(بلومبرگ) - هر چقدر هم که دیوانه به نظر می رسد، همه آشفتگی هایی که در هفته گذشته در وال استریت رخ داده است، همچنان بازارهای بدهی در شرکت های آمریکایی را نسبتاً آسیب ندیده است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
این خبر بدی برای خریدارانی است که امیدوارند آشفتگی در دنیای مالی به زودی به اوج خود برسد.
در حالی که بیشتر از قبل از آخرین افزایش سریع نرخ بهره فدرال رزرو است، حق بیمه های ریسک برای بدهی های درجه سرمایه گذاری در مقایسه با استرس های اخیر بازار - و تشدید آشفتگی در بازارهای اوراق قرضه و ارز - کم باقی می ماند.
در حال حاضر، شرکت Goldman Sachs Group نسبت به قیمت گذاری مجدد بالقوه اوراق قرضه شرکتی هشدار می دهد که خطر افزودن سوخت تازه به سقوط سهام را به همراه دارد، زیرا برآوردهای درآمد فعلی "احتمال غیر قابل توجیه بالایی" را برای جلوگیری از رکود شدید اقتصاد ایالات متحده به همراه دارد.
هشدار این بانک در روز سه‌شنبه، پیش‌بینی‌کننده به نظر می‌رسید، زیرا موج دیگری از مقامات فدرال رزرو روشن کردند که کار آنها برای مهار افزایش قیمت‌ها هنوز به پایان نرسیده است و پیشرفت 1.7 درصدی S&P 500 را با کاهش 0.2 درصدی به بازار نزولی جدید خنثی کردند. کم.
فشار حاشیه در حال افزایش است، روند بی امان دلار 60 میلیارد دلار از درآمد شرکت ها را تهدید می کند و جو تیره تر برای افزایش سرمایه به نظر قریب الوقوع است زیرا بازدهی اوراق خزانه 10 ساله به 4 درصد می رسد.
برای طرفداران وال استریت که به دنبال نشانه‌هایی از تسلیم نزولی هستند، این نشان می‌دهد که قبل از بهتر شدن اوضاع باید بدتر شود.
پیتر بوکوار، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در گروه مشاوره بلیکلی گفت: «قیمت‌گذاری مجدد اعتبار، علامت دیگری در جنبه منفی سهام خواهد بود».
در حالی که بازدهی به دلیل همدردی با فروش گسترده خزانه داری به بالاترین حد چند ساله رسیده است، اسپرد اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری ایالات متحده در حال حاضر نزدیک به 150 واحد پایه است. این میزان کمتر از سطوحی است که در ژوئیه ثبت شد و با حدود 370 واحد پایه که در مارس 2020 مشاهده شد، بسیار متفاوت است. در همین حال، حق بیمه خطر ناخواسته در حدود 520 واحد پایه، پایین‌تر از سطح آب بالای جولای است.
انعطاف پذیری نسبی با آشفتگی که سایر طبقات دارایی را فراگرفته در تضاد است. در بازارهای ارز، پوند، یورو و ین همگی زیر بار دلار آمریکا در حال فروپاشی هستند. بازدهی خزانه داری در سراسر منحنی به بالاترین حد طی یک دهه افزایش یافته است. در بریتانیا، طلاهای 30 ساله در روز سه‌شنبه برای اولین بار از سال 5 به بالای 2002 درصد رسید و نگرانی‌ها از بحران اولیه اعتماد در بازار بدهی توسعه‌یافته را افزایش داد.
مطمئناً، نرخ‌های پیش‌فرض شرکت‌ها هنوز نسبتاً پایین هستند. و حتی پس از یک سری افزایش شدید نرخ بهره، داده‌های جدید روز سه‌شنبه، از جمله سفارشات کالاهای سرمایه‌ای اصلی و احساسات مصرف‌کننده، نشان می‌دهد که اقتصاد حداقل در حال حاضر می‌تواند با انقباضات بیشتری مقابله کند.
با این حال، ارزش گذاری سهام همچنان حاکی از چشم انداز سالم برای سود است که دستیابی به آن دشوار است. بر اساس برآوردهای تحلیلگران گردآوری شده توسط بلومبرگ، پیش بینی می شود که سود شرکت های S&P 500 در سال 6.4 با 239.40 درصد افزایش به 2023 دلار در هر سهم برسد.
سینا موری، استراتژیست گلدمن، در یادداشتی نوشت: همه این‌ها نشان می‌دهند که بازار همچنان «احتمال غیرقابل توجیه بالایی را به فرود نرم نسبت می‌دهد، که فضایی را برای بازنگری‌های نزولی در ماه‌های آینده باقی می‌گذارد».
رشد آهسته درآمد همراه با هزینه سرمایه بالاتر به ضعیف‌ترین شرکت‌ها، به ویژه در بازار با بازدهی بالا، به ازای گلدمن آسیب می‌زند، در حالی که استراتژیست‌های Barclays Plc پیش‌بینی می‌کنند که موجی از کاهش رتبه به سمت بازار اوراق قرضه آبی آمریکا در حال حرکت است.
در حال حاضر، بازار هنوز شاهد موجی از ورشکستگی نیست. به گفته شاون کروز، استراتژیست ارشد معاملات در TD Ameritrade، اگر تصویر سود تیره شود، به طور بالقوه برای آتش بازی های جدید بازار آماده می شود.
این می‌تواند به یک پیش‌گویی خود تحقق‌بخش تبدیل شود که بسیاری از این شرکت‌ها نمی‌توانند وام بگیرند، نمی‌توانند به اعتبار دسترسی داشته باشند، یا به این دلیل که این کار وجود ندارد یا انجام این کار برای آنها بسیار سنگین است - و این می‌تواند منجر به مشکلات جدی شود. تقریباً برای هر سرمایه‌گذار، طبقه دارایی.» او گفت. سهام در انتهای این پشته سرمایه قرار دارند و آنها فشار آن را احساس خواهند کرد.»
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/stock-bear-market-whole-lot-203606645.html