(بلومبرگ) - چه کسی می داند چرا سهام روز سه شنبه افزایش یافت. اما یکی از واقعیت هایی که باید در نظر گرفت این است که فروش کوتاه مدت بسیار زیاد هفته گذشته ادامه داشت.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
صندوق‌های تامینی که توسط Goldman Sachs Group Inc. دنبال می‌شد، با شرط‌بندی‌های نزولی دو برابر شد و میزان فروش کوتاه مدت دلار به بالاترین سطح از زمان بحران مالی سال 2008 رسید. روندهای مشابهی در واحدهای کارگزار اصلی مورگان استنلی و JPMorgan Chase & Co به نمایش گذاشته شد، جایی که موقعیت های نزولی در بین مشتریان افزایش یافت.
نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد پوشش کوتاه ممکن است در طول جهش بازار سه شنبه در کار باشد. از آنجایی که S&P 500 تا ساعت 2 بعد از ظهر در نیویورک بیش از 12 درصد صعود کرد، سبدی گلدمن از سهام های کوتاه مدت تقریباً دو برابر افزایش یافت.
موقعیت نزولی به مدیران پول کمک کرد تا در خلال سقوط سهام در سال 2022 که S&P 500 را بیش از 20 درصد از رکورد خود کاهش داد، عملکرد بهتری داشته باشند، اگرچه در مواقعی که خرس‌ها مجبور به پوشش آن هستند، چنین شرط‌هایی به عنوان سوختی برای رالی‌ها عمل می‌کنند.
تحلیلگران جی پی مورگان از جمله جان شلگ روز جمعه در یادداشتی نوشتند: «این سوال را مطرح می‌کند که اگر بخواهیم از روند نزولی بازار بازگشت معنادارتری داشته باشیم و شکست بخوریم، چه اتفاقی می‌افتد». ما نسبت به چند روز پیش می‌توانیم به پایین‌ترین سطح نزدیک‌تر باشیم.»
نزولی در بحبوحه فروش بی وقفه که باعث سقوط سهام در 10 هفته از 11 هفته گذشته شد، از جمله مسیرهای متوالی حداقل 5٪ افزایش یافته است. داده‌های گلدمن نشان می‌دهد که در هفته منتهی به پنج‌شنبه، فروش کوتاه‌مدت در سراسر سهام و محصولات کلان مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس افزایش یافته است. در JPMorgan، مقدار شورت اضافه شده بیش از سه انحراف استاندارد بالاتر از میانگین تاریخی بود.
تحلیلگران گلدمن از جمله وینسنت لین در یادداشتی نوشتند: «مدیران در بحبوحه رکود شدید بازار، هج های خرد و کلان را افزایش دادند. "به استثنای قطعات اصلی، همه بخش ها شاهد افزایش کوتاهی بودند."
دیدن افراد بدبین که در طول سقوط بازار به موقعیت های نزولی اضافه می کنند، غیرعادی نیست. به گفته گلدمن، 10 هفته از 500 هفته بزرگ رکود در بازارهای نزولی رخ داده است. بازده روز بعد متفاوت بود، با S&P 7 طیف گسترده ای از نتایج، از 12٪ تا XNUMX٪ کاهش، داده های گردآوری شده توسط بلومبرگ نشان می دهد.
خرس‌ها پس از اینکه در دهه گذشته تقریباً به سمت انقراض کشیده شده بودند، دوباره بارگیری می‌شوند، زمانی که تمایل فدرال رزرو برای نجات بازار، هر تلاشی برای شرط‌بندی علیه سهام را درهم شکست.
اکنون، با تهاجمی‌ترین سیاست‌های پولی دهه‌های اخیر توسط فدرال‌رزرو، تا کنون ۱۵ تریلیون دلار از ارزش سهام پاک شده است که برای فروشندگان کوتاه‌مدت مفید بوده است.
افزایش شرط‌بندی برای کاهش بیشتر، همراه با کاهش سرمایه‌های طولانی، منجر به کاهش گسترده در معرض سهام در میان سفته‌بازان حرفه‌ای شده است. داده های گردآوری شده توسط مورگان استنلی نشان می دهد اهرم خالص برای صندوق های تامینی بلند/کوتاه، معیاری برای ریسک پذیری آنها، هفته گذشته به پایین ترین سطح از آوریل 2009 کاهش یافت.
داده های موقعیت یابی مانند این به طور گسترده ای مورد بررسی قرار می گیرد تا ارزیابی شود که آیا سهام به پایین ترین سطح نزدیک می شوند یا خیر. برای دیوید روزنبرگ، اقتصاددان و استراتژیست ارشد شرکت تحقیقاتی روزنبرگ و همکاران، خیلی زود است که همه چیز را روشن کنیم.
روزنبرگ گفت: "پوشش کوتاه به سهام رونق زیادی می دهد." "این حرکت باید در چارچوب یک روند نزولی کلی نگریسته شود - به این معنی که رالی ها را می توان اجاره کرد اما مالکیت آنها را نداشت."
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-follows-biggest-hedge-163000373.html