیمت ظاهر شد. این نتایج تأثیر کمیسیون ها را منعکس نمی کند.

یک سورپرایز

یکی از نتایج این مطالعه محققین را شگفت زده کرد و آن تأثیر آن است پرداخت برای جریان سفارش (PFOF). PFOF یک رویه رایج در دنیای سرمایه‌گذاری است که به کارگزاران خرده‌فروشی اجازه می‌دهد توسط آن پول پرداخت کنند سازندگان بازار، عمده فروشان و دیگران در مبادله سفارشات مشتریان خرده خود برای خرید و فروش اوراق بهادار. در دنیای تجارت با کمیسیون کم و صفر، این امر در سودآوری کارگزاری ها و بنابراین در تجارت بسیار مهم بوده است.

PFOF توسط برخی از مقامات SEC به دلیل کاهش بهبود قیمت مورد انتقاد قرار گرفته است. اما این چیزی نیست که مطالعه نشان داد. در این مطالعه آمده است: «ما دریافتیم که PFOF برای کارگزاران نمی‌تواند تفاوت‌ها در بهبود قیمت را توضیح دهد.

خط پایین

محققان یک تفاوت «به‌طور شگفت‌انگیز» در بهبود قیمت در میان شش پلتفرم ارزیابی‌شده پیدا کردند. برنده TD Ameritrade بود که متعلق به شواب است و کارگزاری با کمترین بهبود قیمت IBKR Pro بود. این پراکندگی به این دلیل بود که عمده‌فروشان خارج از بورس به طور سیستماتیک قیمت‌های اجرایی متفاوتی را برای معاملات مشابه به کارگزاران مختلف ارائه می‌دادند. شاید تعجب آور باشد که PFOF عامل مهمی در نتایج این مطالعه نبود.

نکاتی در مورد سرمایه گذاری

• یک مشاور مالی می تواند بینش و راهنمایی های ارزشمندی را در حین ارزیابی شما ارائه دهد که کدام پلتفرم معاملاتی برای شما مناسب تر است. پیدا کردن یک مشاور مالی واجد شرایط لازم نیست سخت باشد. ابزار رایگان SmartAsset شما را با حداکثر سه مشاور مالی که در منطقه شما خدمت می کنند مطابقت می دهد، و می توانید بدون هیچ هزینه ای با مشاوران خود مصاحبه کنید تا تصمیم بگیرید کدام یک برای شما مناسب است. اگر برای یافتن مشاوری آماده هستید که بتواند به شما در دستیابی به اهداف مالی شما کمک کند، در حال حاضر آغاز شده است.

• از رایگان ما استفاده کنید ماشین حساب سرمایه گذاری برای به دست آوردن یک تخمین سریع از عملکرد اوراق بهادار شما در طول زمان.

اعتبار عکس: ©iStock.com/svetikd، ©iStock.com/shapecharge، ©iStock.com/Igor Kutyaev

پست قیمت گذاری معاملات سهام در کارگزاری های محبوب بسیار متفاوت است: در اینجا نحوه صرفه جویی آورده شده است به نظر می رسد برای اولین بار در وبلاگ SmartAsset.