چشم انداز شاخص S&P/TSX با تشدید وارونگی منحنی بازدهی کانادا

شاخص S&P/TSX در چند روز گذشته در بحبوحه افزایش نگرانی ها در مورد قیمت کالاها و سلامت اقتصاد کانادا فروخته شده است. به پایین ترین قیمت چند هفته ای 19,980 دلار کانادا کاهش یافت که به طور قابل توجهی کمتر از بالاترین رقم امسال 20,847 دلار بود.

افزایش بازده اوراق قرضه کوتاه مدت

بزرگترین چالش برای TSX شاخص عملکرد اخیر بازار اوراق قرضه کانادا است. داده ها نشان می دهد که بازده اوراق قرضه دولتی یک ساله به 4.70 درصد افزایش یافته است. در همین دوره، اسکناس یک ماهه 1 درصد بازدهی دارد در حالی که سود دو ساله 4.55 درصد است. منحنی بازده به وضوح معکوس شده است، با بازده 2 ساله و 4.2 ساله به ترتیب 10 و 30 درصد. 

بازده اوراق قرضه نیز در اکثر کشورها معکوس شده است و این نشان می دهد که سرمایه گذاران خطری را در مورد وضعیت اقتصاد احساس می کنند. در ایالات متحده، وارونگی منحنی بازده به پایین ترین سطح از دهه 1980 کاهش یافته است. بنابراین، بسیاری از سرمایه گذاران در ایالات متحده و کانادا شروع به بازگشت به اوراق قرضه کرده اند که بازده قابل اعتمادی را فراهم می کند. 

شاخص TSX نیز به دلیل عملکرد کلید عقب نشینی کرده است کالاها. نفت خام که یکی از بازیگران اصلی کانادا است، در چند ماه گذشته روندی نزولی داشته است. برنت در قیمت 83 دلار باقی مانده است در حالی که وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در قیمت 77 دلار باقی مانده است. 

نشانه هایی وجود دارد که به دلیل اقتصاد قوی چین، قیمت کالاها باز خواهد گشت. داده های منتشر شده در روز چهارشنبه نشان داد که PMI تولیدی کشور در ماه فوریه جهش کرد و نشان داد که اقتصاد در حال خوب شدن است. این می تواند منجر به تقاضای بیشتر برای فلزات صنعتی مانند نقره و مس شود.

چندین مؤلفه شاخص TSX امسال عملکرد خوبی داشته اند. باوش هلث با 50 درصد افزایش، بهترین عملکرد را دارد. گروه فلزات گرانبها داندی، متانکس، بمباردیر و آلگوما استیل. 

از سوی دیگر، بدترین عملکرد را بیشتر در صنعت کالا دارند. سهام First Majestic Silver بیش از 26 درصد سقوط کرده است در حالی که Precision Drilling، Vermillion Energy، Trisura و MAG Silver همگی بیش از 20 درصد سقوط کرده اند.

پیش بینی شاخص S&P/TSX

نمودار TSX توسط TradingView

نمودار روزانه نشان می دهد که شاخص S&P/TSX در چند روز گذشته عقب نشینی کرده است و نزدیک به پایین ترین نقطه از 12 ژانویه است. همانطور که در این مطلب نوشتم. مقاله, این شاخص یک الگوی سر و شانه معکوس تشکیل داده است. اندکی به زیر سطح 61.8 درصد فیبوناچی بازگردانده شده است.

بنابراین، گمان می‌کنم که شاخص در روزهای آینده در فاز تثبیت باقی بماند و سپس روند صعودی را از سر بگیرد. اگر این اتفاق بیفتد، می تواند نقطه مقاومت 20,625 دلار را دوباره آزمایش کند.