استراتژیست هشدار می دهد که بازار سهام "به طور گسترده" بیش از حد ارزش گذاری شده است

سهام ها در شش روز معاملاتی پس از سال جدید به دلایل متعددی در وضعیت ریسک قرار دارند که باعث شد یک استراتژیست کهنه کار هشداری صریح به سرمایه گذاران بیش از حد مشتاق صادر کند. 

ما هرگز ندیده‌ایم که ارزش سهام به این اندازه بالا باشد. نسبت قیمت به سود تعدیل شده 40 برابر شده است. لنور هاوکینز، استراتژیست ارشد Tematica Research در Yahoo Finance Live گفت: آخرین باری که ما آن را دیدیم در سال 1999 بود. اما اگر به نسبت قیمت به فروش نگاه کنید، این نسبت بیش از سه برابر است - این بیشتر از چیزی است که در حباب دات کام دیدیم. 

هاوکینز فکر می‌کند که سهام به‌شدت بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند و به سرمایه‌گذاران اشاره می‌کند که به جای انجام تکالیف اصلی خود، در معاملات حرکتی انباشته می‌شوند.

سخت است که در این لحظه با هاوکینز و امثال او یکسان نباشیم.

سهام در روز دوشنبه کاهش یافت و میانگین صنعتی داوجونز بیش از 500 واحد سقوط کرد. فروش در سهام‌های فناوری با ارزش مانند متا، تسلا، بلاک، پی پال و Ark Innovation ETF همچنان ادامه داشت زیرا بازدهی 10 ساله به روند صعودی خود ادامه داد.

در واقع، به نظر می رسد که بازار رهبری خود را از بازار اوراق قرضه گرفته است (همانطور که در اینجا توسط پادشاه اوراق قرضه جفری گانلاخ مورد بحث قرار گرفت) و ترس از افزایش سریعتر نرخ از سوی فدرال رزرو در حالی که تلاش می کند تورم را متوقف کند.

بازدهی 10 ساله خزانه داری تا پایان هفته گذشته به 1.76 درصد افزایش یافت، از 1.52 درصد در پایان سال 2021 (بزرگترین افزایش پنج روزه از سپتامبر 2019، به گفته دویچه بانک). 

دیوید کاستین، استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده گلدمن ساکس، گفت: «ما قبلاً نشان داده بودیم که سرعت حرکت نرخ برای بازده سهام اهمیت دارد. زمانی که تغییر 5 روزه یا 1 ماهه در نرخ های اسمی یا واقعی بیشتر از 2 انحراف استاندارد باشد، سهام معمولا با مشکل مواجه می شوند. بزرگی پشتیبان گیری بازده اخیر در هر دو مورد به عنوان یک رویداد انحراف استاندارد 2+ واجد شرایط است.

کوستین اضافه کرد که گلدمن اکنون به دنبال افزایش چهار نرخی در سال 2022 است که نسبت به سه مورد قبلی افزایش یافته است. 

در همین حال، شرکت‌ها شروع به هشدار در مورد تأثیر تجاری در ماه ژانویه از نوع سریع Omicron کرده‌اند. امروز Lululemon گفت که این نوع در حال سنگین کردن کسب و کار خود برای محدود کردن سه ماهه چهارم است، در حالی که فدرال اکسپرس اذعان می کند که با کمبود نیروی کار مواجه است.

داستان ادامه دارد

ما در هفته‌های آتی سال 2021 را به پایان می‌رسانیم و از عملکرد Lululemon در طول سال خرسندیم. کالوین مک‌دونالد، مدیرعامل Lululemon گفت: ما فصل تعطیلات را در موقعیتی قوی آغاز کردیم، اما از آن زمان تاکنون چندین پیامد از نوع Omicron، از جمله محدودیت‌های ظرفیت افزایش یافته، در دسترس بودن کارکنان محدودتر، و کاهش ساعات کار در مکان‌های خاص را تجربه کرده‌ایم.

بر اساس داده های جدید از FactSet، 93 شرکت S&P 500 دستورالعمل سود را برای سه ماهه چهارم صادر کرده اند. از این تعداد، 56 شرکت راهنمای سود منفی و 37 شرکت راهنمایی سود مثبت اعلام کرده اند. تعداد بیشتری از شرکت‌های S&P 500 برای اولین بار از سه‌ماهه دوم سال 2020، دستورالعمل‌های منفی سود نسبت به راهنمایی سود مثبت را برای یک فصل منتشر می‌کنند. 

برایان سوزی یک ویراستار بزرگ است و مجری در Yahoo Finance. Sozzi را در توییتر دنبال کنید BrianSozzi و در لینک.

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینک, یوتیوبو ق