گاوهای بازار سهام - نوبت شماست

این همان است - سیگنال به موقعی که مردم می گویند "هرگز" به گوش می رسد. می دانید - اعلامیه که بازار سهام در پایین ترین سطح خود قرار دارد، بنابراین "خرید!"

افشا: نویسنده به طور کامل در صندوق های سهام ایالات متحده با مدیریت فعال سرمایه گذاری کرده است

چرا سکوت در چنین زمان مهمی؟ زیرا پایین بودن زمانی رخ می‌دهد که منفی‌گرایی گسترده (با نام تجاری محبوب) همراه با پیش‌بینی‌های بدتر از آینده باشد. اکنون «بازار سهام» را جستجو کنید و سیلی بدبینی امروزی آشکار است. بنابراین، محیط یکی از منفی های جهشی است. موارد مثبت؟ بدون علاقه اما این فقدان خوشبینی چیزهای دیگری هم دارد…

در چنین دوره‌هایی، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای (که شغلشان بر اساس عملکرد است) به ندرت، و یا هرگز، شنیده می‌شود. در عوض، آنها در رقابت با سایر سرمایه گذاران حرفه ای، بر استفاده از فرصت های خرید متمرکز هستند. ارائه بینش های بی رویه به سرمایه گذاران بر خلاف اهداف آنها عمل می کند.

یک مثال خوب مربوط به اوایل سال 2020 است که خطر کووید-19 برای اولین بار به بازار سهام وارد شد.

در طول سال 2019 و تا اوایل سال 2020، بازار سهام در حال افزایش بود. در زمان یک شیب کوچک، من این قطعه مثبت را نوشتم (31 ژانویه):

بیشتر از FORBESWhirlpool ثابت می کند که رشد ایالات متحده اینجاست و سهام در حال خرید هستندBy جان اس. توبی

در آن بازار رو به رشد، جریان سالم و متعادلی از اقلام صعودی و نزولی همراه با افزایش بازار وجود داشت. با این حال، دو هفته بعد، اتفاقی افتاد که قبلاً ندیده بودم - مقالات نزولی ناگهان ناپدید شدند. هیچ دلیل واضحی وجود نداشت، بنابراین تصور می‌کردم که مدیران صندوق تصمیم به فروش و توقف مصاحبه گرفته‌اند. بنابراین، من همه چیز را فروختم و این مقاله را در 16 فوریه ارسال کردم.

بیشتر از FORBESهمه خرس های بازار سهام کجا رفته اند؟By جان اس. توبی

این نمودار حرکت میانگین صنعتی داوجونز را در این دوره نشان می دهد.

چند کلمه در مورد زمان بندی بازار سهام

توصیه استاندارد این است که این کار را نکنید. فرض بر این است که سرمایه گذارانی که سعی می کنند با دیر خرید و فروش از دست بدهند. مطمئناً اگر سرمایه‌گذار گزارش‌های رسانه‌ها و روندهای محبوب را دنبال کند (و همچنین با تکیه بر احساسات در مورد سهام) این اتفاق می‌افتد.

اما یه مشکل دیگه هم هست هیچ کس نمی تواند دلایل اساسی و واکنش سرمایه گذاران را از قبل برای همه (یا بسیاری یا برخی یا حتی چند) نوسانات عمده بازار تعیین کند. ما مرتباً می‌خوانیم: «سرمایه‌گذار که تماس گرفت [جای خالی را پر کنید] حالا میگه [هر چه]" مسائل بنیادی/سرمایه گذار زیربنای هر دوره اصلی منحصر به فرد است. بنابراین، موفقیت گذشته بی‌اهمیت است، زیرا منطق اعمال شده برای یک دوره ادامه ندارد.

با استفاده از مثال بالا، من به وضوح هیچ بینشی در مورد نگرانی های Covid-19 در مورد ضربه زدن به بازار و روان سرمایه گذاران - و نه در مورد کاهش قیمت نفت به زیر 0 دلار - و نه در مورد موجی از حاشیه سود در پایین نداشتم. در عوض، من به خواندن یک شاخص متضاد تکیه کردم.

سرمایه گذاری متضاد می تواند کارساز باشد زیرا برخی از ویژگی های مشترکی وجود دارد که با تغییرات چشمگیر روند همراه است. آنها علل را شناسایی نمی کنند، اما می توانند بیش از حد غیرقابل پشتیبانی را نشان دهند. خوش بینی بیش از حد (مدها) و بدبینی بیش از حد (ترس) شاخص های قابل اعتمادی برای بالا و پایین بودن بازار هستند. هر دو می توانند برای کل بازار سهام و هر یک از اجزای آن یا موضوعات سرمایه گذاری اعمال شوند. و اینجاست که سرمایه گذاری مخالف واقعا می تواند نتیجه دهد. فقط اسمش را زمان بندی بازار نگذارید. در عوض، زمان‌بندی فرصت‌طلبانه را در نظر بگیرید، جایی که بازده و ریسک بالقوه «بهینه‌سازی می‌شوند».

نتیجه نهایی: امروزه "بهینه سازی" به معنای داشتن سرمایه های سهامی با مدیریت فعال است

انتخاب سهام می تواند پاداش و سرگرم کننده باشد. با این حال، دوره ای که ما وارد آن شده ایم در مقایسه با دوره های رشد قبلی و بازارهای صعودی دارای ویژگی های غیرعادی است. بنابراین، انتخاب یک گروه متنوع از متخصصان مدیر صندوق، که هر کدام رویکرد متفاوتی را دنبال می‌کنند، به نظر می‌رسد بهترین استراتژی برای سرمایه‌گذاری حداقل در مرحله اولیه باشد. انتخاب یک موقعیت خاص در اینجا و آنجا مطمئناً قابل قبول است، اما کسب قدرت مغز، تجربه و وسعت تحقیقات باید ویژگی‌های بازگشت/خطر را بهینه کند - و خواب بهتری را فراهم کند.

یک چیز دیگر در مورد وجوه با مدیریت فعال. آنها در حال حاضر در اقلیت هستند و سرمایه گذاران اعتقاد قوی دارند که صندوق های با کارمزد پایین و با شاخص غیرفعال همیشه برنده هستند. محیط در حال تغییری که ما از آن عبور می کنیم، جایی که گزینش پذیری کلیدی است، می تواند باعث یک تغییر چشمگیر شود. اگر چنین است، همانطور که در گذشته اتفاق افتاده است، زمانی که سرمایه گذاران از حالت منفعل به فعال تغییر می کنند، سهام در اختیار مدیران فعال از جریان نقدی مثبت سود می برند. به طور طبیعی، این عملکرد صندوق با مدیریت فعال را بهبود می بخشد - و به این ترتیب چرخه پیش می رود.