(بلومبرگ) - این هفته ای است که همه منتظرش بودند. با انتشار یک معیار کلیدی تورم، تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره و اظهارات رئیس جروم پاول پس از آن، سرمایه گذاران امیدوارند که در نهایت دیدگاه روشنی از آنچه در انتظار یک بازار سهام و اقتصاد شکست خورده در سال 2023 است داشته باشند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
اما پس از یک سال پر فراز و نشیب که شاخص S&P 500 به بزرگترین ضرر سالانه خود از سال 2008 رسیده است، معامله گران سهام خود را برای یک چیز مطمئن در جلسات آینده آماده می کنند: نوسانات بیشتر.
گزارش‌های تورم در تمام سال سهام را تکان داده و بازارها را وادار می‌کند تا مسیر احتمالی سیاست بانک مرکزی را در میان افزایش بی‌امان قیمت‌ها بسنجند. قرائت شاخص قیمت مصرف کننده در این هفته بسیار مهم است، زیرا نشانه هایی از کاهش تورم می تواند سهام را در پایان سال با تعدیل انتظارات برای افزایش بیشتر فدرال رزرو تقویت کند.
بر اساس داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط بلومبرگ، طی شش ماه گذشته، S&P 500 در روز انتشار CPI شاهد حرکت میانگین حدود 3 درصدی در هر دو جهت بوده است. این بالاترین رقم از سال 2009 است. شاخص S&P 500 در هفت روز از 11 روز گزارش CPI امسال سقوط کرده است.
انتظار می رود بانک مرکزی ایالات متحده در پایان نشست خود در 14 دسامبر افزایش نیم درصدی را ارائه دهد. بنابراین سرمایه گذاران سهام بیشتر بر آنچه پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود پس از آن می گوید متمرکز هستند و به دنبال هر گونه اشاره در مسیر هستند. برای نرخ بهره چشم انداز فدرال رزرو برای اقتصاد ایالات متحده نیز همراه با هرگونه تغییر در پیش بینی نرخ های بانک مرکزی مورد توجه قرار خواهد گرفت.
بیشتر بخوانید: اوج نرخ های فدرال رزرو مشاهده شد امیدهای وال استریت برای کاهش سال 2023
البته، مدیران پول جهانی امیدوارند که سال 2022 پس از ثبت دو پیشرفت ماهانه متوالی S&P 500 برای اولین بار در بیش از یک سال در ماه های اکتبر و نوامبر، با سرعت بالایی به پایان برسد. اما، شرط بندی در مورد اینکه کارها در ماه های آینده به کجا می روند، با توجه به S&P 500 که به اولین سال نزولی خود از سال 2018 خیره شده است، بسیار چالش برانگیز است.
اریک ریستوبن، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در راسل سرمایه گذاری می گوید: «در حال حاضر به دست آوردن موقعیت مناسب برای سرمایه گذاران بسیار دشوار است. تا زمانی که وال استریت مطمئن نشود که بانک مرکزی به افزایش نرخ بهره نزدیک شده است، سیاست فدرال‌رزرو واقعاً به بازار سهام ضربه می‌زند.
عدم اعتقاد سرمایه گذاران به این هفته کلیدی در بازارهای اختیار معامله آشکار است. شاخص نوسانات Cboe یا VIX در 80 درصد از روزها در 10 هفته گذشته منتهی به 2 دسامبر کاهش یافته است. این تنها سه بار دیگر از زمان شروع به اصطلاح ترس سنج وال استریت، داده های جمع آوری شده توسط سرمایه گذاری Bespoke اتفاق افتاده است. نمایش گروهی
برنت کوچوبا، بنیانگذار سرویس تحلیلی SpotGamma، گفت: «این احساس وجود دارد که VIX با توجه به رویدادهای بزرگی مانند داده‌های CPI و تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره در هفته آینده، بسیار افت کرده است. "مردم شروع به بیدار شدن با این واقعیت می کنند که شاید همه چیز کمی از خود راضی شده باشد."
در همین حال، تقاضا برای پوشش‌های پوششی در برابر زیان‌های تک سهام، نسبت فروش سهام Cboe را به 1.5 در روز چهارشنبه رساند - بالاترین سطح از سال 2001 و بیش از دو برابر میانگین امسال.
قیمت گذاری در بازار آتی نشان می دهد که نرخ سیاست فدرال رزرو در نیمه اول سال 4.9 در حدود 2023 درصد به اوج خود رسیده است. این به این معنی است که هنوز فضا برای فدرال رزرو وجود دارد تا نرخ بهره را افزایش دهد زیرا قیمت های سرسختانه بالا را رام می کند. طبق تحقیقات سرمایه گذاری کارسون، در هشت چرخه افزایش نرخ گذشته، فدرال رزرو به افزایش هزینه های استقراض تا زمانی که بالاتر از CPI بود، ادامه داد.
افزایش نیم واحدی در 14 دسامبر باعث می شود نرخ صندوق های فدرال در محدوده 4.25 تا 4.5 درصد باقی بماند. در همین حال، گزارش CPI روز سه‌شنبه نشان می‌دهد که شاخص کاهش یافته و به ۷.۳ درصد افزایش سالانه در ماه نوامبر از ۷.۷ درصد در ماه قبل رسیده است. اما هیچ چیز مطمئن نیست. سهام در روز جمعه پس از گزارش داغتر از حد انتظار در مورد قیمت‌های تولیدکننده، متزلزل شد.
استفانی لانگ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در هومریچ برگ، که شرکتش توصیه می کند در موقعیت تدافعی به نفع کالاهای مصرف کننده و شرکت های مراقبت بهداشتی قرار گیرد، گفت: «این قطعاً زمان دشواری برای سرمایه گذاران است. اگر تاریخ نشانه‌ای از سابقه بیش از حد فدرال رزرو باشد، ما را در مورد سهام محتاط می‌کند.»
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html