با این سه سهام خدمات جریانی به آینده قدم بگذارید

آمریکایی ها خدمات سنتی تلویزیون کابلی و ماهواره ای را سریعتر از همیشه کنار می گذارند و به نفع خدمات پخش دیجیتال هستند. سرویس‌های پخش ویدیو به کاربران این امکان را می‌دهند که در هر زمان و هر کجا که بخواهند فیلم و تلویزیون تماشا کنند. کاتالوگ های ارائه دهندگان جریان به طور مداوم در حال رشد هستند و هزاران نفر را برای انتخاب ارائه می دهند.

اندازه بازار جهانی پخش ویدیو در سال 59.14 2021 میلیارد دلار ارزش گذاری شد و انتظار می رود با نرخ رشد ترکیبی سالانه (CAGR) 21.3 درصد از سال 2022 تا 2030 گسترش یابد. از نوآوری هایی مانند فناوری بلاک چین و هوش مصنوعی (AI) استفاده می شود. بهبود کیفیت ویدیو، که انتظار می رود به رشد صنعت کمک کند. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود که پذیرش سریع تلفن‌های همراه به دلیل محبوبیت روزافزون پلت‌فرم‌های رسانه‌های اجتماعی و سایر رسانه‌های دیجیتال برای برندسازی و بازاریابی باعث رشد بازار شود.

علاوه بر این، همه‌گیری ویروس کرونا بر اندازه بازار جهانی تأثیر مثبت گذاشته است. تنها در سال 2021، بازار جهانی استریم 25 درصد رشد کرد. طبق گزارش سال 2020 انجمن تصاویر متحرک، تعداد کاربران ویدیوی آنلاین درخواستی (VoD) به حدود 1.1 میلیارد نفر افزایش یافت و انتظار می‌رود تا سال 2 به 2023 میلیارد نفر برسد.

زمان نیاز به یک دستگاه پخش iPod یا MP3 برای گوش دادن به موسیقی در حال حرکت گذشته است. تلفن‌های هوشمند و افزایش پخش موسیقی دیجیتال، گوش دادن به آهنگ‌های مورد علاقه‌تان را آسان‌تر از همیشه کرده است. بزرگترین سرویس های پخش موسیقی، Spotify و Apple Music، هر کدام بیش از 50 میلیون آهنگ در دسترس مشترکینی دارند که هزینه ماهانه کمی می پردازند. بسیاری از این پلتفرم ها همچنین به کاربران اجازه می دهند به پادکست ها و کتاب های صوتی گوش دهند.

صنعت پخش موسیقی، در حالی که تقریباً نصف استریم ویدیو ارزش دارد، با CAGR پیش بینی شده 14.7 درصد از سال 2022 تا 2030، در حال افزایش است. افزایش استفاده از اتصال 5G به یکی از محبوب ترین روندها در جهان تبدیل شده است. بازار، به ارائه دهندگان خدمات این امکان را می دهد تا جریان صوتی با کیفیت بسیار بالایی را ارائه دهند.

به طور کلی، ارائه دهندگان خدمات استریم در سال های اخیر به سرعت رشد کرده اند و احتمالاً با سرعت بسیار بیشتری نسبت به سایر صنایع رشد خواهند کرد. پیشرفت فناوری و دستگاه های هوشمند به کاربران این امکان را داده است که محتوای دیجیتال و صوتی بیشتری نسبت به قبل مصرف کنند. این، همراه با قیمت مقرون به صرفه، فرصتی را برای کنترل ارائه دهندگان خدمات تلویزیونی و رادیویی سنتی فراهم می کند، که منجر به چشم انداز روشنی برای ارائه دهندگان خدمات پخش می شود.

درجه بندی سهام خدمات جریانی با نمرات سهام A+ AAII

هنگام تجزیه و تحلیل یک شرکت، داشتن یک چارچوب عینی مفید است که به شما امکان می دهد شرکت ها را به همان روش مقایسه کنید. این یکی از دلایلی است که AAII امتیازهای سهام A+ را ایجاد می کند، که شرکت ها را بر اساس پنج عامل ارزیابی می کند که نشان داده شده است سهام های برتر بازار را در بلندمدت شناسایی می کنند: ارزش, رشد, مقدار حرکت, بازبینی برآورد درآمد (و شگفتی ها) و کیفیت.

با استفاده از نمرات سهام A+، جدول زیر جذابیت سه سهام سرویس استریم - دیزنی، نتفلیکس و اسپاتیفای - را بر اساس اصول آنها خلاصه می کند.

خلاصه نمره سهام A+ AAII برای سه سهام خدمات جریانی

آنچه نمرات سهام A + نشان می دهد

والت دیزنی
DIS
یک شرکت سرگرمی در سراسر جهان است. بخش‌های آن شامل توزیع رسانه و سرگرمی دیزنی (DMED) و پارک‌ها، تجربیات و محصولات دیزنی (DPEP) است. بخش DMED شامل فعالیت های جهانی فیلم و محتوای تلویزیونی اپیزودیک تولید و توزیع این شرکت می شود. خطوط کسب و کار DMED از شبکه های خطی، مستقیم به مصرف کننده و فروش/مجوز محتوا تشکیل شده است. کسب و کار بخش DPEP شامل فروش پذیرش در پارک های موضوعی، فروش غذا، نوشیدنی و کالا در پارک های موضوعی و استراحتگاه های آن، فروش تعطیلات دریایی، فروش و اجاره املاک باشگاه های تعطیلات، حق امتیاز ناشی از صدور مجوز دارایی های معنوی آن است (IP ) برای استفاده در کالاهای مصرفی و فروش کالاهای مارک دار. تجارت فروش محتوا/مجوز شامل فروش فیلم و محتوای تلویزیونی اپیزودیک در بازارهای تلویزیونی و اشتراکی ویدیوی درخواستی (TV/SVOD) و سرگرمی‌های خانگی است.

سهام با کیفیت بالاتر دارای ویژگی های مرتبط با پتانسیل صعودی و کاهش ریسک نزولی است. بک تست درجه کیفیت نشان می‌دهد که سهام با درجه‌های بالاتر، به طور متوسط ​​از سهام با نمرات پایین‌تر در دوره 1998 تا 2019 عملکرد بهتری داشته‌اند.

دیزنی دارای درجه کیفیت B با امتیاز 64 است. درجه کیفیت A+ رتبه صدک میانگین رتبه های صدک بازده دارایی (ROA)، بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC)، سود ناخالص به دارایی ها، بازخرید است. بازده، تغییر در کل بدهی‌ها به دارایی‌ها، اقلام تعهدی به دارایی‌ها، امتیاز خطر ورشکستگی مضاعف Z (Z) و امتیاز F. امتیاز متغیر است، به این معنی که می تواند هر هشت معیار را در نظر بگیرد یا اگر هر یک از هشت معیار معتبر نباشد، معیارهای باقی مانده معتبر را در نظر بگیرد. با این حال، برای تخصیص امتیاز کیفیت، سهام باید دارای معیار معتبر (غیر صفر) و رتبه‌بندی متناظر برای حداقل چهار مورد از هشت معیار کیفیت باشد.

این شرکت از نظر تغییر در کل بدهی ها به دارایی ها و F-Score رتبه قوی دارد. دیزنی دارای تغییری در کل بدهی ها به دارایی ها -1.4٪ و امتیاز F 7 است. میانگین تغییر صنعت در کل بدهی ها به دارایی ها 2.2٪ است که به طور قابل توجهی بدتر از دیزنی است. F-Score عددی بین صفر تا نه است که قدرت موقعیت مالی یک شرکت را ارزیابی می کند. سودآوری، اهرم، نقدینگی و کارایی عملیاتی یک شرکت را در نظر می گیرد. با این حال، دیزنی از نظر درآمد ناخالص نسبت به دارایی ها، در صدک 29 رتبه ضعیفی دارد.

دیزنی بر اساس امتیاز مومنتوم 32، درجه حرکتی D دارد. این بدان معناست که از نظر قدرت نسبی وزنی خود در چهار فصل گذشته رتبه ضعیفی داشته است. این امتیاز از قدرت قیمت نسبی بالاتر از میانگین 0.6٪ در دومین سه ماهه اخیر و -2.5٪ در چهارمین سه ماهه اخیر بدست آمده است، که با نقاط قوت قیمت نسبی پایین تر از متوسط ​​- 22.2٪ و - جبران می شود. 14.7 درصد یک و سه سه ماه قبل به ترتیب. نمرات 28، 65، 22 و 71 به ترتیب از آخرین سه ماهه است. قدرت قیمت نسبی وزنی چهار چهارم - 12.2٪ است که به نمره 32 ترجمه می شود. رتبه قدرت نسبی وزنی چهار چهارم، تغییر قیمت نسبی برای هر یک از چهار فصل گذشته است، با آخرین تغییر قیمت سه ماهه. وزن 40 درصد و هر یک از سه فصل قبلی با وزن 20 درصد.

این شرکت دارای درجه ارزش F است که بر اساس امتیاز ارزش آن 82 است که بسیار گران در نظر گرفته می شود. این از نسبت قیمت-درآمد بسیار بالا (P/E) 72.6 و نسبت قیمت به جریان نقدی آزاد (P/FCF) 126.7 است که در صدک 94 قرار دارد. دیزنی دارای درجه رشد D است که بر اساس رشد سه ماهه قوی جریان نقدی عملیاتی سالانه 27.2 درصد است که با نرخ رشد ضعیف درآمد هر سهم پنج ساله (EPS) 28- درصد جبران شده است.

نت فلیکس
NFLX
یک شرکت خدمات سرگرمی است. این شرکت در بیش از 190 کشور عضویت‌های استریم پولی دارد و به اعضا اجازه می‌دهد مجموعه‌های تلویزیونی، مستند، فیلم‌های بلند و بازی‌های موبایلی را در ژانرها و زبان‌های مختلف تماشا کنند. اعضا می توانند هر چقدر که بخواهند تماشا کنند. اعضا می توانند بدون آگهی بازرگانی بازی کنند، مکث کنند و تماشا را از سر بگیرند. علاوه بر این، این شرکت سرویس DVD-by-mail خود را در ایالات متحده ارائه می دهد و انواع طرح های عضویت جریانی را ارائه می دهد که قیمت آنها بسته به کشور و ویژگی های طرح متفاوت است. قیمت برنامه های آن از حدود 2 تا 27 دلار در ماه متغیر است. اعضا می‌توانند از طریق مجموعه‌ای از دستگاه‌های متصل به اینترنت، از جمله تلویزیون‌ها، پخش‌کننده‌های ویدیوی دیجیتال، جعبه‌های تلویزیون و دستگاه‌های تلفن همراه، محتوای جریانی را تماشا کنند. این شرکت محتوایی از جمله برنامه‌نویسی اصلی را خریداری، مجوز و تولید می‌کند.

بازنگری‌های برآورد سود، نشان‌دهنده‌ی چگونگی نگاه تحلیل‌گران به چشم‌انداز کوتاه‌مدت یک شرکت است. نتفلیکس دارای درجه تجدید نظر تخمین درآمد B است که مثبت تلقی می شود. این درجه بر اساس اهمیت آماری دو غافلگیری سود سه ماهه اخیر و درصد تغییر در برآورد اجماع آن برای سال مالی جاری طی ماه گذشته و سه ماه گذشته است.

نتفلیکس یک شگفتی سود مثبت برای سه ماهه اول 2022 از 22٪ گزارش کرد و در سه ماهه قبل یک شگفتی سود مثبت 62٪ گزارش کرد. طی ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای سه ماهه دوم سال 2022 به دلیل 3.007 تجدید نظر صعودی و 2.966 تجدید نظر نزولی، از 12 دلار به 18 دلار به ازای هر سهم کاهش یافته است. طی سه ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای کل سال 2022 بر اساس 0.1 تجدید نظر صعودی و 10.890 تجدید نظر نزولی، 10.901% از 17 دلار به 18 دلار به ازای هر سهم افزایش یافته است.

این شرکت دارای درجه ارزش C است که بر اساس امتیاز ارزش آن 59 است که متوسط ​​در نظر گرفته می شود.

رتبه بندی امتیاز ارزش نتفلیکس بر اساس چندین معیار ارزیابی سنتی است. این شرکت دارای امتیاز 44 برای بازده سهامداران، 37 برای نسبت ارزش شرکت به سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (Ebitda) و 54 برای نسبت قیمت به سود (به یاد داشته باشید، هر چه این امتیاز کمتر باشد، برای ارزش بهتر است. ). این شرکت دارای بازده سهام 0.2- درصد، نسبت EV/Ebitda 8.5 و نسبت قیمت به درآمد 17.9 است. نسبت قیمت به درآمد پایین‌تر ارزش بهتری در نظر گرفته می‌شود و نسبت قیمت به درآمد نتفلیکس کمتر از میانگین بخش 21.1 است. نسبت قیمت به فروش و نسبت قیمت به ارزش دفتری تنها معیارهای ارزیابی برای شرکت هستند که بدتر از میانگین صنعت هستند.

درجه ارزش، رتبه صدک میانگین رتبه های صدک معیارهای ارزش گذاری ذکر شده در بالا به همراه نسبت قیمت به جریان نقدی آزاد است.

نتفلیکس بر اساس امتیاز کیفیت 83 خود دارای درجه کیفیت A است که بسیار قوی در نظر گرفته می شود. این بر اساس بازده بالای سرمایه سرمایه گذاری شده 95.4٪ و بازده بالای دارایی ها 87 است. بازده دارایی نشان می دهد که یک شرکت چقدر سودآوری نسبت به کل دارایی های خود دارد. هر چه بازده دارایی ها بیشتر باشد، یک شرکت در مدیریت ترازنامه برای ایجاد سود کارآمدتر و مولدتر است. تنها معیار کیفیت برای شرکت که بدتر از میانگین صنعت است، اقلام تعهدی به دارایی ها با امتیاز 6 است.

Spotify Technology SA (SPOT) یک شرکت مستقر در لوکزامبورگ است که خدمات پخش موسیقی دیجیتال را ارائه می دهد. این شرکت کاربران را قادر می‌سازد تا نسخه‌های جدید را کشف کنند که شامل آخرین تک‌آهنگ‌ها و آلبوم‌ها می‌شود. لیست های پخش، که شامل لیست های پخش آماده ای است که توسط طرفداران و کارشناسان موسیقی و میلیون ها آهنگ جمع آوری شده است تا کاربران بتوانند آهنگ های مورد علاقه خود را پخش کنند، آهنگ های جدید را کشف کنند و یک مجموعه شخصی سازی کنند. کاربران می‌توانند Spotify Free را که فقط شامل پخش همزمان می‌شود، یا Spotify Premium را انتخاب کنند که طیف وسیعی از ویژگی‌ها را در بر می‌گیرد، مانند پخش همزمان، بدون تبلیغات، پرش نامحدود، گوش دادن آفلاین، توانایی پخش هر آهنگ و صدای با کیفیت بالا. این شرکت از طریق تعدادی از شرکت های تابعه از جمله Spotify Ltd. فعالیت می کند و در بیش از 20 کشور جهان حضور دارد.

اسپاتیفای دارای درجه کیفی B با امتیاز 69 است. این شرکت از نظر درآمد ناخالص نسبت به دارایی ها و امتیاز F در رتبه بالایی قرار دارد. Spotify درآمد ناخالص نسبت به دارایی‌ها 38.6% و امتیاز F 8 دارد. میانگین درآمد ناخالص صنعت به دارایی‌ها 26.9% است که به طور قابل توجهی بدتر از Spotify است. امتیاز F اسپاتیفای در صدک 95 همه سهام قرار دارد و میانگین بخش آن 3 است. با این حال، اسپاتیفای از نظر بازده سرمایه سرمایه گذاری شده، در صدک 28 رتبه ضعیفی دارد.

Spotify یک شگفتی سود مثبت برای سه ماهه اول 2022 از 187.9٪ و در سه ماهه قبل از سود مثبت 50.6٪ گزارش کرد. طی ماه گذشته، برآورد اجماع برای سه ماهه دوم سال 2022 از سود مثبت 0.015 دلار به از دست دادن 601 دلار به ازای هر سهم به دلیل یک تجدید نظر به سمت بالا و 19 تجدید نظر نزولی کاهش یافته است. طی سه ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای کل سال 2022، 18.5 درصد از ضرر 0.542 دلار به زیان 0.642 دلار به ازای هر سهم بر اساس چهار تجدید نظر صعودی و 12 تجدید نظر نزولی کاهش یافته است.

این شرکت بر اساس امتیاز ارزش 92 خود دارای درجه ارزش F است که بسیار گران در نظر گرفته می شود. این از نسبت قیمت به درآمد بسیار بالای 278.4 و نسبت ارزش شرکت به EBITDA 128 است که در صدک 97 قرار دارد. اسپاتیفای دارای درجه رشد B بر اساس امتیاز 75 است. این شرکت دارای رشد جریان نقدی عملیاتی پنج ساله قوی 29٪ و رشد سه ماهه سالانه نسبت به سال قبل از هر سهم 454.3٪ است. این با نرخ رشد ضعیف سه ماهه جریان نقدی عملیاتی سالانه -43.1٪ جبران می شود.

____

سهام موجود با معیارهای رویکرد ، لیست "توصیه شده" یا "خرید" را نشان نمی دهد. انجام دقت کافی مهم است.

اگر می خواهید یک لبه در سراسر این بی ثباتی بازار ، عضو AAII شوید.