بازارهای سهام در سرتاسر جهان با بدتر شدن چشم انداز و بازده روبرو هستند

ریسک کردن اینجاست حتی اگر بازار مثبت به نظر برسد. در این یکی از اسکی های خود جلوتر نباشید. بازارها می توانند به سرعت سرازیر شوند.

فراتر از فدرال رزرو، 15 بانک مرکزی دیگر نیز به شیدایی افزایش نرخ می‌پیوندند. این موضوع شماره 1 برای بازار سهام در حال حاضر است.

گویی تنها راه حل تورم کاهش مصرف است. پاسخ دیگر افزایش تولید است. ولادیمیر سیگنورلی، رئیس فروشگاه سرمایه‌گذاری کلان برتون وودز ریسرچ در لانگ ولی، نیوجرسی، می‌گوید که به این معنی است که چیزهای بیشتری می‌سازید. "موارد بیشتر به معنای قیمت های پایین تر است."

روند جدید نوسانات کلان در حال انجام است. فعالیت تجاری در حال کاهش است و تورم در ایالات متحده همچنان بالای 8 درصد است. این رقم در اروپا نزدیک به 9 درصد است که بدتر از بازارهای بزرگ در حال ظهور برزیل، هند، آفریقای جنوبی و چین است. در برجام، تنها تورم روسیه بدتر از اروپا و ایالات متحده است

این بدان معناست که فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی انگلیس، علیرغم آگاهی از آسیب به رشد، با افزایش نرخ‌ها به دنبال تورم هستند.

بیشتر از FORBESاروپا به سمت «رکود عمیق» و غیرصنعتی شدن پیش می رودBy کنت راپوزا

وی لی، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری جهانی موسسه سرمایه گذاری بلک راک، می گوید: «از زمانی که ارزش سهام بازار توسعه یافته را در ماه جولای کاهش دادیم، نرخ های سیاست مورد انتظار بیشتر جهش کرده است - و ریسک های رکود هنوز در آن لحاظ نشده است. آنها در آمریکا و اروپا کم وزن هستند.

فعالیت های تجاری در ایالات متحده و اروپا با فدرال اکسپرس هفته گذشته متوقف شده استFDX
اخبار به سرمایه گذاران هیبی جیبی می دهد. گزارش تورم هفته گذشته ایالات متحده نشان داد که تورم بیش از آنچه بازار انتظار داشت ثابت شده است و بنابراین فدرال رزرو هر کاری که لازم باشد برای کاهش تورم انجام خواهد داد.

لی در بلک راک فکر می‌کند که فدرال‌رزرو و بانک مرکزی اروپا «بیش از حد واکنش نشان خواهند داد»، به‌ویژه نسبت به هرگونه شگفتی افزایش تورم. او می‌گوید که انتظار «سخت‌تر شدن بیش از حد» سیاست‌ها را داشته باشید که به معنای رکود در اقتصادهای اصلی است. لی می‌گوید: «رویکرد کل پرتفوی ما ما را ترغیب می‌کند تا دیدگاه خود را در مورد کاهش ریسک تأیید کنیم.

فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا بسیار منفی هستند

آمارهای اقتصادی اخیر از ایالات متحده، علیرغم وجود بازار کار قوی، ضعیف بوده است.

داده‌های خرده‌فروشی هفته گذشته پیامدهای منفی بر سرعت هزینه‌های مصرف‌کننده داشت و فدرال رزرو آتلانتا تخمین ردیابی GDPNow خود را برای سه ماهه سوم به تنها 0.5 درصد سالانه کاهش داد که از 1.3 درصد قبل کاهش یافت. تنها نکته مثبت این است که به رکود فنی ناشی از فصل های متوالی تولید ناخالص داخلی منفی پایان می دهد. اکنون که ایالات متحده به سمت بالا نگاه می کند، ممکن است برخی از سرمایه گذاران وارد شوند و در سطوح پایین خرید کنند. اما در حال حاضر در بازار اتفاق نظر وجود دارد که کاهش های بیشتری در راه است. سرمایه گذاران می توانند منتظر تخفیف های عمیق تر در قیمت سهام جهانی باشند.

Solita Marcelli، مدیر ارشد فناوری UBS Financial Services در قاره آمریکا، می‌گوید: «به یاد داشته باشید که فدرال‌رزرو تنها به رشد اقتصادی اهمیت می‌دهد که بر دو وظیفه آنها، یعنی ثبات قیمت و اشتغال کامل، تأثیر بگذارد.

هفته گذشته، کاهش قیمت بنزین به کاهش تورم به 0.1 درصد نسبت به ماه قبل کمک کرد، اما به طور کلی CPI افزایش 0.6 درصدی را نشان داد. تورم سرسخت این نگرانی را ایجاد کرده است که این امر در حال حاضر ریشه دوانده است.

مارچلی می‌گوید: «ما هنوز فکر می‌کنیم که روند اساسی به سمت تورم کندتر است. اما در این مرحله، به نظر نمی رسد که فدرال رزرو در مسیر رسیدن به هدف تورم ۲ درصدی خود در یک بازه زمانی قابل قبول باشد.

در همین حال، اتحادیه اروپا در آن سوی حوض، کاری را انجام می دهد که این روزها دولت های غربی به بهترین نحو انجام می دهند. برای مقابله با یک بحران، از جمله بحران هایی که خودش انجام می دهد، قدرت های اضطراری را برای به دست آوردن کنترل بیشتر بر اقتصاد وضع کنید.

اتحادیه اروپا پیشنهاد شده است قدرت های اضطراری زنجیره تامین یک معامله بزرگ است، اگر زمانی به نتیجه برسد. برای وال استریت، این نشان می دهد که اروپا بازاری چالش برانگیزتر خواهد بود. سیگنورلی می‌گوید: «اگر این امر بیش از یک پیشنهاد باشد، به این معنی است که فدرالیسم بیشتری برای اروپا در راه است، حرکتی که بسیاری از اختیارات مستقل کشورهای عضو را از بین می‌برد.

سیگنورلی می‌گوید: «ممکن است پیش‌بینی‌پذیری بیشتر برای بازارها باشد، اما همه اینها در مراحل ابتدایی خود هستند. من اصلاً در کوتاه بودن شرکت نمی‌کنم، اما در حال حاضر هیچ سهام اروپایی نمی‌خرم. نیروگاه اقتصادی آلمان، بدون انرژی ارزان، دیگر وجود ندارد. آنها باید راهی برای حفظ آن بیابند. سیگنورلی می‌گوید اگر یک سبد اروپایی برای مدیریت داشتم، ترجیح می‌دادم سهام بریتانیا را بخرم. او را دوست داشته باشید یا از او متنفر باشید، (نخست وزیر تازه منتخب) لیز تراس ایده درستی در مورد مالیات و انرژی دارد - کاهش مالیات و افزایش تولید انرژی.

بلک راک در ایالات متحده و اروپا کم وزن است، اما بازارهای نوظهور با وزن خنثی باقی می ماند.

اقتصاد چین به حالت محرک بازگشته است، اگرچه این بسته محرک چین تنوع باغ شما نخواهد بود. بازار سهام چین در قلمرو خرس عمیق قرار دارد، بنابراین سرمایه گذاران ممکن است به این هزینه ها واکنش نشان دهند و شروع به خرید ETF های بزرگ چین مانند FXI MCHI و ASHR کنند.

تقاضای مصرف کننده همچنان در چین ضعیف است. قیمت املاک کاهش یافته است و قرنطینه های ویروس کرونا ادامه یافته است که اخیراً در شهر چنگدو بوده است.

داده های منتشر شده در هفته گذشته نشان داد که با کاهش شرایط خشکسالی و کمبود برق، تولید صنعتی 4.2 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت در هشت ماهه اول سال 5.8 درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافته است که نشان می‌دهد محرک‌های زیرساختی در حال افزایش است.

رنمینبی تقریباً 7 در برابر دلار معامله می شود که ضعیف ترین سطح آن از می 2020 است.

عدم اطمینان به دلیل تورم همچنان بالا خواهد ماند. حتی اعلامیه اخیر رئیس جمهور بایدنز مبنی بر پایان مرحله همه گیر کووید، چیزی که بازار در اوایل تابستان امسال برای آن تشویق می کرد، نتوانست گاوها را به بازار جذب کند.

مارچلی از UBS می‌گوید: «ما تا ژوئن سال آینده محدود شده‌ایم. «به صورت انتخابی به نوردهی اضافه کنید. ما طرفدار دفاع، درآمد با کیفیت و ارزش سهام هستیم.»