به نظر می رسد با کاهش بازده اوراق، بازار سهام آماده افزایش قیمت است

اندازه متن

بدترین شرایط ممکن است برای بورس تمام شده باشد.

شاخص‌های کلیدی ارزش سهام به رشد پاییزی خود ادامه دادند و با کمک تداوم قدرت در بازار اوراق قرضه خزانه‌داری، ممکن است تا قبل از پایان سال افزایش بیشتری داشته باشند.

La

S&P 500
شاخص در هفته گذشته با 1.5 درصد افزایش به 4026 رسید، در حالی که

میانگین صنعتی داو جونز
1.8 درصد افزایش یافت و به 34,347 رسید. S&P 500 امسال تا کنون 15.5 درصد کاهش داشته است، در حالی که Dow فقط 5.5 درصد کاهش داشته است. تکنولوژی سنگین

نزدک کامپوزیت
هنوز 28 درصد کاهش دارد.

صنایع داو، که اغلب به دلیل اینکه شامل بسیاری از شرکت‌های قدیمی هستند، مورد انتقاد قرار می‌گیرند، ممکن است تا پایان سال دوباره به وضعیت سیاه بازگردند. به سودهای شاخص یک وزن دهی عجیب و قدیمی قیمت کمک کرده است که وزن بیشتری به سهام با قیمت بالا می دهد. اجزای داو

دستکش

(تیک: CVX)،

AMGEN

(AMGN) ،

مسافران

(TRV)، و

مرک

(MRK) که همگی بیش از 100 دلار قیمت دارند، امسال به خوبی پیشرفت کرده اند و این شاخص را تقویت کرده اند.

جیم پاولسن، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در گروه Leuthold، می گوید: «به رغم همه اخبار بد، ما در همان سطح ماه می در S&P 500 هستیم. افزایش چندگانه نرخ بهره، گزارش‌های بد تورم، ناامیدی از درآمدهای فناوری و بازده اوراق قرضه بلندمدت بالاتر وجود داشته است.»

پاولسن این بحث «دهه گمشده» را نمی پذیرد که سهام ها در دهه 2020 عملکرد ضعیفی خواهند داشت. او تشویق شده است که بازار اوراق قرضه خزانه داری اظهارات تندروانه برخی از سیاست گذاران فدرال رزرو را نادیده می گیرد. بازدهی خزانه داری 10 ساله هفته گذشته به 3.68 درصد کاهش یافت و به کاهش بیش از نیم درصدی از زمان اوج خود در اکتبر ادامه داد. به دنبال کاهش نرخ وام مسکن به 6% در هفته‌های آینده از سطوح اخیر در حدود 6.6% باشید.

پالسن می‌گوید: «خزانه‌داری 10 ساله فدرال رزرو را نادیده می‌گیرد، که در پایان چرخه‌های انقباض غیرعادی نیست. این ایده وجود دارد که وقتی فدرال رزرو افزایش نرخ ها را متوقف می کند، بازار سهام اوج می گیرد، اما زمانی که بازار اوراق قرضه افزایش نرخ ها را متوقف می کند، در واقع حرکت می کند.

بیشتر بخوانید بالا و پایین وال استریت

او می بیند که S&P 500 به بالاترین حد قدیمی خود یعنی نزدیک به 4800 در اوایل ژانویه رسیده و در سال آینده به 5000 خواهد رسید که تقریباً 25 درصد افزایش می یابد. این شاخص اکنون با سود معقول 17 برابر 2023 معامله می شود.

پاولسن می‌گوید که سهام معمولاً در ابتدای دوره‌های صعودی جلوتر از سود حرکت می‌کنند. و او توسط عوامل متعددی از جمله کاهش تورم و افزایش اعتماد در میان مصرف کنندگان و کسب و کارهای کوچک تشویق شده است. بازار اوراق قرضه طی پنج سال آینده شاهد تورم سالانه تنها 2.5 درصد است که نسبت به قرائت اخیر حدود 8 درصد کاهش یافته است. اگر اوراق قرضه درست باشد، سهام می تواند بسیار بالاتر باشد.

نوشتن به اندرو باری در [ایمیل محافظت شده]