سود سهام سهام که بالاتر از آنچه که خزانه داری ها ارائه می دهند

اندازه متن

بازده اوراق قرضه افزایش یافته است، بسیاری از سهام سود سهام را جذاب تر می کند. با این حال، یک نگاه سریع نشان می‌دهد که نام‌های سود سهام با بازده قابل‌اعتماد واقعاً وجود دارند. 

سال افزایش بازدهی بود. بازدهی خزانه داری 10 ساله از 3.5 درصد در پایان سال 1.51 به حدود 2021 درصد افزایش یافته است. تورم سرسختانه بالا، که فدرال رزرو را بر آن داشته است افزایش نرخ بهره کوتاه مدت، مجبور به خروج پول از اوراق قرضه با تاریخ طولانی تر. این امر باعث کاهش قیمت اوراق قرضه بلندمدت و افزایش بازدهی آن می شود. فدرال رزرو همچنین خرید اوراق قرضه خزانه داری با تاریخ طولانی را کاهش داده است.

این باعث می‌شود سهام‌هایی با سود تقسیمی بالاتر از بازدهی خزانه‌داری جذابیت کمتری داشته باشند. اوراق قرضه دولتی بدون ریسک هستند، به این معنی که پرداخت سود تقریبا تضمین شده است. ریسک اضافی داشتن بخشی از سود یک شرکت معمولاً به این معنی است که بازده سود سهام باید بالاتر باشد. بنابراین وقتی بازدهی خزانه داری افزایش می یابد، بازده سود سهام نیز باید افزایش یابد. اما بازدهی 10 ساله امسال بسیار سریع افزایش یافته است که اکنون از کل بازده سود سهام یک ساله پیشی گرفته است.

S&P 500

طبق گفته FactSet، حدود 1.7٪ شرکت ها. 

---

ثبت نام خبرنامه

روزنامه بارون

خلاصه صبحگاهی درباره آنچه شما باید در روز آینده بدانید ، از جمله توضیحات اختصاصی نویسندگان بارون و MarketWatch.

---

این می‌تواند سرمایه‌گذاران را وسوسه کند تا در سهام‌های پربازده مانند نام‌های نفت انباشته شوند. به عنوان مثال، شاخص انرژی میان جریان آلرین تقریباً 6 درصد بازده دارد. اما کمپین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، که تلاش می کند تورم را کاهش دهد، به منظور مهار تقاضای اقتصادی است که احتمالاً به معنای کاهش تقاضای نفت است. این امر باعث کاهش درآمد شرکت‌های نفتی می‌شود، بنابراین هرگونه انتظاری که این شرکت‌ها قادر به افزایش پرداخت سود سهام خود در هر سال باشند، می‌تواند خطرناک باشد. این شرکت ها ممکن است مجبور به کاهش پرداخت سود سهام خود شوند. در واقع، نوسانات بازده سود سهام شاخص انرژی اخیراً حدود 73 درصد بوده است، بسیار بالاتر از نوسانات 1500 درصدی S&P 9.

مورگان استنلی

(تیک: MS). این باعث می شود سود سهام این شرکت های انرژی نسبتاً غیر قابل اعتماد باشد.  

این سؤال را ایجاد می کند که آیا سهام سود سهام ایمن تر ارزش بررسی را دارند یا خیر. سهام Pharma و Life Sciences در S&P 1500، به طور متوسط، دارای نوسانات سود تقسیمی مشابه با شاخص گسترده تر هستند. مشکل این است که بازده سود سهام فعلی برای آن سهام حدود 2٪ است زیرا سرمایه گذاران اغلب بهای بالایی را برای ایمنی می پردازند.  

با این حال، گروه های منتخبی از سهام وجود دارند که سود سهام نسبتا زیادی را بدون ریسک بالا ارائه می دهند.

بانک ها مثال خوبی هستند، زیرا بخش بانکی S&P 1500 بازدهی 3.1 درصدی دارد. به گفته مورگان استنلی، در حالی که این مقدار کمی کمتر از بازدهی 10 ساله است، این بخش اخیراً پرداخت سود سالانه خود را با نرخ رشد 11 درصد ترکیب کرده است. این بدان معناست که اگر این شرکت‌ها به رشد سود سهام خود با آن نرخ ادامه دهند، متوسط ​​پرداخت سالانه سود سهام آنها برای پنج سال آینده تقریباً معادل بازدهی سالانه 4 درصد خواهد بود. این مطمئناً قابل اعتمادتر از سود سهام انرژی است، زیرا نوسانات بازدهی بانک ها حدود 21 درصد بوده است. 

به عنوان مثال،

جی پی مورگان چیس

(JPM) در حال حاضر بازدهی 3.5 درصدی دارد، اما تحلیلگران در نظرسنجی FactSet انتظار دارند که این شرکت در سال 5 تقریباً 2023 درصد سود تقسیمی را افزایش دهد. اگر بانک این نرخ رشد را حفظ کند، متوسط ​​بازده سالانه آن برای پنج سال آینده خواهد بود. بسیار بالاتر از بازده 10 ساله فعلی. 

و این یک نتیجه قابل اعتماد است. به گزارش فکت ست، قیمت سهام نسبت به S&P 500 در سال گذشته نوسانات کمتری داشته است. این بدان معناست که درآمدها - و سود سهام - چندان بی ثبات نیستند، زیرا مجموعه متنوع کسب و کار بانک به آن کمک می کند تا از کسب و کار وام دهی که اغلب در طول رکود به شدت آسیب می بیند، در امان بماند.

سهام مورگان استنلی نیز مشابه است. بازدهی آن 3.5 درصد است و تحلیلگران انتظار دارند پرداخت سود سهام در سال آینده بیش از 7 درصد رشد کند. همچنین، تجارت را متنوع کرده است، زیرا سهام آن فقط به اندازه S&P 500 بی ثبات بوده است. 

پیدا کردن سهام سود سهام مناسب مانند پیدا کردن الماس در خام است. آنها وجود دارند - فقط کمی حفاری و عزم لازم است.

برای Jacob Sonenshine در [ایمیل محافظت شده]