تاریکی بازار سهام "بدتر از همیشه" زیرا فدرال رزرو سیگنال می دهد که ممکن است تا زمان رکود کاهش یابد

TOPLINE

مقامات فدرال رزرو روز پنجشنبه مجدداً خواستار سیاست تهاجمی برای مبارزه با تورم سرسختانه بالا شدند - که باعث افزایش انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره در بحبوحه فروش سهام در بازار سهام شد که شاهد آن بودیم که شاخص‌های اصلی به پایین‌ترین حد خود در سال رسیدند - و برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که زیان تنها می‌تواند عمیق‌تر شود.

حقایق اصلی

نرخ بهره واقعی که باقی ماند منفی لورتا مستر، رئیس فدرال رزرو کلیولند، صبح پنجشنبه به CNBC گفت: از ژوئیه 2020، "باید در قلمرو مثبت بود و برای مدتی در آنجا ماند." هنوز حتی در قلمرو محدودی از نظر نرخ وجوه نیست.

در سخنرانی روز پنجشنبه، جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، فراخوانی مشابه جنگ طلبانه صادر کرد و گفت: «به نظر می رسد» فدرال رزرو انتظار دارد «حرکات نسبتاً بیشتری در سال جاری» انجام شود تا فشار نزولی «معنادار» بر تورم وارد شود.

انتظارات برای افزایش نرخ بهره در میان این اظهارنظرها افزایش یافت، به طوری که بازارها در روز پنجشنبه قیمت‌گذاری در پایان سال 4.5 درصد داشتند که بالاتر از نرخ 4.4 درصد مقامات فدرال رزرو بود. پیش بینی اوایل این ماه، که خود یک درصد بیشتر از پیش‌بینی ماه ژوئن بود.

آدام کریسافولی، تحلیلگر از Vital Knowledge Media، در یادداشتی به عنوان سهام گفت: «تاریکی بازگشته است، و حتی بدتر از همیشه است. غرق شد پنج‌شنبه، افزود که بازارها می‌توانند دوباره مانند اوایل این هفته بازگردند، اما S&P برای صعود به بالای 3,900 (7 درصد بالاتر از سطح فعلی) تا زمانی که پیش‌بینی‌های فدرال رزرو (که مشروط به کاهش تورم است) تلاش خواهد کرد.

مایکل ویلسون، تحلیلگر مورگان استنلی در یادداشتی گفت که این شرکت متقاعد شده است که S&P در اواخر امسال یا اوایل سال آینده به پایین‌ترین حد خود بین 3,000 تا 3,400 واحد خواهد رسید که نشان می‌دهد همچنان می‌تواند 7 تا 18 درصد دیگر سقوط کند.

تحلیلگران گلدمن ساکس و بانک آمریکا اندکی کمتر نزولی هستند. طرح بندی که S&P تنها به حدود 3,600 سقوط خواهد کرد (همراستا با سطوح فعلی)، هرچند گلدمن همچنین خاطرنشان کرد که در صورت سقوط اقتصاد در رکود، این شاخص ممکن است دوباره به 3,150 سقوط کند.

نقل قول مهم

بیل آدامز، اقتصاددان ارشد کامریکا بانک می گوید: «فدرال رزرو نشان می دهد که آنها انتظار دارند سیاست های پولی را به اندازه کافی سفت کنند تا باعث رکود شود. او خاطرنشان می کند که داده های اقتصادی منتشر شده در روز پنجشنبه، احتمال افزایش ۷۵ واحدی دیگر نرخ بهره در نشست نوامبر فدرال رزرو را تقویت کرد. داده های دفتر تحلیل اقتصادی نشان داد که اقتصاد از زمان شروع رکود 75 درصد بیشتر از آنچه قبلاً شناخته شده بود رشد کرده است و ادعاهای بیکاری به طور غیرمنتظره ای در هفته گذشته کاهش یافت.

چه چیزی برای تماشای

اقتصاددانان گلدمن پیش بینی می کنند که فدرال رزرو در ماه نوامبر 75 واحد پایه دیگر، در دسامبر 50 واحد و در فوریه 25 واحد افزایش دهد. با این حال، داده‌های مربوط به تورم در روز جمعه و انتشار بازار کار برای هفته آینده مطمئناً می‌تواند این چشم‌انداز را دوباره افزایش دهد.

پیشینه اصلی

از ماه آگوست، سهام در حال سقوط بوده است مقامات فدرال رزرو در صورتجلسه اعلام کردند که ممکن است برای فرونشاندن تورم نیاز به اقدام تهاجمی‌تر داشته باشند. S&P امسال 24 درصد سقوط کرده است و نزدک به 312 رسیده است. کیت لرنر، استراتژیست ارشد بازار در Truist Advisory Services، در یادداشتی برای مشتریان گفت: فدرال رزرو برای جبران تورم احتمالاً برای مدت طولانی تری نرخ بهره را بالا نگه می دارد. چالش‌هایی که بیش از یک سال به طول انجامیده است - «حتی اگر به درد اقتصادی بیشتری نیاز داشته باشد»، همانطور که مقامات به طور فزاینده‌ای هشدار داد از ماه گذشته.

برای مطالعه بیشتر

داو 500 واحد کاهش یافت، بازارها به دنبال هجوم داده های اقتصادی نگران کننده سقوط کردند (فوربس)

رکود فنی تایید شد: اقتصاد در سه ماهه گذشته 0.6 درصد کاهش یافت، نشان می دهد تولید ناخالص داخلی نهایی (فوربس)